2026年初、伊朗リヤルと米ドルの為替レートは歴史的な低水準に落ち込み、ベネズエラの通貨も引き続き価値を下げている。両国の経済・政治情勢は再び緊迫している。このような背景の中、米ドル建てのステーブルコイン、特にTether発行のUSDTは、両国で微妙な二重の役割を果たしている：一方では一般市民のインフレ対策の金融救済策、もう一方では制裁対象の実体が国際制裁を回避するためのグレーなツールとなっている。この矛盾した現実は、世界の規制当局がステーブルコインの国際金融システムにおける位置付けを再考する動きを促している。## ステーブルコインは経済崩壊国の金融代替手段となるイランでは、インターネット遮断や金融システムの不安定さを背景に、民衆は価値保存のために暗号資産やステーブルコインに大量に移行している。Tronネットワーク上で発行されたUSDTは、その便利さと米ドルへの連動性から、価値の保存や決済に広く利用されている。類似の状況はベネズエラでも見られ、長期にわたる通貨の大幅な価値下落や銀行信用の低下により、USDTは日常の支払いや商取引に多用されている。ベネズエラの民衆は従来の銀行口座よりもデジタルウォレットの利用を好み、ステーブルコインの実経済への浸透率は上昇し続けている。民衆の視点から見ると、この選択は非常に合理的だ。自国通貨の信用喪失や銀行システムの崩壊時に、米ドルステーブルコインは比較的信頼できる金融チャネルを提供している。関連情報によると、USDTの時価総額は186億7000万ドル、流通量は1869億枚を超え、この巨大な流動性基盤がこれらの国での利用可能性を支えている。## 制裁回避ツールのもう一つの側面しかし、ステーブルコインの物語はこれだけにとどまらない。ブロックチェーン分析機関TRM Labsの公開によると、2023年以降、イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は複数の海外子会社を通じて10億ドル超のステーブルコイン資金を移動させ、国際制裁を回避している。ベネズエラの国営石油会社も、2020年以降の制裁措置を回避するためにUSDTを大量に国際決済に利用していると報じられている。これは、同じツールが異なる役割の手に渡ると、全く逆の効果を生むことを示している。民衆は資産保護のために使い、政府や制裁対象の実体は規制逃れに利用している。この二重の性質は、ステーブルコインの避けられない現実だ。## Tetherのコンプライアンスの課題この状況に直面し、Tetherはコンプライアンス強化に動いている。最新の情報によると、2023年から2025年にかけて、Tetherは数十億ドルのUSDT資産を凍結しており、その一部はTronネットワークからのものだ。2026年に入っても、凍結措置は継続している。同時に、Tetherは最近、国連薬物犯罪事務所（UNODC）と協力し、アフリカにおけるネットワークセキュリティ教育やデジタル資産の安全意識向上に取り組んでいる。これらの施策は、規制圧力と市場ニーズの間でTetherがバランスを取ろうとする試みを反映している。一方では、世界の規制当局のコンプライアンス要求に応え、違法資金を凍結しつつ、もう一方では、従来の金融システムから排除された人々に金融サービスを提供しようとしている。このバランスの取り方は非常に難しい。### ステーブルコイン市場の持続的成長関連情報によると、過去一週間でTetherとCircleは合計37.5億ドルのステーブルコインを新たに発行し、そのうちTetherは単独で10億ドルを増発した。2025年の年間ステーブルコイン取引量は33兆ドルに達し、記録的な数字となった。この成長の背景には、マクロ経済の不確実性に伴う米ドル需要の高まり、新興市場の金融代替手段へのニーズ、DeFiエコシステムにおける流動性への渇望などがある。## 世界的な規制の新たな視点イランとベネズエラの事例は、ステーブルコインの二重性を明確に示している。これが、世界の規制当局がステーブルコインの国際金融システムにおける位置付けと境界線を再検討する動きにつながっている。一部の国では、ステーブルコインに制限を設ける（例：イランの2025年の政策）、また一部の国では新たなデジタル資産規制枠組みを策定中（例：ベトナムの施行された《デジタル技術産業法》）など、規制当局が新たなバランス点を模索していることが伺える。## まとめイランとベネズエラにおけるステーブルコインの利用は、暗号資産の革新的価値を示すとともに、その規制の難しさも露呈している。USDTは世界経済の中で無視できない存在となりつつあるが、その存在は、同じ金融ツールが、一般民衆の経済危機克服に役立つ一方、国際制裁の回避にも使われ得るという複雑な現実に直面させている。これは技術的な問題ではなく、グローバルな金融ガバナンスが解決すべき課題だ。今後のステーブルコイン規制は、金融革新の保護と国際秩序の維持の間で新たなバランスを見つける必要がある。
