派对上所有人都摇摆时，坐在角落的那位或许最清醒。今年初，某知名资管机构负责人在年度报告中指出了一个有趣现象——当全球资产像被同一根线操纵的木偶一样联动波动时，比特币却独树一帜。

市場は確かに奇妙だ。伝統的な投資ポートフォリオは株式、債券、金の高度な相関に縛られているが、この機関のデータは示している：ビットコインとこれらの資産の相関度は非常に低い。

具体的にデータを見ると、2020年1月から2026年初頭までの週次リターンの統計で、ビットコインと金の相関性は0.14に過ぎず——S&P500と債券の0.27を大きく下回っている。さらに、ビットコインと債券の相関性はほぼゼロ（0.06）だ。ビットコインとS&P500の最高相関性でさえ0.28に過ぎず、全く次元が違う。

別の角度から理解すると：あなたの株式、債券、金がすべて下落しているときに、ビットコインだけ逆行する可能性もある。これは高度に連動した市場では、高いリターン自体が価値を持つ。真の非相関性は、すでに一種の贅沢な資産となっている。多くの機関投資家は、デジタル資産のポートフォリオにおける役割を再評価しつつある——暴利を狙うためではなく、生き残るために。