連邦準備制度は12月に金利を25ベーシスポイント引き下げて3.5％-3.75％にし、すでに保険業界のプレイブックを再形成しています。伝統的な債券投資家が汗をかいている一方で、生命保険株は2025年のより賢い投資先として静かに台頭しています。以下にその変化の要因を解説します。## 金利引き下げの現実：生命保険株が恩恵を受ける理由低金利は一見、保険会社にとって悪いニュースに思えます—彼らは大きな準備金を低利で運用しているからです。しかし、ここで面白くなるのは、低金利環境では保険会社は創意工夫を余儀なくされる点です。彼らは(プライベートエクイティ、ヘッジファンド、不動産)などの代替投資に pivot し、競争力を維持するために商品を再設計しています。業界の推定によると、2025年の生命保険販売は2％〜6％の成長が見込まれ、インデックスユニバーサルライフ、固定年金、終身保険などで強い勢いを見せています。Zacksの生命保険業界は現在、243業界中#74にランクされており、上位31％に位置しています。つまり、市場もこの動きをキャッチしています。## 2025年に生命保険株のゲームを変える3つの市場変化**デジタルファーストはもはや選択肢ではない**：保険会社は従来のチャネルを捨てつつあります。AIや機械学習がリアルタイムでカバレッジをカスタマイズし、自動化が運用コストを削減し、マージンを拡大しています。この効率化は直接的に収益成長を促進し、金利が低い時期には特に重要です。**商品再設計が勝者と敗者を生む**：保険会社は単に高金利を期待して待つだけではありません。退職収入、生命保険、医療を一つのポリシーにまとめたハイブリッド商品を展開しています。これらの「生きている利益」は、従来の死亡給付のみのプランよりも、ベビーブーマー層にアピールします。この戦略を実行している企業はプレミアムの加速を見せています。**人口動態の追い風**：ベビーブーマーの波は衰えません。2026年までに世界の生命保険料は2.5兆ドルに達すると予測されており、新興市場が成長を牽引しています。アジアや機関投資家向け市場に位置する生命保険株は、この波に早期に乗っています。## 成長に向けて位置付けられた生命保険株5選**Jackson Financial (JXN)** – 年金のスペシャリスト登録インデックス連動年金 (RILA) は、Jacksonのリテール年金販売の30％以上を占めており、LIMRAは2025年までにこの割合が加速すると予測しています。この株はZacks Rank #1 (強い買い)を持ち、2025年には7億ドルの買い戻しと配当を展開予定です。2023年の利益は17％増、2026年には8.5％増が見込まれています。過去4四半期で平均利益サプライズは7.1％です。**F&G Annuities & Life $800 FG(** – 手数料シフトの戦略FGは、商品中心で資本集約的な事業から高マージンの手数料ベースのソリューションへ意図的にシフトしています。このZacks Rank #1の銘柄は、未開拓のミドルマーケットの生命保険需要や、CD保有者の固定年金への静かな移行を活用しようとしています。2026年の利益予想は前年比42.5％の大幅増で、市場はこの移行をまだ過小評価しています。**AIA Group )AAGIY(** – アジア全域のリーダー香港を拠点とするこのZacks Rank #2の保険会社は、独占的なバンカシュアランスネットワーク、堅実な代理店網、株主に優しい資本還元プログラムを持ちます。2025年の利益は5.6％増、2026年には20.2％増に加速し、アジア市場の拡大とデジタル化の進展に伴います。**Manulife Financial )MFC(** – 多角的な大手トロントに本拠を置くこのZacks Rank #2の企業は、国内市場を支配しつつ、米国やアジアで急速に拡大しています。資産運用・資産管理部門は、コアの保険事業よりも速いペースで成長しています。コンセンサス予想は2025年に1.4％の利益成長、2026年には9.4％です。経営陣は中期的に10％〜12％のコアEPS成長を見込んでいます。過去4四半期の平均利益サプライズは4.93％です。**Lincoln National )LNC(** – 再生の物語このZacks Rank #2の多角的保険会社は、回復中のグループ保護事業、堅調な固定年金流入、堅実な退職プランサービスの恩恵を受けています。2025年には11.2％の利益成長、2026年には2.2％の成長を見込み、長期成長率は12.7％です。特に、LNCは過去4四半期で平均12.03％の利益サプライズを記録しています。## これらの生命保険株は市場全体と比べてどうか現実はこうです：生命保険業界は年初来4.7％の上昇にとどまる一方、S&P 500は18.6％、金融セクターは15％上昇しています。つまり、生命保険株は今後の成長機会に対してまだ割安です。株価純資産倍率（TTM）で見ると、業界は1.89倍で、S&P 500の8.51倍や金融セクターの4.22倍と比較して割安です。過去5年間の範囲は1.04倍から2.11倍であり、現在の評価は金利が安定し、商品再設計がリターンを生むにつれて上昇余地があることを示唆しています。## 結論生命保険株は静かに変革を進めています—金利引き下げがイノベーションを促し、人口動態が成長を後押しし、デジタル化と手数料ベースのモデルへのシフトがマージンを拡大しています。広範な市場はAIやテクノロジーに先行していますが、生命保険株は2025-2026年の利益成長予測に対して依然割安です。Jackson Financial、F&G Annuities、AIA Group、Manulife Financial、Lincoln Nationalは、この長期的な変化を捉えるのに最適な銘柄です。
