## 現在の経済情勢：なぜETFが重要なのか米国経済は、持続的なインフレと停滞した成長が共存する厳しい逆風に直面しています。一般にスタグフレーションと呼ばれるこの状況では、最近のFRBの予測によると、2023年末までに連邦基金金利は5.6％に上昇し、その後2024年には5.1％、2025年には3.9％に緩やかに低下すると見込まれています。一方、11月のFRBの一時停止は、2024年までに最後の25ベーシスポイントの利上げが行われる可能性を示唆しています。インフレの面では、2023年の中央値PCEインフレ率は3.3％に落ち着き、2024年には2.5％、2025年には2.2％に低下すると予測されています。逆に、実質GDP成長率の予測は鈍いもので、2023年は2.1％、2024年は1.5％、2025年は1.8％と見られています。消費者支出のデータは複雑な兆候を示しており、2023年9月には個人支出が前月比0.7％増加し、エコノミストの予測である0.5％を上回りました。サービス支出は0.8％増加し、商品消費も0.7％増加しており、逆風にもかかわらず耐性を示しています。## 貯蓄のジレンマ：スタグフレーション時に従来の方法が通用しない理由スタグフレーションの環境では、従来の貯蓄手段は負債となり得ます。低利回りの口座に資金を置いておくと、持続的な物価上昇によって静かに価値が侵食され、名目残高は変わらなくても実質購買力は低下します。このダイナミクスは、インフレを上回る成長志向の投資の必要性を強調しており、そこに多様化された株式ETFが登場します。## インフレ耐性ポートフォリオのための戦略的ETFソリューション### TIPSとコモディティ重視のエクスポージャー**Merk スタグフレーションETF (STGF)**は、Solactive Stagflation Indexを追跡し、インフレの鈍化期に好調な証券をターゲットとしています。ポートフォリオの構成は規律ある配分を示しており、国債インフレ保護証券（TIPS）がSchwab U.S. TIPS ETFを通じて69.08％を占め、下落リスクに備えています。コモディティのエクスポージャーは、Invesco DB Oil Fundを通じて原油先物12.36％、Vaneck Merk Gold Sharesを通じて貴金属10.27％を占めています。不動産はVanguard Real Estate ETFで8.30％、通貨分散も8.30％で加えられています。年次費用は44ベーシスポイント、利回りは3.05％で、経験豊富な投資家にとってスタグフレーションヘッジのターンキーソリューションです。( アクティブ運用とマルチアセットクラスの分散**Amplify インフレファイターETF )IWIN(**は、積極的に運用され、価格圧力の持続に恩恵を受けると期待される資産クラスに資金を回転させます。ポートフォリオは、鉱業企業)28%(、住宅開発業者)18.40%###、原材料(17.50%)、土地会社(17.10%)、建設会社(15.97%)、コモディティに焦点を当てた不動産投資信託（REIT）(12.30%)、PropTech企業(6.70%)に分散しています。0.92％の経費率で、IWINは名目リターンではなく、実質的なインフレ調整後の資本増加を重視します。**AXS アストリアインフレ感応型ETF (PPI)**は、アストリア・ポートフォリオ・アドバイザーズの専門知識を活用した高度なマネージャー選定を行います。このアクティブ運用商品は、天然資源、エネルギー、工業、素材といった循環株に集中し、コモディティエクスポージャーとTIPSの保有も組み合わせています。年次76ベーシスポイント、利回り3.33％で、インフレ感応型の範囲全体にわたる専門的なキュレーションを求める投資家にアピールします。( 大型株のクオリティとボラティリティヘッジ**Fidelity インフレ株式ETF )FCPI(**は、合理的な評価、運用の卓越性、ポジティブなモメンタムの3つの特徴を持つ大型・中型米国企業を特定します。基礎となるファクター指数は、インフレサイクル中に過去に優れたパフォーマンスを示したセクターを意図的に強調しています。