那通凌晨两点的语音我到现在还记得——声音在发抖，背后是键盘敲击的沙沙声。"我爆了……"四个字，容纳了所有的绝望。

一万块钱本金，全仓开10倍比特币多单。结果只是一个微不足道的3%回调，账户就没了。我看了他的交易记录：9500块进场，连止损都没设。

这样的故事在2025年的加密市场里已经成了家常便饭。十月中旬那次暴跌你们还记得吗？比特币从12.2万美元直线砸到10.3万美元，24小时内全球164万人爆仓，爆仓金额达到192亿美元。那天凌晨，多少人的余额从五位数变成了零。

**なぜレバレッジはこんなに人を食いつぶすのか？**

ほとんどの初心者は致命的な認識を持っている：「全てを賭けるのは保護の傘、下落に耐えられる」間違いだ。

全倉模式では、あなたのアカウントのすべての資金がすべてのポジションの共有保証金となる。ポジションが損失を出し始めると、システムは自動的にあなたの全資金を使って維持しようとする。表面上は安全に見える——実際には自分で穴を掘っているようなものだ。

根本的な問題は倍率ではなく、ポジションの大きさにある。

例えば、アカウントに1000ドルがあるとしよう：900ドルを使って10倍レバレッジをかけると、価格が逆方向に5%動くだけで即爆破。逆に、100ドルだけで10倍をかけると、50%の動きで爆破する。ある東莞の友人は95%の資金を突っ込んだ結果、瞬時にゼロになった。

**「満倉＝リスク最小」この論理はどれだけデタラメか？**

満倉はすべての資金を一つのコマに賭けることに等しい。ちょっとした動きでもあなたをゼロに送ることができる。暗号通貨界のこの1、2年の大きな変動はすでに証明している——「絶対安全」なものは存在しない。

ビットコインは一日で15%以上下落し、20%以上上昇したこともある。イーサリアムもよく動く。このような変動性の中で、全倉レバレッジは死神のそばで踊っているようなものだ。たとえ方向性を正しく判断しても、突如として現れるブラックスワンイベントは数分以内にあなたのアカウントを破壊し得る。

**肝心なのはどう生き延びるか**

リスク管理の意識が生死を分ける。本当の上級者は一度の倍増を追い求めず、長く生きることを優先する。これは何を意味する？

まず、常に逃げ道を確保しておくこと。アカウントは三層に分ける：堅実部分（レバレッジなし）、取引可能部分（小さなポジション＋低レバレッジ）、実験部分（高リスクの試みだが金額はコントロール可能）。すべての資金を戦場に出す必要はない。

次に、損切りは選択肢ではなく絶対ルールだ。9500ドルで満倉してエントリーしても損切りを設定しない？それはギャンブラーの思考だ。損切りを設定しない心理的障壁は、実は間違いを認めたくない気持ちの表れだ——しかし、市場の前では、間違いを認めるコストは爆破のコストよりはるかに低い。

さらに、「今回は絶対に上がる」と信じるのはやめろ。市場には必然性はなく、確率だけが存在する。勝率80%でも、すべての取引で勝てるわけではない。レバレッジは利益を拡大するだけでなく、誤りのコストも増やす。

**データの背後にある警鐘**

192億ドルの爆破総額の背後には、164万人の人生の物語がある。資産を失った人、巨額の借金を背負った人、極端な行動に出た人もいる。これは単なる数字ではなく、実際の生命の代償だ。

あの東莞の友人はその後どうなったか？彼は仕事を見つけて、少しずつ貯金を始めた。彼は私に言った——あの音声の後、彼は完全に変わった。もう全倉にしない、止損を設けない、すべての取引前に最悪の結果をきちんと計算する。

暗号市場のチャンスは永遠に存在するが、自分の資本金も常に存在し続けなければならない。生き残ることこそが最大の勝ち方だ。