2025年における銀の144％の上昇：今年の市場予想

セットアップ：貴金属高騰の理由

過去1年は貴金属にとって完璧な嵐をもたらしました。政府の赤字拡大、通貨懸念、地政学的不確実性が投資家を安全資産へと向かわせました。金は2025年に64％上昇しましたが、その工業用途が多い銀はさらに印象的な144％の上昇を達成しました。

その違いは？供給のダイナミクスです。金は主に富の保存手段として機能しますが、銀は電子機器、太陽光パネル、製造業などで重宝されています。この二重の性質—希少性と実用性の組み合わせ—がその上昇を加速させました。

供給制約がきっかけとなる

ここで興味深い点があります。世界第2位の銀輸出国である中国は、2026年1月1日から輸出制限を課しました。目的は国内の電子製造供給チェーンを守ることですが、同時に米国やヨーロッパとの貿易交渉において交渉力を高める狙いもあります。

この制限により、世界的な銀不足の懸念が高まり、最近数ヶ月で価格は史上最高値に達しました。一方、銀は年間生産量で金の約8倍も多く産出されており、これがより手頃で入手しやすい状態を保っています。

歴史的背景が期待を抑制

楽観的になりすぎる前に、長期的な視点を考慮しましょう。過去50年間で、銀は平均年率5.9％の複利リターンをもたらしており、昨年の驚異的な上昇には及びません。

また、銀は大きなボラティリティリスクも伴います。歴史的に見て、強力な上昇の後には70-90％の下落を経験しています。驚くべきことに、2025年前の14年間は新記録高を達成しませんでした。これは、銀の価格動向がいかに予測困難であるかを示しています。

2026年の見通し

継続する財政懸念と通貨価値の下落リスクを考えると、貴金属の強気シナリオは依然として妥当です。米国の国債は記録の38.6兆ドルに達し、兆ドル規模の赤字が続く見込みです。このような環境は、一般的に貴金属価格の上昇を後押しします。

しかし、銀の三桁パーセンテージの再上昇を期待するのは非現実的です。中国はいつでも輸出制限を撤回でき、その結果、供給ダイナミクスが根本的に変わる可能性があります。投資家は、2025年のような一時的な高騰ではなく、歴史的平均に沿った控えめなリターンを目指すべきです。

控えめなアプローチ

銀への投資に関心がある人は、避けられないボラティリティに耐えるために長期的な投資視野を持つべきです。銀は、急激な利益源というよりも、ポートフォリオの分散手段として最適です。物理的な保有や投資商品を通じて、忍耐と現実的な期待を持つことが重要です。