費用は29ベーシスポイント、年率利回りは1.97％で、質を重視し投機的な上昇を追求しない保守的な投資家に適しています。**Quadratic 利率変動とインフレヘッジETF )IVOL(**は、スタグフレーション時の金利曲線の歪みという微妙なリスクに対処します。このアクティブ運用ファンドは、TIPSと長期オプションポジションを組み合わせ、金利の好ましい再調整を賭けます。1.03％の経費率はアクティブ運用の複雑さを反映し、3.77％の利回りはこのポジショニングに対する投資家への報酬です。) 長期的な資本増加を実現するリアルアセットエクスポージャー**Horizon Kinetics インフレ恩恵ETF ###INFL(**は、インフレに伴って収益が増加し、費用のインフレに連動しない企業に焦点を当てています。資源生産者、インフラ事業者、価格決定力のある企業などが含まれる可能性があります。国内外の株式を含むINFLのアクティブ運用ポートフォリオは、85ベーシスポイントの手数料構造で、ハンズオンの管理を反映しています。## 選択のポイント：重要な考慮事項スタグフレーションに焦点を当てたETFを選ぶ際には、いくつかの側面を比較検討する必要があります。費用構造は29ベーシスポイント )FCPI(から103ベーシスポイント )IVOL###まで幅があり、長期保有において重要な影響を及ぼします。利回りは1.97％ (FCPI)から3.77％ (IVOL)までで、資本増加または収入の両方を提供します。基礎戦略は、パッシブなインデックス追跡のSTGFと、IWINやINFLのようなアクティブ運用の選択肢に分かれ、マネージャーのスキルや市場効率性に対する見解の違いを反映しています。経済の背景は明確です：スタグフレーションは、戦略的にポジショニングする投資家に報いるものであり、ETFは退職口座や課税口座、さまざまなリスク許容度にわたるこれらのスタグフレーション耐性戦略を実行するためのアクセスしやすい手段を提供します。
市場のスタグフレーションを乗り切る：今日の投資家のための戦略的ETFアプローチ
現在の経済情勢：なぜETFが重要なのか
米国経済は、持続的なインフレと停滞した成長が共存する厳しい逆風に直面しています。一般にスタグフレーションと呼ばれるこの状況では、最近のFRBの予測によると、2023年末までに連邦基金金利は5.6％に上昇し、その後2024年には5.1％、2025年には3.9％に緩やかに低下すると見込まれています。一方、11月のFRBの一時停止は、2024年までに最後の25ベーシスポイントの利上げが行われる可能性を示唆しています。
インフレの面では、2023年の中央値PCEインフレ率は3.3％に落ち着き、2024年には2.5％、2025年には2.2％に低下すると予測されています。逆に、実質GDP成長率の予測は鈍いもので、2023年は2.1％、2024年は1.5％、2025年は1.8％と見られています。消費者支出のデータは複雑な兆候を示しており、2023年9月には個人支出が前月比0.7％増加し、エコノミストの予測である0.5％を上回りました。サービス支出は0.8％増加し、商品消費も0.7％増加しており、逆風にもかかわらず耐性を示しています。
貯蓄のジレンマ：スタグフレーション時に従来の方法が通用しない理由
スタグフレーションの環境では、従来の貯蓄手段は負債となり得ます。低利回りの口座に資金を置いておくと、持続的な物価上昇によって静かに価値が侵食され、名目残高は変わらなくても実質購買力は低下します。このダイナミクスは、インフレを上回る成長志向の投資の必要性を強調しており、そこに多様化された株式ETFが登場します。
インフレ耐性ポートフォリオのための戦略的ETFソリューション
TIPSとコモディティ重視のエクスポージャー
