当加密资产与传统金融相遇：PwC在監督の明確さの中での業界の中間地点

米国規制の転換が暗号通貨の成長路線をどう再定義するか

長年の慎重な見極めを経て、プロフェッショナルサービス大手はデジタル資産分野での展開を加速している。米国の規制環境の変化がこの転換の重要なきっかけとなっている。

2025年初頭、ワシントンの政策基調の改善に伴い、PwCの暗号通貨分野へのコミットメントは著しく加速した。米国連邦規制当局はもはや厳しい立場を取らず、より建設的な枠組みの設計に移行している。この変化は、長らく金融機関を悩ませてきた不確実性の状況を直接打破した。

重要な政策の進展は、7月18日に成立した《GENIUS法案》（S.1582）に由来する。この立法は、ステーブルコインに連邦統一の枠組みを構築した。銀行や認可された非銀行機関は、明確な準備金と開示ルールに従ってステーブルコインを発行できるようになった。同時に、米国連邦預金保険公社（FDIC）が提案した改革案は、承認プロセスの簡素化や州レベルのコンプライアンス障壁の低減を目指しており、PwCなどの機関が暗号サービス分野での拡大を進める上で有利な条件となっている。

伝統的な大手会計事務所がなぜデジタル資産エコシステムの重要な参加者となるのか

PwCは、ビッグ4の一つ（KPMG、デロイト、アーンスト・アンド・ヤングと並ぶ）として、長年にわたり世界の企業に監査、戦略コンサルティング、税務、M&Aなどの総合サービスを提供してきた。その暗号通貨分野への深い関与は、従来の金融機関に対して重要なシグナルを送っている：もはやこれは周辺的な試みではない。

信頼される監査役およびアドバイザーとして、PwCの関与は金融機関がデジタル資産分野に進出する際の運営リスクやコンプライアンスリスクを効果的に低減できる。FTXなどの重大事件後、機関投資家の間では透明性のある監査とリスク管理のニーズが一層高まっており、これこそがPwCの暗号サービスのコア競争力である。

PwCのデジタル資産実践の進化と現状

同社は2015年から2016年にかけてすでに暗号通貨の探索を開始し、ビットコインの採用動向やブロックチェーン技術の試験に注力していた。これにはVulcanプラットフォームの立ち上げも含まれる。

現在、同グローバルなデジタル資産チームは30か国以上にわたり350人を超える専門家に拡大している。PwC米国のパートナー、Paul Griggsは、暗号関連の監査やコンサルティング業務において継続的な成長を観察していると述べている。トークン化資産が従来の金融と徐々に融合する中、会計、コンプライアンス、戦略的指導サービスの需要は上昇傾向にある。

現在、PwCが注力している分野は、ステーブルコインのコンサルティング、ブロックチェーンインフラの構築、そして債券、ファンド、大宗商品などの実物資産のトークン化プロジェクトの監査業務である。

規制の明確さが機関レベルの採用をどう促進するか

PwCの動きは、伝統的な金融分野全体の広範な変革を反映している。ルールの枠組みが徐々に整備される中、大手機関はブロックチェーン技術とレガシーシステムの深い統合に向けて準備を進めている。この過程は、デジタル資産エコシステム全体の発展を促している。

この傾向を裏付けるデータも存在する。AIMAの調査によると、2025年には伝統的なヘッジファンドの55%以上が暗号資産のエクスポージャーを保有しており、前年の47%から大きく増加している。世界の投資家の76%はデジタル資産の配分を増やす計画であり、そのうち約60%は運用資産の5%以上をこの分野に割り当てる意向を示している。

これらは、規制の透明性向上が機関の懸念を解消するだけでなく、大規模な資本流入を促す重要な要因となっていることを示している。