ETHとBTCを比較すると、現在のフロー構造は明らかに弱く見えます。以下がその理由です。

Perp側では、ホエールたちがすでに$450M の利益を確保しており、長期ポジションの約45％に相当します。これは堅実な利益を確定していることになります。しかし、現物市場は異なる状況を示しています：$173M の純流出とともに、売り圧力が持続しています。

価格の動きも興味深いです—ETHはホエールの蓄積レベルの上限バンドに何度もぶつかっています。これは通常、買い手が価格を押し上げようとする緊張と、利益確定や現物の清算による売り圧力の間の緊張を示しています。Perpの利益確定と継続する現物の弱さを組み合わせると、勢いの減速を示す絵が描かれます。新たな買い注文が入らない限り、上昇にはより多くの抵抗が予想されます。