銀は2024年に印象的な上昇を見せており、10月の取引中にスポット価格がUS$34.20に達し、10年以上ぶりの高水準を記録しました。これは年初から48％以上の急騰を示し、貴金属としての安全資産および工業原料としての信頼が再び高まっていることを示しています。多くのトレーダーの関心事は、今日のスポット価格が銀の歴史的な最高値と比べてどうか、そしてこの勢いを駆動している要因は何かという点です。
現在の銀のスポット価格を理解するためには、銀の取引の仕組みを把握することが役立ちます。銀は世界中の主要な金融拠点（ニューヨーク、ロンドン、香港など）で、オンスあたりのドルとセントで取引されています。ロンドンは実物銀の取引の中心地であり、NYMEXのCOMEX部門が先物市場を支配しています。
投資家は複数の方法で銀にアクセスします。物理的な金銀塊やコイン、ラウンドの購入は、その時点のオンス価格でスポット市場で取引され、即時配送が可能です。あるいは、先物市場を通じて銀価格に投機することもでき、こちらは少ない資本でより大きなレバレッジを効かせることが可能です。上場投資信託（(ETFs)）は、物理銀、銀先物、または関連する株式ポジションへのエクスポージャーを提供する第三のルートです。
銀の史上最高値はUS$49.95/オンスで、1980年1月17日に達しました。しかし、この記録は市場操作によるものであり、基本的な強さによるものではありませんでした。ハント兄弟と呼ばれる2人の裕福なトレーダーは、物理銀と先物契約を大量に買い占めて銀市場を支配しようとしました。彼らの計画は1980年3月27日に崩壊し、いわゆる「シルバーサーズデー」と呼ばれる出来事となり、マージンコールに失敗して価格はUS$10.80まで急落しました。
次の大きな節目は2011年4月で、銀は投資需要の高まりによりUS$47.94に上昇しました。その後、銀はほとんどの10年間にわたりUS$15〜US$20 のレンジで推移しました。COVID-19パンデミックは2020年に再び関心を高め、価格はUS$26 を超え、一時的にUS$30を試しましたが、その勢いは次第に衰えました。
今年は二つの側面を持つ物語となりました。2024年の初めは圧力の下にありましたが、3月に連邦準備制度の利下げ期待が高まると、銀は持ち直しました。銀は5月17日にUS$30 を突破し、5月20日には12年ぶりの高値US$32.33に達しました。利益確定の売りにより、8月初旬にはUS$27 を下回りましたが、その後現在の上昇局面が始まりました。
最新の上昇局面では、銀のスポット価格がUS$34を超えた背景には複数の要因が重なっています。米国の選挙不確実性、中東の緊張の高まり、そして金融緩和への賭けが安全資産需要を促進しています。さらに、世界的な再生可能エネルギーへの移行も構造的な追い風となっています。銀は太陽光パネルの製造に不可欠であり、2024年を通じて太陽エネルギー分野の需要が20％増加すると予測されていることから、恩恵を受ける見込みです。
銀市場は興味深い供給と需要の不均衡に直面しています。2023年の世界生産量は1％減の8億3050万オンスとなり、メキシコ、中国、ペルーが主要な供給源です。鉱石の品位低下や生産停止（特にメキシコの大手鉱山での労働争議による4か月の操業停止）が供給を制約しました。2024年の生産量はさらに0.8％減の8億2350万オンスと予測されています。
需要側では、工業用の製造量が過去最高に達し、太陽光発電の拡大により2024年も2％の成長が見込まれています。ただし、物理的な銀のバーやコインへの投資需要は13％縮小すると予想されており、市場の不足分は2億1530万オンスに達し、20年以上で最大の不足となる見込みです。
銀のスポット価格は歴史的に操作の対象となってきました。2015年、米国の調査により、UBS、HSBC、Bank of Nova Scotia、ドイツ銀行などの大手銀行が2007年から2013年にかけて銀のレートを操作していたことが明らかになりました。JPMorganも繰り返し告発され、2020年には連邦調査の和解金としてUS$920 百万ドルを支払っています。
2014年にロンドンの100年以上続いたシルバーフィックスが廃止され、LBMAシルバープライスに置き換えられたことは、透明性向上を目的とした試みでした。しかし、市場の監視者は引き続き不正の兆候を注視しています。
今日のスポット価格がUS$30 レベルを維持できるかどうかが、最も重要なポイントです。市場関係者は、供給制約と工業・投資需要の両方が今後も価格の上昇を支える可能性があると見ています。ただし、銀は価格変動が激しく、過去の操作事例もあるため、投資家は慎重な姿勢を保つ必要があります。
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シルバーの現在のラリー：今日のスポット価格は過去のピークと比べてどこに位置しているのか？
今日の銀のスポット価格—重要な抵抗線を突破
