DeFiエコシステムは微妙でありながら深い構造変化を経験しています。

最近のTVLランキングの年間比較を見ると、資金の流れに顕著な変化が静かに起きています。かつて市場を支配していた受動的ステーキングモデルは魅力を失いつつあり、その代わりに三つの新たな勢力が台頭しています：アクティブレンディングプロトコルはより多くの資本を吸収し始め、restakingエコシステムは革新的な収益メカニズムによって注目を集めており、USDTやUSDCを代表とするステーブルコインエコシステムは強力な吸収能力を示しています。

これらの背後にあるのは、市場参加者の心態の変化を反映しています——単純に受動的な収益を追求するだけでなく、流動性提供やレンディング活動により積極的に関与する方向へとシフトしています。特にステーブルコインエコシステムの拡大は注目に値し、それは徐々にDeFiの基盤インフラストラクチャとなりつつあります。この構造的な調整は、プロトコルの競争構図に影響を与えるだけでなく、DeFi市場全体がより複雑で多様な方向へ進化していることを示しています。