経済の風景は根本的な変革を遂げつつあります。私たちは、成長の加速とインフレの緩和に向かう動き、AIによる生産性向上が労働ダイナミクスを再形成していること、そしてエネルギーや重要鉱物資源を巡る競争の激化という三つの主要な力の収束を目の当たりにしています。

AIの影響は深刻です。単に生産性指標を向上させるだけでなく、経済の機能そのものを根本から変えつつあります。主要市場で需要が供給を上回る中、住宅の手頃さは依然として逼迫しています。一方、オートメーションの加速により労働市場は前例のない圧力にさらされており、労働者や政策立案者はスキル開発や賃金構造を見直す必要に迫られています。

しかし、しばしば見落とされがちなのは、エネルギーと重要鉱物が商品から地政学的な重要拠点へと移行していることです。各国はリチウム、コバルト、希少土類、ウランの供給確保に競争しています。発電—従来型、再生可能、原子力を問わず—が経済競争力の最終的な決定要因となりつつあります。

市場の影響を追っている人々にとって、この資源競争は鉱業、半導体生産、そしてデジタル経済を支えるインフラに直接的な影響を及ぼします。マクロ政策、技術革新、資源不足の相互作用が次の投資サイクルを定義するでしょう。エネルギーと鉱物価格の変動性に備え、生産性を重視した資産クラスとともにポジショニングしている投資家が、ひと足先を行く可能性が高いです。