日本の財務省は、最近市場で最も話題になっているダイナミクスの一つである円キャリートレードと、その破綻点にいつ達するかについて意見を述べました。問題は？彼らもタイミングについて確信を持っていないことです。

現状は、日米間の金利差が縮小し続ける中で、トレーダーがかつてのように安い円を借りて他の資本に展開することで得られるリターンの優位性が薄れてきています。公式見解は基本的に「この動きがいつ解消されるかについては予測できない」というものです。しかし、方向性は明らかです—差異が縮小することで圧力が高まっています。

なぜこれが暗号資産にとって重要なのか？円キャリーのポジションは、グローバル市場における巨大な流動性源です。これらの取引が逆転し始めると、リスク資産を含むデジタル市場にも波及する傾向があります。今のところ、「いつ」よりも「もし」についての不確実性の方が恐怖を煽っています。金利差がさらに縮小し続ける場合、相関する資産クラス全体で潜在的なボラティリティの高まりに注意してください。