ステーブルコインの地政学的ジレンマ：USDTはイランやベネズエラでどのように命綱と制裁ツールとなっているか
2026年初、伊朗リヤルと米ドルの為替レートは歴史的な低水準に落ち込み、ベネズエラの通貨も引き続き価値を下げている。両国の経済・政治情勢は再び緊迫している。このような背景の中、米ドル建てのステーブルコイン、特にTether発行のUSDTは、両国で微妙な二重の役割を果たしている：一方では一般市民のインフレ対策の金融救済策、もう一方では制裁対象の実体が国際制裁を回避するためのグレーなツールとなっている。この矛盾した現実は、世界の規制当局がステーブルコインの国際金融システムにおける位置付けを再考する動きを促している。
ステーブルコインは経済崩壊国の金融代替手段となる
イランでは、インターネット遮断や金融システムの不安定さを背景に、民衆は価値保存のために暗号資産やステーブルコインに大量に移行している。Tronネットワーク上で発行されたUSDTは、その便利さと米ドルへの連動性から、価値の保存や決済に広く利用されている。類似の状況はベネズエラでも見られ、長期にわたる通貨の大幅な価値下落や銀行信用の低下により、USDTは日常の支払いや商取引に多用されている。ベネズエラの民衆は従来の銀行口座よりもデジタルウォレットの利用を好み、ステーブルコインの実経済への浸透率は上昇し続けている。
民衆の視点から見ると、この選択は非常に合理的だ。自国通貨の信用喪失や銀行システムの崩壊時に、米ドルステーブルコインは比較的信頼できる金融チャネルを提供している。関連情報によると、USDTの時価総額は186億7000万ドル、流通量は1869億枚を超え、この巨大な流動性基盤がこれらの国での利用可能性を支えている。
制裁回避ツールのもう一つの側面
しかし、ステーブルコインの物語はこれだけにとどまらない。ブロックチェーン分析機関TRM Labsの公開によると、2023年以降、イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は複数の海外子会社を通じて10億ドル超のステーブルコイン資金を移動させ、国際制裁を回避している。ベネズエラの国営石油会社も、2020年以降の制裁措置を回避するためにUSDTを大量に国際決済に利用していると報じられている。
これは、同じツールが異なる役割の手に渡ると、全く逆の効果を生むことを示している。民衆は資産保護のために使い、政府や制裁対象の実体は規制逃れに利用している。この二重の性質は、ステーブルコインの避けられない現実だ。
Tetherのコンプライアンスの課題
この状況に直面し、Tetherはコンプライアンス強化に動いている。最新の情報によると、2023年から2025年にかけて、Tetherは数十億ドルのUSDT資産を凍結しており、その一部はTronネットワークからのものだ。2026年に入っても、凍結措置は継続している。同時に、Tetherは最近、国連薬物犯罪事務所（UNODC）と協力し、アフリカにおけるネットワークセキュリティ教育やデジタル資産の安全意識向上に取り組んでいる。
これらの施策は、規制圧力と市場ニーズの間でTetherがバランスを取ろうとする試みを反映している。一方では、世界の規制当局のコンプライアンス要求に応え、違法資金を凍結しつつ、もう一方では、従来の金融システムから排除された人々に金融サービスを提供しようとしている。このバランスの取り方は非常に難しい。
ステーブルコイン市場の持続的成長
関連情報によると、過去一週間でTetherとCircleは合計37.5億ドルのステーブルコインを新たに発行し、そのうちTetherは単独で10億ドルを増発した。2025年の年間ステーブルコイン取引量は33兆ドルに達し、記録的な数字となった。この成長の背景には、マクロ経済の不確実性に伴う米ドル需要の高まり、新興市場の金融代替手段へのニーズ、DeFiエコシステムにおける流動性への渇望などがある。
世界的な規制の新たな視点
イランとベネズエラの事例は、ステーブルコインの二重性を明確に示している。これが、世界の規制当局がステーブルコインの国際金融システムにおける位置付けと境界線を再検討する動きにつながっている。一部の国では、ステーブルコインに制限を設ける（例：イランの2025年の政策）、また一部の国では新たなデジタル資産規制枠組みを策定中（例：ベトナムの施行された《デジタル技術産業法》）など、規制当局が新たなバランス点を模索していることが伺える。
まとめ
イランとベネズエラにおけるステーブルコインの利用は、暗号資産の革新的価値を示すとともに、その規制の難しさも露呈している。USDTは世界経済の中で無視できない存在となりつつあるが、その存在は、同じ金融ツールが、一般民衆の経済危機克服に役立つ一方、国際制裁の回避にも使われ得るという複雑な現実に直面させている。これは技術的な問題ではなく、グローバルな金融ガバナンスが解決すべき課題だ。今後のステーブルコイン規制は、金融革新の保護と国際秩序の維持の間で新たなバランスを見つける必要がある。