従来の固定取引時間を持つ株式市場とは異なり、ビットコインやその他の暗号通貨は、スケジュールされた休止なしに継続的に動作するブロックチェーン上で運用されています。ただし、ビットコインの24/7運用は、暗号通貨トレーダーが取引の中断から解放されていることを意味しません。ブロックチェーンネットワーク自体は決してシャットダウンしませんが、中央集権型の暗号通貨取引所は取引停止（一時的な停止）を実施でき、実際に行っています。これらの停止は、トレーダーが資産の売買を行えなくなる一時的な停止であり、暗号空間で最も議論の多いコントロールメカニズムの一つです。
取引停止は、特定のデジタル資産の買い注文や売り注文の処理を停止したり、プラットフォーム全体の取引を停止したりする場合に発生します。トレーダーはこれらの停止中もアカウントにアクセスできますが、通常の取引を再開するまで取引を実行できません。目的は消費者保護とされていますが、その効果については議論が続いています。
取引所が取引停止を行う理由はいくつかあります。主なきっかけはセキュリティの脅威です。取引所が不審なハッキング活動を検知した場合、さらなる被害を防ぎ、当局に通報するために取引を凍結することがあります。価格の変動性も停止の引き金となり、特に極端な市場の変動時に発生します。供給ショック、規制遵守の問題、誤った注文量も停止を引き起こすことがあります。また、定期的なメンテナンスやソフトウェアのアップデート、システムの脆弱性の修正時にも取引停止が行われることがあります。
株式市場のサーキットブレーカーと取引停止の関係は、参考になります。米国株式市場では、S&P 500が前日の終値から7%、13%、または20%下落した場合（午後3時25分ET前に発生した場合）、自動的にサーキットブレーカーが作動し、取引を停止します。7%または13%の下落は15分間の停止を引き起こし、20%の下落はそのセッションの残り時間の取引を停止します。これらの仕組みは、パニック売りを抑制し、市場参加者に戦略を見直す時間を与えることを目的としています。
取引停止の仕組みは、中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）で異なります。中央集権型取引所は、リスク評価に基づき一方的に停止を実施できます。セキュリティ、流動性、または価格変動の懸念があると判断した場合、単純に注文処理を凍結します。
一方、分散型取引所は、誰か一人の管理者が制御しているわけではないため、異なる運用となります。ただし、一部のDEXプロトコルには、極端な状況（市場操作、規制の取り締まり、重大なセキュリティ侵害など）時に一時的な取引停止を行う規定が含まれている場合があります。これらはスマートコントラクトの仕組みによってトリガーされ、人間の介入なしに停止が行われます。
株式や外国為替市場のサーキットブレーカーのように、市場全体の取引停止を行うグローバルな仕組みは、暗号市場には存在しません。ビットコインやその他の暗号通貨は複数の取引所で継続的に取引されており、ある取引所が停止しても、他の取引所に移動して取引を続けることが可能です。この分散型の市場構造は、従来の金融市場の全参加者に一斉に影響を与える市場全体の停止と大きく異なります。
取引所側から見ると、取引停止は危機時のダメージコントロール手段です。極端な価格変動やセキュリティ侵害の際に活動を一時停止することで、混乱の中でトレーダーが壊滅的な損失を被るのを防ぎます。これらの強制的な休止は、感情的な意思決定を妨げ、FOMO（取り残される恐怖）やパニックによる誤った判断を抑える効果もあります。
また、不確実性の高い時期に一時的な市場の安定をもたらすこともあります。予期せぬニュースやブラックスワン的な出来事の後に停止を行うことで、すべての参加者が新しい情報を処理し、取引判断を下すための平等な時間を確保します。これにより、熟練したトレーダーと一般投資家の間の公平性が理論上保たれると考えられています。
保護のための措置である一方、取引停止はトレーダーの自主性を制限します。短期取引を行うトレーダーは、これらの強制停止を不公平な制約とみなすことがあり、動的な価格変動や新たなチャンスを活かせなくなります。
また、透明性の欠如も大きな問題です。多くの取引所の取引停止に関するポリシーは不透明であり、トレーダーは停止決定に関与できません。この予測不可能性は不信感を生み、取引所の信頼性に対する懸念を高めます。
さらに、取引停止は市場のダイナミクスを人工的に歪めることになります。供給と需要の自然な力が働く代わりに、停止によって人工的な不均衡が生まれ、本来の価格発見を妨げることになります。逆説的に、これらの措置はパニックを抑えるために導入されるものの、実際には不安を増幅させることもあり、次の停止がいつ起こるかを心配することで、再開後のボラティリティが高まる可能性もあります。
最も確実な方法は、暗号通貨を中央集権型プラットフォームから完全に引き離すことです。ビットコインやその他の資産を自己管理のウォレット（プライベートキーを自分で管理するウォレット）に移すことで、取引所の制約を完全に回避できます。
自己管理のウォレットは、カウンターパーティリスクを排除します。あなたのプライベートキーを誰もコントロールしていないため、資産を凍結されたり、取引を停止されたりすることはありません。自己管理にはより高い責任（安全なキー管理を含む）が伴いますが、いつでも自由に取引できる完全な自由を提供し、ビットコインの「24/7市場アクセス」という約束を真に実現します。
このアプローチは、暗号通貨の哲学的核心を表しています。中央のゲートキーパーに依存せず、ピアツーピアの取引を可能にし、取引活動を制限できる権限を持つ者がいない状態を実現することです。
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ビットコインは24/7取引されるのか？暗号市場の取引停止について理解する
