#我的2026第一条帖

フェッド議長の方向性確認：次なる暗号資産拡大の静かなマクロトリガー
一つの政治的シグナルが世界のマクロ期待を大きく変えた。
トランプ氏の直接的な発言により、次期連邦準備制度理事会（FRB）議長のストーリーがほぼ確定し、ケビン・ウールの指名確率は60%に跳ね上がり、他の候補を明確にリードしている。
この動きは暗号資産にとって単なるやや良い材料以上の意味を持つ。これは歴史的に主要なブルサイクルの初期段階に先行する信頼回復のサインだ。
1. マクロの基盤：なぜウールが暗号資産にとって構造的にプラスなのか
ケビン・ウールの金融政策の枠組みは、最近の政策不確実性と対照的だ。
彼はインフレは政策決定であり、制御不能な力ではないと明言している。彼のアプローチは、バランスシート縮小(QT)を主要なインフレ抑制メカニズムとし、ドルシステムを崩さずに名目金利を低く抑える余地を作り出している。
この方向性は、トランプ氏の借入コスト削減と金融の信頼回復という目的に密接に一致している。パウエルの反応的な政策変動と比べて、ウールは明確さ、規律、予測可能性を提供し、リスク資産へのエクスポージャーを増やす前に必要とされる要素だ。
特にビットコインにとっては、これがデジタルゴールドとしての評価論理をより規律ある金融環境の中で強化することになる。
2. 政策とニュースの整合性：規制の不確実性が薄れる
米国デジタル資産明確化法案は一時的に遅れが出ているものの、超党派の交渉は継続中だ。より広いトレンドは明らかで、暗号資産は規制の曖昧さから脱却しつつある。
追加のシグナルもこの変化を裏付ける：
• トランプ氏によるCZの恩赦と暗号業界への明確な支持
• 主要暗号企業の政策リスクが実質的に低減
機関投資家の動きもこの変化を裏付ける：
• ハーバード関連ファンドがビットコインETFのエクスポージャーを257%増加
• マイクロストラテジーが体系的に積み増しを継続
• ビットコインETFは持続的な純流入を記録し、実質的な資本コミットメントを示す
国際資本も流入している：韓国は今や企業に対し、自社資本の最大5%を暗号資産に割り当てることを許可している。3,500社以上が割当準備を進めており、潜在的な増分流入は兆ドル規模に達する可能性がある。
3. オンチェーンの確認：供給ロックアップと流動性蓄積
オンチェーンデータはマクロのストーリーを強力に裏付ける。
ビットコインの流動性の低い供給は過去最高に達し、長期保有者や機関投資家がポジションをロックインしていることを示している。この供給集中度は、歴史的にブル市場の初期段階に近い。
同時に、ステーブルコイン市場は2665億ドルに拡大し、ほぼすべての供給がUSDペッグされており、暗号取引量の94%を支えている。ウールスタイルの政策枠組みの下では、ステーブルコインの時価総額は$1 兆ドルに拡大し、市場の流動性を持続的に支えることができる。
CMEのデータは、機関投資家のロングポジションが継続的に増加していることを示し、一方で主要な清算圧力は約110,000ドル付近に集中している。クリーンなブレイクアウトは、$120 百万ドル超のショート清算を引き起こし、上昇の勢いを加速させる可能性がある。
結論：構造的ブルマーケットが形成されつつある
今や4つの力が整列している：
• マクロの流動性状況
• 政策と規制の明確さ
• オンチェーンの供給圧縮
• 機関投資家の積み増し
これはもはやナラティブに基づく市場ではない。買い圧力が売り圧力を上回る構造的な不均衡だ。
短期目標：ビットコインは120,000ドルへ
イーサリアムは4,000ドル突破
高品質のアルトコインは遅れて反発しつつも積極的に回復
ポジショニング段階はすでに始まっている。市場は確認を待たずに資金が動き始めている。