**米国スポットETFの大規模な資金流出**先週は米国の主要なビットコインスポットETFからの資金引き揚げが顕著で、4日連続で総純流出額は4億9700万ドルに達しました。この売り圧力にもかかわらず、純資産総額は依然として堅調で、1148.7億ドルを維持しています。資金流入の動きはまちまちで、6つのファンドが純流出を経験した一方、3つの製品は大きな資金を集めました。BITBは1億1500万ドルを調達し、次いでIBITが1億600万ドル、ARKBが1億ドルを集めており、投資家は引き続き利用可能な運用者の中から選択を続けていることが示されています。データはFarside Investorsからのものです。イーサリアム市場はさらに強い圧力を受け、3日間の資金流入にもかかわらず、総純流出額は6億4300万ドルに達しました。イーサリアムのスポットETFが管理する純資産は182億1000万ドルに達しています。主な動きとして、BlackRockのETFは5億5800万ドルの大きな純流入を記録し、他の6つの代替ファンドは広範な資金引き揚げを経験しました。**香港：アジア市場の新展開**アジア方面では、香港のビットコインスポットETFは8.98ビットコインの純流出を示し、純資産は3億3600万ドルとなっています。発行者間の動きは不安定で、Harvest Bitcoinの保有量は291.25ビットコインに減少し、中国AMCは2,410ビットコインに増加しました。イーサリアムセグメントでは、香港のETFは大きな資金移動を記録せず、純資産は9561万ドルのままです。**デリバティブ取引の動向**ビットコインスポットETFのオプション取引は取引量の縮小を示しています。12月19日時点で、総取引額は9億8700万ドル、ロング/ショート比率は1.37でした。未決済ポジションはより堅調で、12月18日時点で3,251億ドルに達し、ロング/ショート比率は1.85です。短期的にはデリバティブ取引は鈍化していますが、トレーダーは全体的に強気の姿勢を維持しています。インプライド・ボラティリティは47.28％に設定されており、SoSoValueのデータによるとです。**新規承認・規制拡大中の製品**暗号資産ETFの分野は引き続き革新的な動きが見られます。VanEckは、Avalanche (AVAX)のスポットETF（ティッカー：VAVX）に関する修正申請を証券取引委員会に提出しました。同時に、Bitwise Asset Managementは、Suiに関するETFの登録手続きを正式に開始し、プロトコル番号0001213900-25-123107のS-1フォームを提出しています。この信託はデラウェア州に登録され、サンフランシスコに本拠を置いています。Canary Capitalもまた、Injective (INJ)のステーキングを含むETFの修正申請をSECに提出し、Cboe取引所での上場を予定しています。U.S. Bancorp Fund Servicesは移転代理人の役割を担い、BitGo Trust Companyがカストディを務めます。**地域市場とトークン化製品の拡大**香港では、トークン化された金融商品が著しい加速を見せています。現地の証券先物委員会（SFC）は、第3四半期の仮想資産に関するスポットETFの総市場価値が9億2000万ドルに達し、ローンチ以来217％の成長を記録したと報告しています。特に、トークン化されたマネーファンドのセグメントは活発で、管理資産は約692百万ドル（香港ドル5,387億ドル）に達し、前四半期比で391％増加しています。これらのツールは、伝統的な金融とデジタル資産の重要な橋渡しとなっており、規制当局は二次取引を促進するための税制優遇措置を確認しています。SFCは、仮想資産の取引プラットフォーム11社に承認を与え、さらに8社の申請を審査中です。**NYSE、暗号のグローバルハブとしての役割を強化**ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、2025年に25のデジタル資産ETFを上場させることで、米国におけるこの分野の主要プラットフォームとしての地位を確固たるものにしました。リリースされた製品には、Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC)、Bitwise Solana Staking ETF (BSOL)、Franklin XRP ETF (XRPZ)などがあります。今年、NYSEはまた、Circle Internet Group (CRCL)、Bullish (BLSH)、Twenty One Capital (XXI)を上場させ、暗号に特化した最初の閉鎖型ファンドであるC1 Fundも選択しました。これらはすべて、米国の著名な証券取引所に上場しています。Bitwiseは最近、ハイパーリクイッドETFの修正申請を提出し、ティッカーYHYP、手数料は0.67％に設定されており、間もなく上場される見込みです。**2026年展望：新規承認と統合リスク**業界の専門家は、来年に向けて楽観的な見通しを描いています。Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Houganは、暗号資産ETFの軌道は「非常に有望」であり、2026年は資金流入の記録的な年になると予測しています。これは、最近のネガティブ要因（(期待サイクルの四年周期と市場のボラティリティ)）が収束した後のことです。しかし、アナリストたちは警告も発しています。SECは新規製品の承認期間を75日に短縮し、2026年に100以上の暗号資産ETFの上場を予告しています。ただし、このブームは2026年末から2027年初頭にかけての統合の波をもたらすと見られています。最大のリスクは、カストディの集中にあります。Coinbaseは、世界的なビットコインETF資産の約85％を保有しており、システムリスクの単一点となっています。認可された参加者は、価格決定や資産貸出のために少数のプラットフォームに依存しています。高い手数料と資産規模が5,000万ドル未満の製品は、市場圧力に対してより脆弱となるでしょう。一方、ビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの主要暗号資産のETFは、さらに支配的な地位を強化していきます。重要な点として、Houganは、15億ドル規模の新しいETFが獲得しようとするビットコインの量は、マイニングの年間供給量を超える可能性があると推定しており、今後数ヶ月で価格上昇圧力をもたらす可能性を示唆しています。
暗号資産ETFの資金流入が減少 | ビットコインとイーサリアムが週次のボラティリティを示す一方、トークン化された金融商品への強い需要が浮上
