ビットコイン、日銀の金利決定を控え重要な試練に直面：過去のパターンは20-30％の下落リスクを示唆

暗号市場は、日本の中央銀行が画期的な瞬間に備える中、息を潜めています。ビットコインは現在約91.87Kドルで取引されており、トレーダーやアナリストは12月18日-19日の日本銀行の金融政策決定に集中しています。利上げはほぼ避けられない状況です。

数字は嘘をつかない：BOJの動きがあるとき、ビットコインは血を流す

予測市場は同じシグナルを叫んでいます。Polymarketは、日本銀行が25ベーシスポイントの利上げを行う確率を98%と見積もっており、据え置きの可能性はわずか2%です。この動きが実現すれば、日本の政策金利は75ベーシスポイントに上昇し、約20年ぶりの水準となります。

しかし、なぜビットコインのトレーダーは日本の金融政策を気にするのでしょうか？その答えは、長年にわたり世界の市場を形成してきた金融メカニズム、円キャリートレードにあります。

何世代にもわたり、投資家は円を安い金利で借り入れ、その資金を株式、債券、暗号資産に投入してきました。これはレバレッジリスクを取るための生命線でした。日本の債券利回りが急上昇する中、その戦略は崩れつつあります。金利が上昇し続ければ、過剰なレバレッジポジションは強制的に解消され、資産の連鎖的な売却を引き起こし、借金返済のための売りが加速します。

歴史は繰り返す (そしてそれは決して美しくない)

過去のパターンはトレーダーを不安にさせています。過去のBOJの利上げ後に何が起きたか見てみましょう。

• 2024年3月：ビットコインは約23%下落
• 2024年7月：BTCは約25%下落
• 2025年1月：BOJの利上げ後、ビットコインは30%以上下落

これは不安を煽る一貫性です。多くの著名なトレーダーは、もしこのパターンが繰り返されるなら、ビットコインは70,000ドル以下に急落する可能性があると警告しています。これは現在のレベルから20-25%の下落に相当します。あるアナリストはこう述べています：「日本が利上げをするたびに、ビットコインは20〜25%下落します。パターンが続くなら、12月19日にBTCは70,000ドル以下に落ちるでしょう。」

懸念の収束は顕著です：世界的な利回りの上昇、株式市場の警告サイン、そして日本の流動性シフトに対するビットコインの歴史的な敏感さが、今後の激しい週を示唆しています。

全員が災害を確信しているわけではない

しかし、逆張り派はこの状況はそれほど単純ではないと主張します。一部のマクロアナリストは、これは純粋な流動性ショックではなく、体制の変化だと位置付けています。彼らの見解は、：日本銀行が引き締めを行っている一方で、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を引き下げ続けているというものです。この組み合わせは、実際にはドルの流動性を市場に注入し、USDを弱めながらも、真の世界的流動性危機を防ぐ可能性があります。

この視点からは、リスク資産（暗号資産を含む）への資金の回転が加速し、いわゆる「クリプトのスイートスポット」が生まれる可能性があります。メカニズムは、FRBの利下げがBOJの引き締めを相殺し、世界的に流動性を維持することにあります。

それでも、短期的な状況は依然として不安定です。一部のアナリストは、債券市場の動きがすでに日本の対応を促しており、急激なキャリートレードの解消が「株式に大混乱をもたらし」、デジタル資産にも波及する可能性を警告しています。

ワイルドカード：実行とタイミング

12月を通じてビットコインの価格動向は乱高下しており、流動性の低さと年末年始の不確実なセンチメントが影響しています。真の問題は、BOJが利上げを行うかどうかだけではなく、その引き締めを世界の市場がどのように消化し、反応するかです。

株式市場の警告サイン、利回りの上昇、そして日本の金融シフトに対して歴史的に脆弱なビットコインを考えると、日本銀行の決定は2025年の最も重要なマクロイベントの一つとなっています。これが急激な調整を引き起こすのか、それともボラティリティを伴う上昇局面を迎えるのかは、実行、ポジショニング、そしてグローバルな流動性が新体制にどれだけスムーズまたは混乱して適応するかにかかっています。

12月18-19日の週は、重要な答えをもたらすでしょう。