**Merk スタグフレーションETF (STGF)**は、Solactive Stagflation Indexを追跡し、インフレの鈍化期に好調な証券をターゲットとしています。ポートフォリオの構成は規律ある配分を示しており、国債インフレ保護証券（TIPS）がSchwab U.S. TIPS ETFを通じて69.08％を占め、下落リスクに備えています。コモディティのエクスポージャーは、Invesco DB Oil Fundを通じて原油先物12.36％、Vaneck Merk Gold Sharesを通じて貴金属10.27％を占めています。不動産はVanguard Real Estate ETFで8.30％、通貨分散も8.30％で加えられています。年次費用は44ベーシスポイント、利回りは3.05％で、経験豊富な投資家にとってスタグフレーションヘッジのターンキーソリューションです。
( アクティブ運用とマルチアセットクラスの分散
**Amplify インフレファイターETF )IWIN(**は、積極的に運用され、価格圧力の持続に恩恵を受けると期待される資産クラスに資金を回転させます。ポートフォリオは、鉱業企業)28%(、住宅開発業者)18.40%###、原材料(17.50%)、土地会社(17.10%)、建設会社(15.97%)、コモディティに焦点を当てた不動産投資信託（REIT）(12.30%)、PropTech企業(6.70%)に分散しています。0.92％の経費率で、IWINは名目リターンではなく、実質的なインフレ調整後の資本増加を重視します。
**AXS アストリアインフレ感応型ETF (PPI)**は、アストリア・ポートフォリオ・アドバイザーズの専門知識を活用した高度なマネージャー選定を行います。このアクティブ運用商品は、天然資源、エネルギー、工業、素材といった循環株に集中し、コモディティエクスポージャーとTIPSの保有も組み合わせています。年次76ベーシスポイント、利回り3.33％で、インフレ感応型の範囲全体にわたる専門的なキュレーションを求める投資家にアピールします。
( 大型株のクオリティとボラティリティヘッジ
**Fidelity インフレ株式ETF )FCPI(**は、合理的な評価、運用の卓越性、ポジティブなモメンタムの3つの特徴を持つ大型・中型米国企業を特定します。基礎となるファクター指数は、インフレサイクル中に過去に優れたパフォーマンスを示したセクターを意図的に強調しています。費用は29ベーシスポイント、年率利回りは1.97％で、質を重視し投機的な上昇を追求しない保守的な投資家に適しています。
**Quadratic 利率変動とインフレヘッジETF )IVOL(**は、スタグフレーション時の金利曲線の歪みという微妙なリスクに対処します。このアクティブ運用ファンドは、TIPSと長期オプションポジションを組み合わせ、金利の好ましい再調整を賭けます。1.03％の経費率はアクティブ運用の複雑さを反映し、3.77％の利回りはこのポジショニングに対する投資家への報酬です。
) 長期的な資本増加を実現するリアルアセットエクスポージャー
**Horizon Kinetics インフレ恩恵ETF ###INFL(**は、インフレに伴って収益が増加し、費用のインフレに連動しない企業に焦点を当てています。資源生産者、インフラ事業者、価格決定力のある企業などが含まれる可能性があります。国内外の株式を含むINFLのアクティブ運用ポートフォリオは、85ベーシスポイントの手数料構造で、ハンズオンの管理を反映しています。
選択のポイント：重要な考慮事項
スタグフレーションに焦点を当てたETFを選ぶ際には、いくつかの側面を比較検討する必要があります。費用構造は29ベーシスポイント )FCPI(から103ベーシスポイント )IVOL###まで幅があり、長期保有において重要な影響を及ぼします。利回りは1.97％ (FCPI)から3.77％ (IVOL)までで、資本増加または収入の両方を提供します。基礎戦略は、パッシブなインデックス追跡のSTGFと、IWINやINFLのようなアクティブ運用の選択肢に分かれ、マネージャーのスキルや市場効率性に対する見解の違いを反映しています。
経済の背景は明確です：スタグフレーションは、戦略的にポジショニングする投資家に報いるものであり、ETFは退職口座や課税口座、さまざまなリスク許容度にわたるこれらのスタグフレーション耐性戦略を実行するためのアクセスしやすい手段を提供します。