米国スポットETFの大規模な資金流出
先週は米国の主要なビットコインスポットETFからの資金引き揚げが顕著で、4日連続で総純流出額は4億9700万ドルに達しました。この売り圧力にもかかわらず、純資産総額は依然として堅調で、1148.7億ドルを維持しています。
資金流入の動きはまちまちで、6つのファンドが純流出を経験した一方、3つの製品は大きな資金を集めました。BITBは1億1500万ドルを調達し、次いでIBITが1億600万ドル、ARKBが1億ドルを集めており、投資家は引き続き利用可能な運用者の中から選択を続けていることが示されています。データはFarside Investorsからのものです。
イーサリアム市場はさらに強い圧力を受け、3日間の資金流入にもかかわらず、総純流出額は6億4300万ドルに達しました。イーサリアムのスポットETFが管理する純資産は182億1000万ドルに達しています。主な動きとして、BlackRockのETFは5億5800万ドルの大きな純流入を記録し、他の6つの代替ファンドは広範な資金引き揚げを経験しました。
香港：アジア市場の新展開
アジア方面では、香港のビットコインスポットETFは8.98ビットコインの純流出を示し、純資産は3億3600万ドルとなっています。発行者間の動きは不安定で、Harvest Bitcoinの保有量は291.25ビットコインに減少し、中国AMCは2,410ビットコインに増加しました。イーサリアムセグメントでは、香港のETFは大きな資金移動を記録せず、純資産は9561万ドルのままです。
デリバティブ取引の動向
ビットコインスポットETFのオプション取引は取引量の縮小を示しています。12月19日時点で、総取引額は9億8700万ドル、ロング/ショート比率は1.37でした。未決済ポジションはより堅調で、12月18日時点で3,251億ドルに達し、ロング/ショート比率は1.85です。
短期的にはデリバティブ取引は鈍化していますが、トレーダーは全体的に強気の姿勢を維持しています。インプライド・ボラティリティは47.28％に設定されており、SoSoValueのデータによるとです。
新規承認・規制拡大中の製品
暗号資産ETFの分野は引き続き革新的な動きが見られます。VanEckは、Avalanche (AVAX)のスポットETF（ティッカー：VAVX）に関する修正申請を証券取引委員会に提出しました。同時に、Bitwise Asset Managementは、Suiに関するETFの登録手続きを正式に開始し、プロトコル番号0001213900-25-123107のS-1フォームを提出しています。この信託はデラウェア州に登録され、サンフランシスコに本拠を置いています。
Canary Capitalもまた、Injective (INJ)のステーキングを含むETFの修正申請をSECに提出し、Cboe取引所での上場を予定しています。U.S. Bancorp Fund Servicesは移転代理人の役割を担い、BitGo Trust Companyがカストディを務めます。
地域市場とトークン化製品の拡大
香港では、トークン化された金融商品が著しい加速を見せています。現地の証券先物委員会（SFC）は、第3四半期の仮想資産に関するスポットETFの総市場価値が9億2000万ドルに達し、ローンチ以来217％の成長を記録したと報告しています。
特に、トークン化されたマネーファンドのセグメントは活発で、管理資産は約692百万ドル（香港ドル5,387億ドル）に達し、前四半期比で391％増加しています。これらのツールは、伝統的な金融とデジタル資産の重要な橋渡しとなっており、規制当局は二次取引を促進するための税制優遇措置を確認しています。
SFCは、仮想資産の取引プラットフォーム11社に承認を与え、さらに8社の申請を審査中です。
NYSE、暗号のグローバルハブとしての役割を強化
ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、2025年に25のデジタル資産ETFを上場させることで、米国におけるこの分野の主要プラットフォームとしての地位を確固たるものにしました。リリースされた製品には、Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC)、Bitwise Solana Staking ETF (BSOL)、Franklin XRP ETF (XRPZ)などがあります。
今年、NYSEはまた、Circle Internet Group (CRCL)、Bullish (BLSH)、Twenty One Capital (XXI)を上場させ、暗号に特化した最初の閉鎖型ファンドであるC1 Fundも選択しました。これらはすべて、米国の著名な証券取引所に上場しています。
Bitwiseは最近、ハイパーリクイッドETFの修正申請を提出し、ティッカーYHYP、手数料は0.67％に設定されており、間もなく上場される見込みです。
2026年展望：新規承認と統合リスク
業界の専門家は、来年に向けて楽観的な見通しを描いています。Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Houganは、暗号資産ETFの軌道は「非常に有望」であり、2026年は資金流入の記録的な年になると予測しています。これは、最近のネガティブ要因（(期待サイクルの四年周期と市場のボラティリティ)）が収束した後のことです。
しかし、アナリストたちは警告も発しています。SECは新規製品の承認期間を75日に短縮し、2026年に100以上の暗号資産ETFの上場を予告しています。ただし、このブームは2026年末から2027年初頭にかけての統合の波をもたらすと見られています。
最大のリスクは、カストディの集中にあります。Coinbaseは、世界的なビットコインETF資産の約85％を保有しており、システムリスクの単一点となっています。認可された参加者は、価格決定や資産貸出のために少数のプラットフォームに依存しています。
高い手数料と資産規模が5,000万ドル未満の製品は、市場圧力に対してより脆弱となるでしょう。一方、ビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの主要暗号資産のETFは、さらに支配的な地位を強化していきます。
重要な点として、Houganは、15億ドル規模の新しいETFが獲得しようとするビットコインの量は、マイニングの年間供給量を超える可能性があると推定しており、今後数ヶ月で価格上昇圧力をもたらす可能性を示唆しています。