キャピタルローテーションが暗号通貨の景観を再形成：RWA暗号が急騰する一方、ゲームとDePINは大幅な下落に直面

2025年の暗号市場は、投資家の優先順位の変化を鮮明に映し出しました。CoinGeckoの最新の収益性分析によると、最大の勝者は多くのトレーダーが予想したものではありませんでした。派手な消費者向けプロジェクトの代わりに、資本は具体的なインフラや利回りを提供するトークンに流れ、エコシステム内の価値の流れを根本的に再形成しています。

勝者と敗者：内訳

さまざまな資産カテゴリー間の格差は顕著でした。RWA暗号資産の物語—実世界資産やトークン化されたインフラを含む—は平均リターン185.76%を記録し、収益性ランキングのトップに立ちました。このパフォーマンスの優位性は偶然ではなく、機関投資家や洗練されたリテール投資家がより明確な経済的基盤を持つ資産に意図的にシフトした結果です。

ほとんどのブロックチェーンエコシステムの基盤となるLayer-1ブロックチェーンは、平均80.31%の堅実な結果を示しました。「Made in USA」カテゴリーは、小規模なテーマ群ですが、30.62%の利益を上げ、いくつかの注目すべきパフォーマーに集中しました。

これらの強みのポケットを超えて、市場ははるかに寛大ではありませんでした。かつて投機の定番だったゲームトークンは、平均で約75.16%の価値を失いました。物理インフラの分散化を約束したDePINプロジェクトは、さらに大きな損失を被り、約76.74%の下落を記録しました。これらの壊滅的な結果は、開発が停滞したり、採用が期待外れだったり、資本が単に他の場所に回ったりすると、ハイプサイクルは崩壊するというタイムリーな警告です。

平均値が示す本当のストーリー

CoinGeckoのデータから得られる重要な洞察は、ランキングだけを投資判断の指標にすべきではないということです。各テーマの中には大きな分散が存在します。いくつかのRWA暗号資産トークンは、三桁のリターンを達成し、カテゴリーの平均を不自然に引き上げました。同様に、特定のLayer-1ネットワークの大きな利益は、そのナarrative全体のパフォーマンスを押し上げました。

つまり、勝者と敗者は同じテーマ内に共存しています。好調な見出しリターンを示すセクターには、製品と市場の適合性が低い苦戦しているプロジェクトも含まれている可能性があります。一方、低迷しているカテゴリーには、静かに価値を積み上げている実質的な採用を獲得している優れた開発者も潜んでいます。

ローテーションが示すもの

2025年のパターンは、市場が選択性を学び始めていることを明確に示しています。暗号市場の混沌としたリターンが続いた後、投資家はより慎重になりました。資本は、投機的で消費者向けの賭けから、測定可能な利回りと具体的なユースケースを提供するインフラ投資へと移行しています。

この嗜好の変化は、成熟と実用主義の両方を反映しています。タイムラインの遅れやユーザーの未実現、または未証明のナarrativeに対する投資家の疲労感が、ゲームやDePINのような伝統的に熱狂的だったセクターのセンチメントの冷却に寄与しました。

賢い投資家への教訓

トレーダーや長期保有者にとって、教訓はシンプルです：ナarrativeの勢いを基本的な質と誤解しないこと。セクターの強さが個々のトークンの成功を保証するわけではなく、衰退しているカテゴリーにも価値を築く宝石が潜んでいることがあります。

次の実践的なステップは、トークンの経済性、開発者の活動、オンチェーン指標、そしてユーザー採用への現実的な道筋をより深く調査することです。暗号の急速に動く世界では、リターンが短期間で大きく変動するため、従来のリスク管理とデューデリジェンスは絶対不可欠です。

RWA暗号資産の185.76%の急騰とゲームの75.16%の崩壊は、この市場でリーダーシップがいかに迅速に変わるかを示しています。これらの変化をうまく乗り切るには、見出しのパーセンテージを超え、リターンを形成する根底のファンダメンタルズに関与する必要があります。