躺在家のソファで、スマホを取り出して風力発電に投資したり、プライベートエクイティを買ったり、ワインファンドに投資したり—まるで暗号通貨を操作するかのように気軽にできる。これはもはや幻想ではない。ブロックチェーンは従来の金融の参入障壁を変革している。

従来の金融は一つのクラブだ。国債、インフラファンド、プライベート債などの優良資産はVIPルームに置かれ、一般の人々は資金不足か、手続きの煩雑さに諦めることになる。いくつかのプロジェクトはこの状況を変えようとしており、その核心的なアイデアは機関投資家レベルの資産をトークン化し、誰もが参加できる機会を提供することだ。

ヨーロッパの中小企業の資金調達を例にとると、従来は地元の銀行や特定の取引所を通じて債券を発行するしかなく、投資家は基本的に機関投資家に限定されていた。今ではブロックチェーン証券プラットフォームを通じて、企業がトークン化された債券を発行し、ベルリンやシンガポール、ブエノスアイレスにいるかどうかは関係なく、デジタルウォレットさえあれば暗号通貨を買うのと同じように直接投資でき、安定した固定収益を得られる。

多くのプロジェクトが資産のオンチェーン化を進めているようだが、ここで重要な問題がある：金融データをパブリックブロックチェーンに置くことにリスクはないのか？ほとんどのブロックチェーンは極限まで透明性を追求しており、すべての取引は誰でも見える状態だ。これは機関投資家にとって悪夢だ。数億規模の金融商品、顧客情報、取引の詳細がすべて露出することはあり得ない。

これこそプライバシー優先技術の価値だ。いくつかのプロジェクトは、取引の有効性を公開検証できる一方で、取引の詳細や参加者の身元を隠すことができる技術フレームワークを構築している。これにより、機関投資家レベルの金融商品は流動性を得ながらも、商業機密やユーザープライバシーを保護できる。これこそがRWA（実物資産資産）の本格的な実現の前提だ。