暗号市場全体がある主要ブロックチェーンの速度競争やイーサリアムのエコシステムの繁栄を見守る中、Cardanoは「学術的な」タグが付いたパブリックチェーンとして、すでにスポットライトから遠ざかっている。かつての「ブロックチェーン3.0」の旗印が色あせつつある中、開発チームはついに最終兵器であるMidnightプライバシーサイドチェーンを披露し、これを「逆転の一手」と宣言した。問題は、これがエコシステムを救えるのか、それとも投資家に幻想を抱かせるだけの餌に過ぎないのかという点だ。

まず、Midnightとは何かを説明しよう。これは独立した新しいチェーンではなく、Cardano上に依存するプライバシー拡張ソリューションだ。コア技術はゼロ知識証明であり、その目的は明快だ：取引の当事者が敏感な情報を隠しつつ、オンチェーンのデータの検証性を維持すること。理論的には、金融機関や身分認証サービスなど、プライバシー保護が必要なシナリオにとって魅力的だ。開発チームはさらに、あるトップレベルの決済プロジェクトの技術責任者と深く協力し、複数のエコシステムをカバーするNIGHTトークンのエアドロップ計画も発表した。聞こえは確かに一流だ。

しかし、データが語るところによると、NIGHTがローンチして一週間で新規ウォレット数は約3000個、保有者は2万を突破した。この成果は悪くないように見えるが、実際にイーサリアムの日常的なデータフローと比較すると、その差は明らかだ。熱気がどれだけ持続するのか、実際のアプリケーションは追随するのか、コミュニティの長期的な参加度はどうなるのか——これらがプロジェクトの生死を左右する重要な指標だ。技術的なストーリーやエコシステム協力の見せかけだけでは、真の需要を喚起できず、最終的には「技術は進んでいるが、実用化が難しい」という古典的なシナリオに陥る可能性が高い。