なぜ生命保険株は今、市場を上回っているのか (そして注目すべき5銘柄)
連邦準備制度は12月に金利を25ベーシスポイント引き下げて3.5％-3.75％にし、すでに保険業界のプレイブックを再形成しています。伝統的な債券投資家が汗をかいている一方で、生命保険株は2025年のより賢い投資先として静かに台頭しています。以下にその変化の要因を解説します。
金利引き下げの現実：生命保険株が恩恵を受ける理由
低金利は一見、保険会社にとって悪いニュースに思えます—彼らは大きな準備金を低利で運用しているからです。しかし、ここで面白くなるのは、低金利環境では保険会社は創意工夫を余儀なくされる点です。彼らは(プライベートエクイティ、ヘッジファンド、不動産)などの代替投資に pivot し、競争力を維持するために商品を再設計しています。業界の推定によると、2025年の生命保険販売は2％〜6％の成長が見込まれ、インデックスユニバーサルライフ、固定年金、終身保険などで強い勢いを見せています。
Zacksの生命保険業界は現在、243業界中#74にランクされており、上位31％に位置しています。つまり、市場もこの動きをキャッチしています。
2025年に生命保険株のゲームを変える3つの市場変化
デジタルファーストはもはや選択肢ではない：保険会社は従来のチャネルを捨てつつあります。AIや機械学習がリアルタイムでカバレッジをカスタマイズし、自動化が運用コストを削減し、マージンを拡大しています。この効率化は直接的に収益成長を促進し、金利が低い時期には特に重要です。
商品再設計が勝者と敗者を生む：保険会社は単に高金利を期待して待つだけではありません。退職収入、生命保険、医療を一つのポリシーにまとめたハイブリッド商品を展開しています。これらの「生きている利益」は、従来の死亡給付のみのプランよりも、ベビーブーマー層にアピールします。この戦略を実行している企業はプレミアムの加速を見せています。
人口動態の追い風：ベビーブーマーの波は衰えません。2026年までに世界の生命保険料は2.5兆ドルに達すると予測されており、新興市場が成長を牽引しています。アジアや機関投資家向け市場に位置する生命保険株は、この波に早期に乗っています。
成長に向けて位置付けられた生命保険株5選
Jackson Financial (JXN) – 年金のスペシャリスト 登録インデックス連動年金 (RILA) は、Jacksonのリテール年金販売の30％以上を占めており、LIMRAは2025年までにこの割合が加速すると予測しています。この株はZacks Rank #1 (強い買い)を持ち、2025年には7億ドルの買い戻しと配当を展開予定です。2023年の利益は17％増、2026年には8.5％増が見込まれています。過去4四半期で平均利益サプライズは7.1％です。
F&G Annuities & Life $800 FG( – 手数料シフトの戦略 FGは、商品中心で資本集約的な事業から高マージンの手数料ベースのソリューションへ意図的にシフトしています。このZacks Rank #1の銘柄は、未開拓のミドルマーケットの生命保険需要や、CD保有者の固定年金への静かな移行を活用しようとしています。2026年の利益予想は前年比42.5％の大幅増で、市場はこの移行をまだ過小評価しています。
AIA Group )AAGIY( – アジア全域のリーダー 香港を拠点とするこのZacks Rank #2の保険会社は、独占的なバンカシュアランスネットワーク、堅実な代理店網、株主に優しい資本還元プログラムを持ちます。2025年の利益は5.6％増、2026年には20.2％増に加速し、アジア市場の拡大とデジタル化の進展に伴います。
Manulife Financial )MFC( – 多角的な大手 トロントに本拠を置くこのZacks Rank #2の企業は、国内市場を支配しつつ、米国やアジアで急速に拡大しています。資産運用・資産管理部門は、コアの保険事業よりも速いペースで成長しています。コンセンサス予想は2025年に1.4％の利益成長、2026年には9.4％です。経営陣は中期的に10％〜12％のコアEPS成長を見込んでいます。過去4四半期の平均利益サプライズは4.93％です。
Lincoln National )LNC( – 再生の物語 このZacks Rank #2の多角的保険会社は、回復中のグループ保護事業、堅調な固定年金流入、堅実な退職プランサービスの恩恵を受けています。2025年には11.2％の利益成長、2026年には2.2％の成長を見込み、長期成長率は12.7％です。特に、LNCは過去4四半期で平均12.03％の利益サプライズを記録しています。
これらの生命保険株は市場全体と比べてどうか
現実はこうです：生命保険業界は年初来4.7％の上昇にとどまる一方、S&P 500は18.6％、金融セクターは15％上昇しています。つまり、生命保険株は今後の成長機会に対してまだ割安です。
株価純資産倍率（TTM）で見ると、業界は1.89倍で、S&P 500の8.51倍や金融セクターの4.22倍と比較して割安です。過去5年間の範囲は1.04倍から2.11倍であり、現在の評価は金利が安定し、商品再設計がリターンを生むにつれて上昇余地があることを示唆しています。
結論
生命保険株は静かに変革を進めています—金利引き下げがイノベーションを促し、人口動態が成長を後押しし、デジタル化と手数料ベースのモデルへのシフトがマージンを拡大しています。広範な市場はAIやテクノロジーに先行していますが、生命保険株は2025-2026年の利益成長予測に対して依然割安です。Jackson Financial、F&G Annuities、AIA Group、Manulife Financial、Lincoln Nationalは、この長期的な変化を捉えるのに最適な銘柄です。