この2日間、ワシントンは騒然としています。司法省による連邦準備制度（FRB）への調査は、一見、ビルの改修プロジェクトに関する通常の監査のように見えますが、誰もがその背後にある真の争いを見抜いています。

ポイントはタイミングと背景にあります。トランプ大統領は利下げのスピードに不満を持ち続けており、パウエル議長は以前、公開の場で利下げの遅さを関税政策のせいにしており、これはまさに大統領の顔に泥を塗る行為です。今、司法省の召喚状がちょうどこの重要な時期にFRB本部に届いたことは偶然ではなく、権力の見せつけです。

最も心配されるのは市場の反応です。調査そのものが怖いのではなく、「パウエルが辞任を余儀なくされるかもしれない」という予想です。これが現実となれば、現在多くの人が賭けている利下げの曲線は完全に書き換えられるでしょう。新たな議長が政治的圧力により従うことを選べば、「暴力的な利下げ」が市場の噂から現実の政策へと変わる可能性があります。その時、流動性はまるで洪水のように解き放たれるでしょう。

短期的には、権力の不安定さに関わるニュースは売りとパニックを引き起こします。長期的には、FRBの独立性が弱まると、政策の方向性がデータ駆動から政治駆動へと変わり、暗号市場の流動性環境は激しく再構築されるでしょう。これは単なる金利の問題ではなく、金融システム全体の信頼構造の問題です。

今は、パウエルがこの椅子にしっかりと座り続けられるかどうかを見ています。もし安定しなければ、次の市場の動きは多くの人の予想を超える激しさになる可能性があります。