カナダのインフレが市場を失望させる一方、USD/CADは1.3761付近で安定しています

北米通貨ペアUSD/CADは、カナダの予想よりも弱い価格上昇の数字を受けて、月曜日に一時的な均衡を見出しました。為替レートは現在1.3761付近で推移しており、日中の安値約1.3747から反発しています。インフレ指標の弱さがカナダドルに対する需要を喚起できなかった一方で、ドルが直面している広範な逆風は継続しています。

インフレデータは予想を下回る

カナダ統計局は11月の消費者物価指数（CPI）を発表し、ヘッドラインインフレ率は前年比2.2%上昇と、10月と同じペースを維持しましたが、市場予想の2.4%には届きませんでした。月次の数字はさらに抑制的で、前月の0.2%増に対し、わずか0.1%の上昇にとどまりました。この緩やかさは、カナダ銀行の目標範囲に価格圧力を近づけています。

中央銀行のコアインフレ指標は複雑な状況を示しています。前年比のコアCPIは2.9%にとどまりましたが、月次の構成要素は0.1%縮小し、10月の0.6%拡大から大きく反転しました。これらの数字は、価格圧力が政策目標付近で安定しつつあることを示唆しています。

中央銀行の示唆

インフレの軌道が弱まったことは、カナダ銀行が最近の金利維持決定を正当化します。関係者は、現行の政策姿勢が適切な調整を示していると示唆し、インフレが2%の目標に近い水準にあり、経済の堅調さが持続していることを指摘しています。通貨評価を追跡している人々—例えば、9カナダドルがUSDにどのように換算されるかを理解しようとする場合—これらの政策シグナルは今後の為替レートの動向を決定する上で重要な役割を果たします。

米国経済のシグナルは今後の変動を示唆

国境を越えたところでは、Empire State製造業景気指数が期待外れの結果となり、12月は-3.9に落ち込み、11月の18.7から大きく下落しました。これは予想の10.6を大きく下回るもので、今後のデータの動きが荒れる可能性を示唆しています。

今後の経済カレンダーは、火曜日の遅れて発表される非農業部門雇用者数（(10月と11月分)）や、木曜日の消費者物価指数の発表により、市場の期待値が2026年までの連邦準備制度の政策方向に再調整される見込みです。

通貨のパフォーマンス概要

米ドルはほとんどの主要通貨に対してわずかに弱含みましたが、特にニュージーランドドルに対して強さを見せました。カナダドルは、米国の雇用とインフレのデータ待ちの間、広範な通貨市場内でほとんど動きがありませんでした。