最近盯着DOLOこの通貨について、かなり面白い取引チャンスを見つけました。

現状はこうです：現物価格は0.06 USDT、永続契約の価格は約0.05928 USDT、両者の価格差は約1.2%に拡大しています。さらに面白いのは、資金料率が既に-0.15%のマイナスに転じており、これは空売り側が買い方に資金を逆に支払っている状態です。

**アービトラージのアイデア**

基本的なロジックは非常にシンプルです——現物を買い、同時に永続契約で空売りを行うことで、価格差と資金料を同時に狙います。具体的な計算はこうです：現在の基差は約0.72 USDT/千枚、資金料は-0.15%/時間です。この料率を維持できれば、日次の収益はかなり良好です。手数料を0.2%と見積もった場合、1サイクルあたりの粗利益は1.12%に達します（価格差1.2% + 資金料0.12%）。

**ただし注意点も**

しかし、すぐに飛びつくのは危険です。DOLOはこの24時間で50%以上急騰していますが、取引量は逆に93.5%も激減しています。これは非常に危険な兆候です。流動性が乏しいと、大口取引によるスリッページが深刻になりやすく、価格差が突然拡大したり、保証金に圧力がかかる可能性があります。小規模な時価総額のトークンはもともと価格変動が激しい上に、取引量が少ないと、突発的な動きに対して逃げ場がほとんどなくなります。

**現時点のスタンス**

私は今は様子見です。価格差が1.5%以上に安定し、かつ深度が明らかに改善されるまでは、実資金を投入して本格的に仕掛けるつもりはありません。テストするにしても、非常に控えめなポジションだけにとどめます。アービトラージは安定して見えますが、実行の細部次第で成功も失敗も決まるため、リスク管理を緩めると大きな損失を被る可能性があります。