2026年の最初の数週間は、地域資産市場にとって変革的なメッセージをもたらしました。資本は過度に評価された米国のバリュエーションから、アジアのより魅力的な機会へと積極的に回転しています。このリバランスは、特に人工知能エコシステム内で、成長と価値が収束する場所の根本的な再評価を反映しています。## 地域全体で記録破りの市場パフォーマンスアジアの新興市場は、1988年に地域パフォーマンスの追跡が始まって以来、最も印象的なカレンダー年のスタートを切りました。MSCIアジア太平洋指数は、最初の4取引セッションで約4%上昇し、地域の投資家信頼にとって画期的な瞬間となりました。この強さは均等に分散しているわけではありません。テクノロジー重視のベンチマークが流入の大部分を占めています。韓国のKospi指数は年初から7.4%上昇し、台湾のTaiex指数は5.6%上昇—両者とも過去最高値を記録しました。これらの二つのエンジンが、世界の半導体や先進製造サプライチェーンにおける圧倒的な地位を反映し、より広範な地域のラリーを牽引しています。中国の株式市場も上昇に加わり、4年ぶりの高値に達しました。投資家は加速するAI革新と国内の経済安定化の兆しを消化しています。これら主要市場間の同期は、回転運動の深さを示しています。## 投資家の回転を促すバリュエーションストーリーこの勢いを過去のサイクルと区別するのは、根底にあるバリュエーションの物語です。米国のテクノロジー株は、過度に楽観的な将来利益予想に対してプレミアム倍率を付けられていますが、アジアの同業者は、特にAI関連セクターにおいて、同等の成長軌道にもかかわらず、依然として大幅に割引されています。「米国の卓越性はピークに達し、解消し始めている」と、Banque Pictet & Cie SAのマネージングパートナー、レイモンド・サガヤムは述べました。複数の構造的要因がこの見解を支持しています。アジアの新興市場は魅力的なエントリーバリュエーションを提供し、AIの資本支出バリューチェーン内で戦略的な位置を占めており、米ドルの徐々に緩やかになる環境から恩恵を受けており、地域資産の価値上昇の逆風を軽減しています。## AIの中盤：なぜアジアは依然として割安なのか業界アナリストは、世界的な人工知能投資サイクルはまだ成熟段階には遠いと強調しています。シンガポールのVantage Point Asset Managementのチーフ投資責任者ニック・フェレスは、半導体メーカーからインフラ提供者まで、アジアのAIサプライチェーン全体の企業が、米国やグローバルな同業者に比べて持続的に割引取引されていると指摘しています。これにもかかわらず、技術の構築に対して不均衡に寄与しています。このポジショニングは非対称の機会を生み出しています。多くの人が「中盤」と表現するAI展開の段階を通じて、資本支出の要件が続く中、投資資金は効率的な生産者にますます流入し、投資家の注目は従来の米国のテック巨大企業を超えています。## 株式以外の分野でも拡大する強さこのラリーの回復力は、株価指数をはるかに超えています。地域通貨バスケットは、2023年以来の最も強い早期年次ポジショニングに達しており、これは投資家の実質的な再配分を反映しています。米ドル建てのアジア発行の企業債も同様に上昇し、地域の信用品質と成長軌道への信頼を示しています。株式、通貨、固定収入の間でこの同期した強さは、動きが戦術的ではなく構造的な性質を持つことを示唆しています。この規模の資金流は、根底にあるバリュエーションの格差が続き、AI投資サイクルが拡大フェーズを続ける限り、一般的に持続します。2026年の記録的なスタートは、より長期的なリバランスサイクルの初期段階を示している可能性が高く、勢いは、世界の資産配分者が変革的な技術的移行の中で優れた価値を提供する地域へのエクスポージャーを再調整するにつれて、延長される可能性があります。
アジアの2026年初頭の強力な勢い：テクノロジーの急騰と地域の強さが米国市場からのシフトを示す
2026年の最初の数週間は、地域資産市場にとって変革的なメッセージをもたらしました。資本は過度に評価された米国のバリュエーションから、アジアのより魅力的な機会へと積極的に回転しています。このリバランスは、特に人工知能エコシステム内で、成長と価値が収束する場所の根本的な再評価を反映しています。
地域全体で記録破りの市場パフォーマンス
アジアの新興市場は、1988年に地域パフォーマンスの追跡が始まって以来、最も印象的なカレンダー年のスタートを切りました。MSCIアジア太平洋指数は、最初の4取引セッションで約4%上昇し、地域の投資家信頼にとって画期的な瞬間となりました。
この強さは均等に分散しているわけではありません。テクノロジー重視のベンチマークが流入の大部分を占めています。韓国のKospi指数は年初から7.4%上昇し、台湾のTaiex指数は5.6%上昇—両者とも過去最高値を記録しました。これらの二つのエンジンが、世界の半導体や先進製造サプライチェーンにおける圧倒的な地位を反映し、より広範な地域のラリーを牽引しています。
中国の株式市場も上昇に加わり、4年ぶりの高値に達しました。投資家は加速するAI革新と国内の経済安定化の兆しを消化しています。これら主要市場間の同期は、回転運動の深さを示しています。
投資家の回転を促すバリュエーションストーリー
この勢いを過去のサイクルと区別するのは、根底にあるバリュエーションの物語です。米国のテクノロジー株は、過度に楽観的な将来利益予想に対してプレミアム倍率を付けられていますが、アジアの同業者は、特にAI関連セクターにおいて、同等の成長軌道にもかかわらず、依然として大幅に割引されています。
「米国の卓越性はピークに達し、解消し始めている」と、Banque Pictet & Cie SAのマネージングパートナー、レイモンド・サガヤムは述べました。複数の構造的要因がこの見解を支持しています。アジアの新興市場は魅力的なエントリーバリュエーションを提供し、AIの資本支出バリューチェーン内で戦略的な位置を占めており、米ドルの徐々に緩やかになる環境から恩恵を受けており、地域資産の価値上昇の逆風を軽減しています。
AIの中盤：なぜアジアは依然として割安なのか
業界アナリストは、世界的な人工知能投資サイクルはまだ成熟段階には遠いと強調しています。シンガポールのVantage Point Asset Managementのチーフ投資責任者ニック・フェレスは、半導体メーカーからインフラ提供者まで、アジアのAIサプライチェーン全体の企業が、米国やグローバルな同業者に比べて持続的に割引取引されていると指摘しています。これにもかかわらず、技術の構築に対して不均衡に寄与しています。
このポジショニングは非対称の機会を生み出しています。多くの人が「中盤」と表現するAI展開の段階を通じて、資本支出の要件が続く中、投資資金は効率的な生産者にますます流入し、投資家の注目は従来の米国のテック巨大企業を超えています。
株式以外の分野でも拡大する強さ
このラリーの回復力は、株価指数をはるかに超えています。地域通貨バスケットは、2023年以来の最も強い早期年次ポジショニングに達しており、これは投資家の実質的な再配分を反映しています。米ドル建てのアジア発行の企業債も同様に上昇し、地域の信用品質と成長軌道への信頼を示しています。
株式、通貨、固定収入の間でこの同期した強さは、動きが戦術的ではなく構造的な性質を持つことを示唆しています。この規模の資金流は、根底にあるバリュエーションの格差が続き、AI投資サイクルが拡大フェーズを続ける限り、一般的に持続します。
2026年の記録的なスタートは、より長期的なリバランスサイクルの初期段階を示している可能性が高く、勢いは、世界の資産配分者が変革的な技術的移行の中で優れた価値を提供する地域へのエクスポージャーを再調整するにつれて、延長される可能性があります。