円高の圧力に直面し、ドル円は年内に145まで下落する可能性

オランダ協力銀行のアナリストJane Foleyは最近、市場の見解を発表し、円の展望について新たな判断を示しました。同銀行は、米ドル対円の為替レートが今後12ヶ月以内に現在の156.51から145.00に下落すると予測しており、これは円が穏やかに上昇する可能性を示唆しています。

しかし、この上昇経路は平坦ではありません。政治的な不確実性は緩和されつつあるものの、より深い財政的課題が円に明確な制約を課しています。Foleyは、日本が直面する予算支出の圧力は軽視できず、特に人口高齢化の背景の中で、防衛費の増加が財政負担をさらに重くしていると指摘しています。この現象は世界的にも例外ではなく、オランダなどの先進国も人口構造の変化による財政的課題に直面しており、こうした問題は通貨の上昇余地を抑制する傾向があります。

一方、プラスの要素として、日本の経常収支の堅調なパフォーマンスが円に重要な支えを提供しています。大規模かつ安定した経常収支の黒字は、日本の輸出競争力と対外投資収益の堅実な基盤を反映しており、この構造的な優位性は、財政懸念によるネガティブな衝撃をある程度は抑えることができます。ただし、この保護は絶対的なものではなく、最終的に円がこれらの予測を突破できるかどうかは、日本銀行の金融政策の実際の進展と世界的なリスク選好の変化に依存します。

オランダ協力銀行の予測は、市場参加者にとって重要な参考ポイントを提供しています。短期的には円の大幅な上昇は難しいかもしれませんが、中期的な展望には依然として期待が持てる状況です。