マイクロンのNAND事業が急増：27億ドルの勢いの背後にあるものは何か？

Micron Technology MUは、驚異的なNAND収益数字を発表しました。2026年度第1四半期には27億ドルを記録し、前期比22％の急増を遂げました。参考までに、NANDは現在、同社の総収益の5分の1を占めており、このセグメントが全体のビジネスにとっていかに重要になっているかを示しています。

NAND成長ストーリー：数字以上の意味

NAND収益の急増は偶然の産物ではありません。これは、供給制約の厳しさ、需要の増加、そして製品ミックスの好調が重なった結果であり、Micronは出荷量を増やし、価格も向上させることに成功しています。経営陣は強気で、2026年の出荷量は20％増を見込んでいます。業界は供給不足のまま、需要は引き続き増加しています。

真の推進力は？次世代G9 NANDであり、データセンターSSDやクライアントストレージソリューションで急速に普及しています。同社は最近、先進的なNANDアーキテクチャを採用した最初のPCIe Gen6 SSDを発売し、成長ストーリーに新たな層を加えています。

データセンターの支配とAIのストレージ需要

ここが興味深いポイントです：Micronのデータセンター向けNAND収益だけで第1四半期に$1 十億ドルを超え、このセグメントが重要な成長の柱となっています。この勢いは2026年度通じて続くと予想されています。

人工知能（AI）のワークロードは、ストレージ需要の根本的な変革をもたらしています。Micronは、特にG9バリアントのQLC NAND技術を通じてこの変化を活用しており、大規模なAIインフラにとって容量とコスト効率の両方を提供しています。同社は現在、複数のハイパースケールデータセンターで122TBおよび245TBのQLC G9 SSDの認証を進めており、主要クラウド事業者からの信頼の証となっています。

重要なのは、これは循環的な反発ではないということです。AIのトレーニング、推論、生成AIアプリケーションに関連したストレージ需要は、データセンターのインフラ設計における構造的な変化を示しています。NANDはこの進化の中心に位置しています。

市場競争とポジショニング

Micronは、ストレージソリューションが大きな注目を集める競争の激しい市場で活動しています。他のプレイヤーもAI駆動のストレージに注力しており、一部の競合他社は、ハイパースケーラーやエンタープライズ需要に牽引されたデータセンター収益の連続成長を報告しています。ポートフォリオの拡大や戦略的パートナーシップは、業界全体の競争力を維持するための重要なツールです。

株価動向と市場評価

市場は、Micronのポジショニングに注目しています。MU株は過去6か月で142.1％上昇し、より広範なコンピューター・インテグレーテッド・システムズ業界の51.1％の上昇を大きく上回っています。

評価面では、Micronは2026年度の予想売上高に対して4.33倍のフォワードP/S倍率で取引されており、業界平均の4.28倍をわずかに上回っています。アナリストのコンセンサス予想によると、2026年度の利益は前年比278.3％の拡大が見込まれ、最近のアナリストの修正も上方に向かっています。

まとめ

MicronのNAND事業は、単なる四半期の好調を示すだけでなく、AIインフラの構築による構造的な需要の波に乗っています。供給制約が有利に働き、次世代NAND製品が主要顧客の認証を受けている今、その物語はまだ終わっていません。この状況が持続し、株主価値の向上につながるかどうかは、今後の実行と供給・需要の好調なダイナミクスがどれだけ長く続くかにかかっています。