CLARITY法案、上院の票確保に苦戦し遅延

今週も米国の暗号規制改革の動きは停滞し、議員たちは長らく期待されていた投票から静かに後退しました。

概要

• 上院委員会は、超党派の支持不足によりCLARITY法のマークアップを遅らせました。
• 議論の中心は、ステーブルコインの報酬、DeFiの監督、SEC–CFTCの権限に関するものです。
• 議員たちは、1月後半に改訂された内容で勢いを取り戻すことを目指しています。

米国の暗号規制への道のりは、多くのワシントン関係者が予想したよりも長く伸びています。

上院農業委員会のジョン・ブーズマン委員長は、デジタル資産市場の明確化法（Digital Asset Market Clarity Act）のマークアップを遅らせることを確認し、超党派の支持を維持するために1月の最終週に延期すると述べました。

投票不足によりマークアップ延期

当初、上院農業委員会は今週、上院銀行委員会と並行してマークアップを行う予定でしたが、その計画は撤回されました。ブーズマンは、両党から十分な票を確保するためにより多くの時間が必要だと述べました。

マークアップは立法過程において重要なステップです。委員会が法案を一行ずつ議論し、修正案を提案し、全上院に進めるかどうかを投票します。いずれかの委員会が法案を承認しなければ、法案は停滞します。

この遅れは、いくつかの未解決の問題を巡る摩擦の高まりを反映しています。議員たちは、ステーブルコインの報酬、DeFiの規制処理、SECとCFTCの権限の所在について意見が分かれています。

上院の指導者たちは、明確な方針なしに投票を強行することに慎重な様子です。失敗したり、党派色の強いマークアップは、法案の通過可能性を後年にわたって弱める可能性があります。特に立法カレンダーが逼迫している中ではなおさらです。

投票不足によりマークアップ延期

CLARITY法（かつての2025年版デジタル資産市場の明確化法）の目的は、米国の暗号通貨規制に一定の枠組みを与えることです。どのデジタル資産が証券法の対象となり、どれが商品とみなされるかを明示し、CFTCにより多くの監督権限を付与します。

さらに、法案は、暗号通貨取引所、ブローカー、カストディアンに対する市場監督と資産分離の連邦要件も規定しています。支持者は、より正確な法定指針が現行の執行優先の戦略に取って代わると主張しています。

2025年中頃に下院は広範な支持を得て法案を可決しましたが、上院は議員、規制当局、銀行、暗号企業の間で満足できる内容の調整に苦労しています。

業界団体は、最後の瞬間の変更が法案の支持を失わせる可能性を警告しています。一部の議員は、選出された公職者と暗号に関する財政的関わりに制限を設けることも求めており、交渉をさらに複雑にしています。

農業委員会のマークアップを1月後半に延期することで、上院指導者たちは内容を洗練し、合意を再構築しようとしています。その努力が成功すれば、2026年の暗号市場改革は前進するのか、それとも立法の迷宮にとどまるのかが決まるでしょう。