特に示唆的なのは、売却していない投資家です。SoftBank、Prosus、Fidelityなどの主要な支援者は持ち株を保持しており、Meeshoにはまだ大きな成長余地があるとの自信を示しています。早期投資家はより選択的になっており、Elevation Capitalは約4%を削減し、Peak XV Partnersは約3%、Y Combinatorは約14%の持ち株を減らしています。
Peak XV PartnersのマネージングディレクターMohit Bhatnagarは次のように述べています：「多くのインド人にとって、Meeshoは最初のオンラインショッピング体験です。今後10年で、これらのユーザーはプラットフォーム上での購入頻度と多様性を増やすと期待しています。この長期的な信念が、私たちができるだけ多くの株式を保持している理由です。」
MeeshoのランドマークIPOは、インドのEコマースの成熟を示し、ソフトバンクを長期的な信奉者の一人としています
Meeshoは、インドの価値重視型マーケットプレイスであり、国内のデジタル小売変革に対する信頼の高まりを示す inaugural offer で公開市場に進出します。 $606 百万のIPO—インドで最初の主要な水平型eコマースプラットフォームの上場を意味し、これは単なる企業のマイルストーンだけでなく、セクター全体にとっての画期的な瞬間です。
歴史的上場の背後にある数字
同社の評価額は、IPO後に約₹5010億 ($5.6 billion) に急上昇し、2021年の評価額からは控えめながらも増加しています。Meeshoは inaugural offer を通じて₹42,500億 $5 (百万$475 の新規資本を調達し、追加で₹11,700億 )(百万$131 のセカンダリー株式売却から資金を得ます。株価は₹105から₹111の範囲で設定されています。
特に示唆的なのは、売却していない投資家です。SoftBank、Prosus、Fidelityなどの主要な支援者は持ち株を保持しており、Meeshoにはまだ大きな成長余地があるとの自信を示しています。早期投資家はより選択的になっており、Elevation Capitalは約4%を削減し、Peak XV Partnersは約3%、Y Combinatorは約14%の持ち株を減らしています。
特に注目すべきは、共同創業者のVidit AatreyとSanjeev Kumarが株式売却を32百万株に増やしたことです。これは、投資家が利益確定を行う一方で、引き続きコミットメントを示していることを意味します。
インドのマスマーケット向けに構築されたプラットフォーム
2015年にWhatsAppを基盤としたソーシャルコマースプラットフォームとして開始されたMeeshoは、コスト意識の高いインドの消費者や小規模事業者向けに特化した包括的なマーケットプレイスへと進化しました。AmazonやFlipkartが便利さと品揃えを重視するのに対し、Meeshoは手頃な代替手段として位置付けられ、中国のPinduoduo、東南アジアのShopee、ラテンアメリカのMercado Libreと比較されることもあります。
プラットフォームの収益モデルは非常にシンプルです。2025年9月末までの6ヶ月間の運営収益は₹55.78億 )(百万$624 に達し、前年同期比で29%増加しています。純商品価値（GMV）は44%増の₹1919.4億 )$2.15 billion( に拡大しています。
スケールの驚異
過去1年間で、Meeshoは2億3420万人のユニークバイヤーと接続しています。これらのユーザーは少なくとも1回の購入を行っています。プラットフォームは706,471の販売者をサポートし、5万人を超えるアクティブなコンテンツクリエイターのネットワークを活用しています。この最後の数字は非常に重要です。ソーシャルディスカバリーが購買決定を促進する市場では、コンテンツクリエイターが現代の販売力となっています。
Peak XV PartnersのマネージングディレクターMohit Bhatnagarは次のように述べています：「多くのインド人にとって、Meeshoは最初のオンラインショッピング体験です。今後10年で、これらのユーザーはプラットフォーム上での購入頻度と多様性を増やすと期待しています。この長期的な信念が、私たちができるだけ多くの株式を保持している理由です。」
インドのテックシーンにとって重要な理由
この inaugural offer は、Flipkartが自身の上場準備を進める中、Amazonがインド事業のスピンオフを検討している中で行われます。Meeshoの成功は、次のようなテンプレートを示しています：価格に敏感な市場でのユニットエコノミクスを証明し、クリエイターパートナーシップを通じてエコシステムのロックインを構築し、スケールを自ら語らせる。
同社の損失は最新の半年間で₹4.33億 )$48.4 million( に拡大しています。これは表面上の懸念材料ですが、競争の激しい環境でユーザー獲得と販売者オンボーディングに多額の投資を行っているため、避けられないものです。重要なのは、現在の損失よりもその軌道です。
今後の展望
Meesho株の公開募集は12月3日に開始され、アンカー配分は12月2日に行われます。総募集の75%は適格機関投資家向け、10%は個人投資家向け、15%は非機関投資家向けに割り当てられています。
CFOのDhiresh Bansalは、IPOを資金調達以上のものと見なしています。それはブランドの強化、人材の獲得、ステークホルダー間の信頼構築に関わるものです。オンライン小売に対して歴史的に懐疑的だったターゲット顧客にとって、上場はMeeshoが存続するというシグナルです。
SoftBankが利益確定を行う一方で、他の投資家が株を保持し続ける決定は、インドのeコマースストーリーの行方について、洗練された投資家がどこに目を向けているかを物語っています。