弱い失業率の数字が連邦準備制度の利下げ期待を冷やす

労働市場の回復力は、連邦準備制度の政策決定に関する市場の期待を再形成しています。最近の雇用データで米国の失業率が低下したことにより、1月の金利引き下げの可能性に関する見方が大きく変わり、市場の価格設定ではそのような動きがほぼ起こらないと示唆されています。

労働市場の強さと金融政策の関係は単純です：失業率が低いほど、経済の健全性を示し、刺激策の必要性が低下します。このダイナミクスは金利デリバティブに反映されており、スワップ契約は短期的に金利引き下げのシナリオがますます可能性が低いと価格付けしています。

雇用とインフレのバランスを取る任務を持つ連邦準備制度は、インフレが懸念される場合、通常、雇用市場の強化を慎重に見ています。米国の失業率が引き続き低下傾向にある中、当局は以前の市場の予測にもかかわらず、積極的な金利引き下げを実施する圧力を感じにくくなっている可能性があります。

この変化は、労働市場のデータと金融政策の期待がどれほど密接に連動しているかを示しています。トレーダーや投資家は、以前は2024年初頭に予想されていた金利引き下げの可能性が大幅に低くなったと認識し、それに応じてポジションを調整しています。