暗号資産における「本当の価値」とは何か？

誰もが意見を一致させられない点があります。それは、暗号資産に「本当の価値」があるとき、具体的に何を指しているのかということです。

Web3のサークルでは至る所で耳にします。投資家はそれを主張し、プロジェクトはそれを軸に構築し、コミュニティは絶えず議論しています。それでも、これを定義してくれと10人に尋ねれば、10通りの答えが返ってきます。

この問題は単なる意味論の問題を超えています。ユーティリティ、希少性、採用、リスクといった基本的な要素に関わるものです。価値を測る方法はさまざまです。実際のユースケース—取引量、プロトコルのTVL、実質的な需要—で測る人もいれば、市場のセンチメント、ネットワーク効果、あるいは分散化と主権に関する哲学的な考え方を重視する人もいます。

次にタイミングの要素もあります。今日価値がないように見えるものが、明日には不可欠になることもありますし、その逆もまた然りです。

では、どこにズレがあるのでしょうか？その一部は、暗号資産が従来の評価モデルを崩壊させたことにあります。株式の指標や商品価格を単純に適用できないのです。暗号資産の世界は、異なる論理で動いています。

本当の議論は、一つの定義を見つけることではありません。むしろ、各参加者が実際にどの定義を使っているのかを認識し、その視点の間にあるギャップが私たちが思っている以上に重要であることを理解することにあります。