多くの人がこの問題に悩んだことがあるでしょう：急ぎで資金が必要なとき、資産を直接売却して現金化するべきか、それとも資産を担保に借入をするべきか？この二つの選択の背後には大きな論理的差異があり、決定は実際には三つのコア変数を見極めることにかかっています。

**まずは担保物の長期的な判断です。** 例えば、あなたがBTCの将来の上昇を期待している場合、担保借入は売却よりもお得です——現金流を得ながら、価値上昇中の資産を保持し続けられるからです。これは、宝くじの券を担保に借金をするようなもので、券は手元にあり、値上がりすればあなたの利益になる。もし売却してしまえば、その上昇分を完全に逃すことになります。

**次にコストの比較です。** 多くの人は借入の利息だけに目を向けがちですが、実はもっと大きなコスト——資産売却の機会コスト——を見落としています。将来の値上がりを逃すことこそが、真の「潜在的コスト」です。現在、借入市場の金利は非常に低く、あるプラットフォームでは借入コストがわずか1%程度にすぎません。もしあなたが資産の長期的なリターンが1%以上を超えると判断できる（これは実はかなり簡単に見積もれることです）なら、借入はお得な取引となります。

**最後に税務の影響を忘れないでください。** 多くの地域では、資産を売却すると課税イベントが発生し、税金を支払う必要があります。しかし、担保借入は通常、課税イベントを引き起こさないため、税務計画にとって非常に重要です。

簡単に言えば、この決定を次のように考えてみてください：年利1%で借金をして投資し、そのリターンが1%を超えるか、あるいは売却による損失を1%未満に抑えられるなら、借入は価値があります。この低金利時代に、安価な資金を調達できる機会は確かに過去よりも増えています。