#美联储降息 野村證券のこの警告を見て、私の最初の反応は——これこそ私たちが高度に注意を払うべき時だということです。

米連邦準備制度理事会の新議長が来年5月に就任した後の政策変化は、一見技術的な調整に見えますが、実際には世界の資本の流れに影響を与えています。6月の利下げ後、経済回復を背景に金利を据え置く方向に転じた場合、この政策の逆転は市場の予想を直接打ち破ることになります。さらに重要なのは、7月から11月までの5か月間が「不確実性の集中爆発期」と予測されていることです——これは米国債の利回り、米国株、ドルが明らかに調整を経験する可能性があることを意味します。

私は皆さんに率直に伝えたい：これは大げさではありません。昨年、私は多くの投資家と会い、「米連邦準備制度の利下げ」というストーリーの中で米株を追い高し、レバレッジをかけて配置している人々を見てきましたが、彼らは一つの基本的な常識を見落としていました——良いニュースは永遠に続くわけではないということです。市場がある方向を一斉に好感する時、そのリスクはしばしば最大になります。

だから私のアドバイスは非常にシンプルです：今こそ自分のポジションを見直す時です。「全部売却すべきか？」と問うのではなく、「もし今後半年でドル資産が20%調整した場合、冷静に対応できるか？」と自問してください。答えがノーなら、あなたのポジションのバランスが崩れている可能性があります。適度に集中度を下げ、防御的な資産の比率を増やすことは、保守的になることではなく、成熟した投資家の必修科目です。

長期的には、米連邦準備制度の政策は最終的に基本的な経済状況に回帰します。しかし、この期間は、慎重に行動することに何の恥じることもありません。