従来の固定取引時間を持つ株式市場とは異なり、ビットコインやその他の暗号通貨は、スケジュールされた休止なしに継続的に動作するブロックチェーン上で運用されています。ただし、ビットコインの24/7運用は、暗号通貨トレーダーが取引の中断から解放されていることを意味しません。ブロックチェーンネットワーク自体は決してシャットダウンしませんが、中央集権型の暗号通貨取引所は取引停止（一時的な停止）を実施でき、実際に行っています。これらの停止は、トレーダーが資産の売買を行えなくなる一時的な停止であり、暗号空間で最も議論の多いコントロールメカニズムの一つです。
なぜ暗号通貨取引所は取引を停止するのか
取引停止は、特定のデジタル資産の買い注文や売り注文の処理を停止したり、プラットフォーム全体の取引を停止したりする場合に発生します。トレーダーはこれらの停止中もアカウントにアクセスできますが、通常の取引を再開するまで取引を実行できません。目的は消費者保護とされていますが、その効果については議論が続いています。
取引所が取引停止を行う理由はいくつかあります。主なきっかけはセキュリティの脅威です。取引所が不審なハッキング活動を検知した場合、さらなる被害を防ぎ、当局に通報するために取引を凍結することがあります。価格の変動性も停止の引き金となり、特に極端な市場の変動時に発生します。供給ショック、規制遵守の問題、誤った注文量も停止を引き起こすことがあります。また、定期的なメンテナンスやソフトウェアのアップデート、システムの脆弱性の修正時にも取引停止が行われることがあります。
株式市場のサーキットブレーカーと取引停止の関係は、参考になります。米国株式市場では、S&P 500が前日の終値から7%、13%、または20%下落した場合（午後3時25分ET前に発生した場合）、自動的にサーキットブレーカーが作動し、取引を停止します。7%または13%の下落は15分間の停止を引き起こし、20%の下落はそのセッションの残り時間の取引を停止します。これらの仕組みは、パニック売りを抑制し、市場参加者に戦略を見直す時間を与えることを目的としています。
暗号市場における取引停止の仕組み
取引停止の仕組みは、中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）で異なります。中央集権型取引所は、リスク評価に基づき一方的に停止を実施できます。セキュリティ、流動性、または価格変動の懸念があると判断した場合、単純に注文処理を凍結します。
一方、分散型取引所は、誰か一人の管理者が制御しているわけではないため、異なる運用となります。ただし、一部のDEXプロトコルには、極端な状況（市場操作、規制の取り締まり、重大なセキュリティ侵害など）時に一時的な取引停止を行う規定が含まれている場合があります。これらはスマートコントラクトの仕組みによってトリガーされ、人間の介入なしに停止が行われます。
株式や外国為替市場のサーキットブレーカーのように、市場全体の取引停止を行うグローバルな仕組みは、暗号市場には存在しません。ビットコインやその他の暗号通貨は複数の取引所で継続的に取引されており、ある取引所が停止しても、他の取引所に移動して取引を続けることが可能です。この分散型の市場構造は、従来の金融市場の全参加者に一斉に影響を与える市場全体の停止と大きく異なります。
トレードオフの評価：メリットとデメリット
取引停止のメリット
取引所側から見ると、取引停止は危機時のダメージコントロール手段です。極端な価格変動やセキュリティ侵害の際に活動を一時停止することで、混乱の中でトレーダーが壊滅的な損失を被るのを防ぎます。これらの強制的な休止は、感情的な意思決定を妨げ、FOMO（取り残される恐怖）やパニックによる誤った判断を抑える効果もあります。
また、不確実性の高い時期に一時的な市場の安定をもたらすこともあります。予期せぬニュースやブラックスワン的な出来事の後に停止を行うことで、すべての参加者が新しい情報を処理し、取引判断を下すための平等な時間を確保します。これにより、熟練したトレーダーと一般投資家の間の公平性が理論上保たれると考えられています。
取引停止のデメリット
保護のための措置である一方、取引停止はトレーダーの自主性を制限します。短期取引を行うトレーダーは、これらの強制停止を不公平な制約とみなすことがあり、動的な価格変動や新たなチャンスを活かせなくなります。
また、透明性の欠如も大きな問題です。多くの取引所の取引停止に関するポリシーは不透明であり、トレーダーは停止決定に関与できません。この予測不可能性は不信感を生み、取引所の信頼性に対する懸念を高めます。
さらに、取引停止は市場のダイナミクスを人工的に歪めることになります。供給と需要の自然な力が働く代わりに、停止によって人工的な不均衡が生まれ、本来の価格発見を妨げることになります。逆説的に、これらの措置はパニックを抑えるために導入されるものの、実際には不安を増幅させることもあり、次の停止がいつ起こるかを心配することで、再開後のボラティリティが高まる可能性もあります。
取引所の取引停止を回避する方法
最も確実な方法は、暗号通貨を中央集権型プラットフォームから完全に引き離すことです。ビットコインやその他の資産を自己管理のウォレット（プライベートキーを自分で管理するウォレット）に移すことで、取引所の制約を完全に回避できます。
自己管理のウォレットは、カウンターパーティリスクを排除します。あなたのプライベートキーを誰もコントロールしていないため、資産を凍結されたり、取引を停止されたりすることはありません。自己管理にはより高い責任（安全なキー管理を含む）が伴いますが、いつでも自由に取引できる完全な自由を提供し、ビットコインの「24/7市場アクセス」という約束を真に実現します。
このアプローチは、暗号通貨の哲学的核心を表しています。中央のゲートキーパーに依存せず、ピアツーピアの取引を可能にし、取引活動を制限できる権限を持つ者がいない状態を実現することです。