金価格（米ドル）：非常規金融政策下の2026年の投資機会

アメリカ銀行は最新の戦略レポートを発表し、貴金属市場に興味深い成長の展望を描いています。同行の戦略チームは、現在のマクロ経済環境が貴金属の動向に持続的な支えを提供していると指摘し、その中で金は安全資産としての地位をますます強めています。

なぜ金にはまだ上昇余地があるのか？

現在の金価格は歴史的な高値にありますが、アメリカ銀行のアナリストはこれを「天井」と見なしていません。アメリカの異例の経済政策の方向性により、金は技術的には「買われ過ぎ」状態にありますが、ファンダメンタルズの観点からは「投資不足」に分類されます。この矛盾の背後には、市場が長期的なリスクに対して深刻な懸念を抱いていることがあります。

具体的な予測と市場を動かす要因

アメリカ銀行は、2026年の金の平均価格が1オンスあたり4538ドルに達する可能性があると予測しています。また、いくつかの好材料が重なることで、年末までに金価格がドル建てで5000ドルの大台を突破する可能性も示唆しています。この動きを促進する主な要因は、以下の3つです：鉱山供給の継続的な逼迫、世界的な在庫の低水準、そしてさまざまな投資家の需要の不均衡です。これらの構造的な問題は短期的には解消しにくく、貴金属の価格に堅固な下支えをもたらしています。

その他の貴金属および工業金属の動向

金以外では、アメリカ銀行は銅、アルミニウム、銀、プラチナなどの価格予測も引き上げており、コモディティ市場全体の楽観的な見通しを反映しています。ただし、同行はパラジウム市場が過剰生産の圧力に直面していることも指摘しており、他の貴金属に比べて遅れをとる可能性があるとしています。このような分化した動きは、投資家がより精緻な資産配分戦略を必要とすることを意味しています。