アメリカ1月13日21:30に12月のCPIとPPIのデータが発表されます。これは最近の市場に影響を与える重要なタイミングです。現在、市場のセンチメントは微妙なバランス状態にあります——非農業部門雇用者数の予想外の弱さが、米連邦準備制度の利下げ期待を強化し、株価指数は次々と新高値を更新しています。しかし、この楽観的な雰囲気はいつでも崩れる可能性があり、もしCPIデータが予想を上回れば、投資家はインフレが本当に穏やかに後退しているのかを再評価せざるを得なくなり、その結果、米連邦準備制度の政策路線に疑問を持つことになるでしょう。

これが今のジレンマです。利下げ期待が資金をリスク資産に流入させ、株式市場と暗号通貨はこの流動性の恩恵を享受しています。しかし、もしインフレデータが予想を下回れば、短期的に株式市場は調整局面に入りやすく、投資家のリスク許容度も急速に縮小します。一方、PPIデータも無視できません——生産側の価格圧力は最終的に消費側に伝わり、コアCPIの動向に影響を与えます。これは企業の収益や株価評価に圧力をかける要因となります。

テクニカル面から見ると、ダウ平均とS&P500はすでに新高値をつけていますが、出来高は明らかに拡大していません。これは、市場が高値で非常に慎重に振る舞っていることを示しています。多くの投資家は買い急ぎの前に様子見をしており、これらのデータがどう展開するかを見極めようとしています。高いボラティリティを伴うセクターには特に注意が必要です。市場のセンチメントが反転すれば、これらのセクターが最も先に売り込まれる可能性が高いためです。短期的な買い急ぎのリスクは非常に高まっています。

注意すべきは、イベントドリブンとトレンドの継続には本質的な違いがあることです。非農業部門雇用者数の新高値は、政策期待に基づく一時的な衝動に過ぎない可能性もあります。本当のトレンドが維持されるかどうかは、CPI/PPIの発表後の市場の実際の反応——特にインフレデータと米連邦準備制度の政策路線が一致しているかどうかにかかっています。中長期の投資家にとっては、一度のデータに怯えるのではなく、より大きな格局に目を向けるべきです。経済自体に韌性があるのか、米連邦準備制度の今後の金融政策の総体的な方向性はどう変化していくのかを見極めることが重要です。

結局のところ、今回のデータ発表は市場の重要な分水嶺です。新高値の展開は確かに利下げ期待によって支えられていますが、インフレが予想外に上昇すれば、その楽観的なムードに冷水を浴びせることになります。投資家が今やるべきことは、チャンスを掴むと同時に、潜在的なボラティリティリスクに十分警戒を怠らないことです。