2026年1月、世界のステーブルコイン市場の時価総額は3,170億ドルを突破した。しかし、その背後には本当の物語がある。

CircleのUSDCは2025年に73%急騰し、2年連続でTetherのUSDT（36%）を完全に凌駕している。さらに驚くべきことに、Visaは2025年12月に米国でUSDC決済サービスを開始すると発表——間違いなく、世界最大の決済ネットワークがステーブルコインを使い始めたのだ。

このシナリオを想像してみてほしい：10兆ドルの資産を管理するBlackRockが発行チェーン上で貨幣ファンドを運営し、JPMorganは毎日ブロックチェーンを通じて30億ドルを決済している。これらの伝統的な金融巨頭は一体何を企んでいるのだろうか？

2024年3月、BlackRockは「BUIDL」と呼ばれるものを発表した——トークン化されたマネーマーケットファンドで、パブリックチェーン上で直接発行される。これは彼らにとって初めてのブロックチェーンとの接触ではないが、間違いなく最も攻撃的な試みだ。BUIDLは米国債と現金を保有し、1ドルの純資産価値を維持しながら、毎月保有者に収益を分配している。

データが語る：BUIDLは2025年3月に10億ドルを突破し、最初のこの規模に到達したオンチェーンファンドとなった。2025年末には規模は20億ドルを超え、今や最大のトークン化ファンドとなっている。