銀は2024年に印象的な上昇を見せており、10月の取引中にスポット価格がUS$34.20に達し、10年以上ぶりの高水準を記録しました。これは年初から48％以上の急騰を示し、貴金属としての安全資産および工業原料としての信頼が再び高まっていることを示しています。多くのトレーダーの関心事は、今日のスポット価格が銀の歴史的な最高値と比べてどうか、そしてこの勢いを駆動している要因は何かという点です。
銀の価格設定と取引の仕組みを理解する
現在の銀のスポット価格を理解するためには、銀の取引の仕組みを把握することが役立ちます。銀は世界中の主要な金融拠点（ニューヨーク、ロンドン、香港など）で、オンスあたりのドルとセントで取引されています。ロンドンは実物銀の取引の中心地であり、NYMEXのCOMEX部門が先物市場を支配しています。
投資家は複数の方法で銀にアクセスします。物理的な金銀塊やコイン、ラウンドの購入は、その時点のオンス価格でスポット市場で取引され、即時配送が可能です。あるいは、先物市場を通じて銀価格に投機することもでき、こちらは少ない資本でより大きなレバレッジを効かせることが可能です。上場投資信託（(ETFs)）は、物理銀、銀先物、または関連する株式ポジションへのエクスポージャーを提供する第三のルートです。
歴史的背景：銀はどこまで高騰したのか？
銀の史上最高値はUS$49.95/オンスで、1980年1月17日に達しました。しかし、この記録は市場操作によるものであり、基本的な強さによるものではありませんでした。ハント兄弟と呼ばれる2人の裕福なトレーダーは、物理銀と先物契約を大量に買い占めて銀市場を支配しようとしました。彼らの計画は1980年3月27日に崩壊し、いわゆる「シルバーサーズデー」と呼ばれる出来事となり、マージンコールに失敗して価格はUS$10.80まで急落しました。
次の大きな節目は2011年4月で、銀は投資需要の高まりによりUS$47.94に上昇しました。その後、銀はほとんどの10年間にわたりUS$15〜US$20 のレンジで推移しました。COVID-19パンデミックは2020年に再び関心を高め、価格はUS$26 を超え、一時的にUS$30を試しましたが、その勢いは次第に衰えました。
2024年の銀のパフォーマンス：弱さから歴史的回復へ
今年は二つの側面を持つ物語となりました。2024年の初めは圧力の下にありましたが、3月に連邦準備制度の利下げ期待が高まると、銀は持ち直しました。銀は5月17日にUS$30 を突破し、5月20日には12年ぶりの高値US$32.33に達しました。利益確定の売りにより、8月初旬にはUS$27 を下回りましたが、その後現在の上昇局面が始まりました。
最新の上昇局面では、銀のスポット価格がUS$34を超えた背景には複数の要因が重なっています。米国の選挙不確実性、中東の緊張の高まり、そして金融緩和への賭けが安全資産需要を促進しています。さらに、世界的な再生可能エネルギーへの移行も構造的な追い風となっています。銀は太陽光パネルの製造に不可欠であり、2024年を通じて太陽エネルギー分野の需要が20％増加すると予測されていることから、恩恵を受ける見込みです。
供給と需要の動態が逼迫
銀市場は興味深い供給と需要の不均衡に直面しています。2023年の世界生産量は1％減の8億3050万オンスとなり、メキシコ、中国、ペルーが主要な供給源です。鉱石の品位低下や生産停止（特にメキシコの大手鉱山での労働争議による4か月の操業停止）が供給を制約しました。2024年の生産量はさらに0.8％減の8億2350万オンスと予測されています。
需要側では、工業用の製造量が過去最高に達し、太陽光発電の拡大により2024年も2％の成長が見込まれています。ただし、物理的な銀のバーやコインへの投資需要は13％縮小すると予想されており、市場の不足分は2億1530万オンスに達し、20年以上で最大の不足となる見込みです。
価格操作：継続的な懸念
銀のスポット価格は歴史的に操作の対象となってきました。2015年、米国の調査により、UBS、HSBC、Bank of Nova Scotia、ドイツ銀行などの大手銀行が2007年から2013年にかけて銀のレートを操作していたことが明らかになりました。JPMorganも繰り返し告発され、2020年には連邦調査の和解金としてUS$920 百万ドルを支払っています。
2014年にロンドンの100年以上続いたシルバーフィックスが廃止され、LBMAシルバープライスに置き換えられたことは、透明性向上を目的とした試みでした。しかし、市場の監視者は引き続き不正の兆候を注視しています。
今後の銀の展望は？
今日のスポット価格がUS$30 レベルを維持できるかどうかが、最も重要なポイントです。市場関係者は、供給制約と工業・投資需要の両方が今後も価格の上昇を支える可能性があると見ています。ただし、銀は価格変動が激しく、過去の操作事例もあるため、投資家は慎重な姿勢を保つ必要があります。