日本円は、地政学的緊張と活気に満ちた米国経済の影響の中で、USDから距離を置いています

USD/JPYの為替レートは木曜日に157.00まで上昇し、3日連続の上昇を維持しています。これは米国経済の強さだけでなく、円を圧迫するさまざまな問題によるものです。

中国と日本の緊張が困難を増す

中国と日本の貿易状況は再び緊迫しています。北京は最近、「二重使用」品目の輸出制限措置を日本に対して発表し、国家安全保障の理由を挙げました。さらに、半導体産業の重要な化学物質であるジクロロシランの市場操作に関する調査も進行中です。これらの貿易の変動は、日本円に継続的な圧力をもたらしています。

雇用指標の観点では、日本は賃金成長があまり進んでいないという問題に直面しています。11月の現金給与の伸びは前年比0.5％にとどまり、市場予想の2.3％を大きく下回っています。

米国のデータがドルを支え、景気減速への不安を和らげる

日本が問題に直面している一方、米国は楽観的な経済シグナルを示しています。米労働省の発表によると、初回失業保険申請件数は208,000人に増加し、市場予想の210,000人を下回り、前週の200,000人から減少しています。

4週間移動平均の失業保険申請件数は211,750に減少し、労働市場は堅調な予測を維持しています。米国の貿易収支の予想外の改善もドルを支えています。

米国の貿易収支の改善が見積もりを引き上げる

米国の貿易・サービス収支は10月に29.4億ドルの赤字となり、市場予想の58.9億ドルを大きく下回りました。これは、前月の48.1億ドルの赤字から大幅に改善したもので、2009年6月以来最低の赤字水準です。

その他、輸入は21か月ぶりの低水準に落ち込み、輸出は史上最高に達しました。これらの動きは、貿易政策の変化による変動を反映しています。

米ドル指数(DXY)は、6つの主要通貨バスケットに対して約98.85で推移し、月間最高値付近にあります。この数字は、米国国債の利回り上昇によって支えられています。

短期的なFRB政策に関する市場の見方

最近のデータは、労働市場の減速懸念を和らげています。CME FedWatchツールは、1月27-28日の会合で米連邦準備制度理事会(Federal Reserve)が金利を据え置く確率を88％と予測しています。ただし、多くの投資家は2025年に2回の利下げを予想しています。金曜日に発表される非農業部門雇用者数(NFP)は、市場の短期的な見通しにわずかな変動をもたらす可能性があります。

木曜日の通貨ペアの動き

米ドルは主要通貨バスケットに対して堅調で、ニュージーランドドルに対して0.37％上昇し、カナダドルに対して0.34％上昇しました。一方、USD/JPYはわずか0.03％上昇し、円の防衛とドルの買い圧力の間の競争を反映しています。

日本円は全体的に安定していますが、貿易緊張、弱い雇用データ、賃金成長の欠如といった要因により、引き続き挑戦的な状況にあります。