ビットコインとドル：M2と通貨変動の隠されたパターンを解読する

実際にビットコインを市場で動かしているのは何か？その答えは一見簡単に見えるほど単純ではない。深い分析は、ビットコイン、通貨供給量M2、米ドル指数(DXY)の関係が、投資家が一般的に想定するよりもはるかに複雑なパターンに従っていることを明らかにしている。

データは一時的なサプライズを伴う相関を示す

数字が物語る：ビットコインは歴史的にM2と0.78の相関を保っているが、その遅延は84日である。これは、通貨供給量の変化が即座にビットコインの価格に反映されるのではなく、遅れて影響を及ぼすことを意味している。一方、ドル指数との関係は逆相関(-0.58)を示し、ドルが強くなるとビットコインは弱まる傾向がある。

これらの通貨動向の重要性を理解するために、強い通貨市場での3,000,000円から米ドルへの変動が、連動するデジタル資産に大きなボラティリティをもたらす可能性があることを考慮しよう。

2025年のブレイク：ルールの変化

興味深いのは、2025年に何が起こったかだ。ビットコインとM2の相関は劇的に変化した：上昇局面のピーク前の0.89から、その後-0.49へと転じた。この符号の変化は、M2が推進役としての役割をやめ、逆方向の圧力を生み出し始めたことを示唆している。

180日移動平均のM2との相関は2024年末に最大の0.94に達したが、2025年11月には-0.12に急落した。この急激な低下は、通貨供給量の影響が後のラリーにおいて次第に薄れてきている、少なくとも一時的にはそうであることを示している。

二つの力、二つの速度

分析は、M2とDXYが異なる時間スケールで動いていることを示唆している。M2は長期的なトレンドやゆっくりとした動きの推進役として機能し、市場の全体的な方向性を形成する。一方、DXYは短期的なボラティリティ要因であり、素早い変動を生み出すが、あまり直接的な指標ではない。

ダイナミックで適応的なアプローチへ

アナリストは、固定遅延戦略の使用は時代遅れだと警告している。代わりに、市場の異なるフェーズを認識し、リアルタイムで遅延パラメータを調整するダイナミックな枠組みを推奨している。これにより、トレーダーはシグナルが消える前に相関の変化を予測できるようになり、遅れて反応するのではなく、先回りして行動できる。

重要なのは、これらの関係は一定ではなく、条件付きであり、市場サイクルとともに進化し続けるものであることを理解することだ。