大規模な機関投資家のブロックチェーンエコシステムへの参入に伴い、プライバシー問題は複雑化しています。ブロックチェーンの透明性は本来の強みですが、同時に企業のビジネス秘密や投資動向が丸裸になるリスクも伴います。

これにより二つのジレンマが生まれています。完全匿名のソリューション（例：Monero）は理想的に見えますが、KYC/AMLプロセスをサポートできず、規制当局からの承認は得られません。実際の機関投資家は「完全に隠れる」ことを求めているわけではなく、選択的なプライバシー——特定の情報を特定の相手にだけ開示し、他は完全に閉じる——を望んでいます。

Zcashはこの路線を試み、透明アドレスとプライバシー保護アドレスのハイブリッドモデルを導入しました。しかし、その開示ロジックは粗雑すぎて、全て公開か全て非公開の二択しかなく、実際の取引にはさまざまな関係者がおり、それぞれが異なる情報を必要とするため、この二元的なモデルは不十分です。

Canyon Networkは別のアプローチを採用しています。すでにDTCCなどの機関レベルの参加者に採用されており、Damlというツールを使って取引情報を細かく分割し、必要に応じて異なる役割に閲覧権限を付与しています。これにより、コンプライアンス要件を満たしつつ、ビジネスフローも妨げません。さらに重要なのは、自社のインターフェースも用意しており、オープンなWeb3市場とシームレスに連携できる点です。

現在のトレンドは明らかです：プライバシーブロックチェーンは単に隠すだけではなく、「コントロールされた公開」へと進化しています。少なくとも今後しばらくの間、この進化は機関取引の具体的なニーズを中心に深まっていくでしょう。