FRBはもう少し待つ必要があるのか？CPIデータは当局の様子見姿勢を揺るがすのは難しいかもしれない

【区块律动】美联储の政策シグナルは最近少し微妙になってきました。公式の「伝声筒」Nick Timiraosは最近の分析で、12月に発表される消費者物価指数（CPI）データが、現状の様子見姿勢を変えるには不十分かもしれないと述べています。

彼の核心的な見解は何でしょうか？それは、美联储の関係者たちがより確固たる証拠を見たいということです——インフレが安定し、さらに下落を続ける必要がある——それが揃わなければ、利下げを継続的に検討しないということです。

最近の動きを振り返ると：美联储は過去3回の会合で基準金利を引き下げており、最後は12月でした。面白いのは、その理由がインフレの低下ではなく、労働市場への懸念——雇用データが予想よりも早く悪化するのを恐れているからです。

では、次に利下げの動きが見られるのはいつでしょうか？美联储の関係者たちは新たなシグナルを待っています。それは、労働市場が明らかに悪化し始めるか、あるいは価格圧力が本当に緩むことです。特に後者については、数ヶ月のインフレデータを待たなければ確認できないかもしれません。いずれにしても、このスケジュールはそれほど急いでいません。