多くの人がブロックチェーンのプライバシーについて語るとき、それを「規制からの逃避」と同一視しがちです。しかし、伝統的な金融をよく見ると、プライバシーは決して反コンプライアンスのものではなく、むしろコンプライアンス体制の重要な一部です。銀行が顧客の残高をロビーに貼り出すことがありますか？ファンド会社が取引の詳細をネットに公開しますか？絶対にありません。これらの情報は保護されるべきものであり、公開されれば、市場操作やビジネス情報漏洩といった問題が次々と発生します。

この論理はブロックチェーンにも当てはまります。もしブロックチェーンが実際の金融取引を支えるのであれば、同じ問題を解決しなければなりません。Dusk Networkというプロジェクトがあります。彼らは「監査可能なプライバシー」というアイデアを提案し、ゼロ知識証明という技術を用いて、ネットワークが取引がすべてのルールに適合していることを検証できる一方で、取引の具体的な内容は完全に見えない状態を実現しています。こうして、ブロックチェーンは初めて、伝統的な金融のように、プライバシー保護と信頼性のバランスを取ることが可能になったのです。

これはRWA（実物資産）分野にとって特に重要です。例えば、資産運用会社がブロックチェーン上で10億ドルのファンドシェアを発行したとします。もし申込や償還の記録がすべて透明であれば、リスク管理や戦略の実行は困難になります。しかし、この種のプライバシー保護ネットワーク上では、これらのデータは関係者と規制当局だけに見えるものであり、他の人は一切見ることができません。

将来的には規制はますます厳しくなるため、ブロックチェーンは「完全な透明性」の段階にとどまることはなく、「階層的な可視性」へと進化します。異なる役割の人々が異なるレベルの情報を見ることができる仕組みです。このインフラは徐々に構築されつつあります。そして、このようなネットワークにおいて、プライバシーコインやプライバシーネットワークのトークン価値は、この構造的なニーズに基づいています。それはチェーン上の金融運用の燃料であり、未来の分散型ウォール街にとって不可欠な存在です。