暗号資産ETFの理解：デジタル資産投資初心者ガイド

なぜ暗号資産ETFが従来の金融を席巻しているのか

ProSharesが2021年に米国の公開市場で最初のビットコインETFを開始したとき、トレーダーはその機会に抗えませんでした。わずか2日で、そのファンドは歴史的な$1 billion in capitalを集め、貴金属ファンドを除けばすべてのETFデビューを凌駕しました。今日、ファイナンシャルアドバイザーは、クライアントからETFを通じて暗号通貨のエクスポージャーを追加すべきかどうかについての質問攻めに遭っています。このトレンドは明らかです：主流の投資家は暗号通貨を望んでいますが、馴染みのある取引チャネルを通じてそれを手に入れたいのです。

暗号資産ETFは従来のETFと何が違うのか？

暗号資産ETFを理解するには、まず基本を知る必要があります。上場投資信託（ETF）は、金、石油、テクノロジー株など、さまざまな資産クラスの価格エクスポージャーを提供する取引可能な証券です。実際の資産を直接所有することなく、これらの資産に対する価格変動に投資できる仕組みです。会社の株式を買うのと似ていますが、実体のある会社そのものを買うのではなく、その株式を買います。

暗号資産ETFは同じ概念に従いますが、デジタル資産セクターに特化しています。商品や株式を追跡する代わりに、暗号資産ETFは実際の暗号通貨、ブロックチェーン関連企業の株式、または先物契約のようなデリバティブ商品を保有します。最大の違いは？これらのファンドは、NYSEのような従来の株式市場で通常の取引時間中に取引され、一般の投資家が標準的なブローカー口座を通じて暗号市場にアクセスできる点です。

暗号資産ETFは実際にどう機能するのか？

暗号資産ETFの始め方は簡単です。暗号資産ファンドを提供するブローカーのプラットフォームで口座を開設し、銀行振込やカードで資金を入金し、お気に入りのETFのティッカーシンボルを検索して、株式を購入します。

ファンドマネージャーが裏側で全てを管理します。物理的なビットコインを保有したり、先物契約を持ったり、マイニング企業の株式を所有したりします—これはファンドの戦略次第です。あなたは管理手数料を支払い、通常の取引時間中にいつでも売却可能です。要するに、あなたの暗号投資を専門家に委託しているのです。

スポットETFと先物ETF：何が違うのか？

すべての暗号資産ETFが同じではありません。規制当局に最初に承認されたビットコインETFは先物を裏付けとしたもので、実際のビットコインではなくビットコイン先物契約を保有しています。このコンプライアンス構造は規制要件を満たしつつ、トレーダーに価格エクスポージャーを提供します。

最近では、実物のビットコインを保有するスポット暗号資産ETFも登場しています。例えば、21SharesのビットコインETF（EBTC）は、その一例です—各株式は実際に安全な保管場所に保管されたビットコインに裏付けられています。スポットETFや先物ETFを許可するかどうかは、各国の証券規制によります。

なぜ直接所有よりも暗号資産ETFを選ぶのか？

アクセスのしやすさとシンプルさ
暗号ウォレットや秘密鍵、技術的な知識は必要ありません。株式の取引方法を知っていれば、暗号資産ETFも取引できます。多くの従来の投資家は、自己管理のリスクやセキュリティの懸念を排除できる点に魅力を感じています。

税務の透明性
暗号通貨の課税は多くの国で曖昧で、ルールも絶えず変化しています。それに対し、ETFは厳格に規制されており、標準化された税務報告があります。年間の利益や損失が明確に記録されているため、税務申告も容易です。

即時のポートフォリオ分散
複数の暗号資産を異なるウォレットで管理する代わりに、1つのETF購入を通じて暗号エコシステム全体に広くエクスポージャーを得ることができます。

知っておくべきデメリット

実際に暗号を所有しているわけではない
ETFの保有者は、DeFiプロトコルやNFTマーケットプレイス、ピアツーピア決済ネットワークでコインを引き出すことはできません。価格エクスポージャーを取引しているだけで、資産そのものを所有しているわけではありません。

カウンターパーティリスクが残る
ファンドマネージャーが投資を誤操作したり、ハッキングされたり、技術的な障害に直面したりしないかと賭けているのです。歴史は、信頼できる企業でも保管違反を経験し得ることを示しています。

価格差が生じることもある
ETFの市場価格とその基礎資産の間にギャップが生じることがあり、取引の効率性に影響します。特にボラティリティの高い期間には、暗号資産ETFは実際の暗号通貨価格よりプレミアムまたはディスカウントで取引されることがあります。

最も人気のある暗号資産ETFの選択肢

ProShares Bitcoin ETF (BITO) – 米国の暗号資産ETFブームを引き起こした最初のビットコイン先物ETF。実際のビットコインを所有せずに、シンプルにBTCの価格エクスポージャーを得たいトレーダーに最適です。

ブロックチェーン技術ETF – AmplifyのBLOKやVanEckのDAPPのようなファンドは、ブロックチェーンインフラや暗号通貨プラットフォームを構築する上場企業に投資しています。これらはマイニング企業、技術提供者、デジタル資産に焦点を当てた金融サービス企業の株式を保有しています。

マイニング重視のETF – ValkyrieのBitcoin Miners ETF（WGMI）は、ビットコインをマイニングする企業やマイニングハードウェアを製造する企業に焦点を当てています。この戦略は、ビットコイン自体ではなく、ビットコインネットワークを支えるインフラにエクスポージャーを提供します。

まとめ

暗号資産ETFは、機関投資家や個人投資家がデジタル資産にアクセスする方法を変革しました。規制遵守、税務の明確さ、使いやすさを提供し、直接暗号通貨を所有することの不便さを補っています。ただし、直接資産を所有し、管理をコントロールできない代わりに、便利さを優先しています。あなたの投資ポートフォリオに暗号資産ETFが適しているかどうかは、あなたの取引目標や、暗号エクスポージャーを専門家に委託することへの安心感次第です。