金は変動性を示す一方、中国人民銀行は金準備を強化しています

世界的な購買が技術的な弱気シグナルにもかかわらず金価格を支える

中国の人民銀行は貴金属の積み増しキャンペーンを継続し、14ヶ月連続で金の準備高を増加させている。前月には3万オンスの金を取得し、2024年11月以降の累計購入量は約135万オンス（約42トン）(に達した。これらの介入は、史上最高値の評価の中でも依然として公式の需要が堅調であることを反映しており、中央銀行がこの貴金属の価値保存性に確信を持ち続けていることを示している。

米国セッション中の価格動向と利益確定の動き

1月7日水曜日の米国時間の午後取引では、金と銀の両方が下落した。2月満期の金先物は1オンスあたり4,467.2ドルを記録し、前回水準から28.9ドルの下落となった。銀はさらに大きな圧力に見舞われ、3月満期の先物は1オンスあたり78.22ドルで、2.819ドルの下落を示した。これらの動きの背景には、短期のトレーダーによる利益確定があり、彼らは史上最高値付近の重要な技術的抵抗線でポジションを閉じることを選択した。

銀の技術的設定が買い手に懸念をもたらす

ニューヨーク商品取引所（NYMEX）の3月銀先物の日足チャート分析は、二重トップの弱気パターンの可能性を示しており、今日の動きはこの確率をさらに高めている。このパターンの確認は、今週残りの価格動向と、特に理論上の二つのピークの最低値にあたる69.255ドル未満での終値を維持できるかどうかにかかっている。この重要な閾値を下回ると、オペレーターによる自動売り注文の連鎖が発動する可能性がある。

マクロ経済の展開とサポート要因

最近数週間のボラティリティにもかかわらず、金価格は過去45年間の中で最高の年間パフォーマンスを維持し、1979年以来の好調を記録している。この結果は、複数の要因の収束によるものだ。中央銀行の協調的な買い入れ、地政学的緊張の継続、国債やマネーマーケットに対する不満から資本が価値保存のための代替手段に流入していることなどである。米ドル指数はわずかに強化され、原油は一時56.50ドル付近まで下落し、米国10年国債は4.15%で取引されている。

金の技術的見通しにとって重要なレベル

テクニカル分析の観点からは、2月金先物は、4,584.00ドルの契約最高値を上回る安定した終値を主要な上昇目標としている。一方、弱気派は、4,200.00ドルの堅固なサポートを崩すことを狙っている。直近の抵抗線は、前日の最高値4,512.40ドルと次の4,550.00ドルにあり、サポートは本日の最低値4,432.90ドルとそれ以下の4,400.00ドルに位置している。

銀の抵抗・支持ラインのトレース

3月銀の目標は、重要な史上最高値の82.67ドルを超える終値を狙うことだ。ショートポジションのターゲットは、先週のサポートライン69.225ドルを下回る終値に設定されている。直近の抵抗線は79.00ドルと80.00ドルにあり、次のサポートは75.70ドルと75.00ドルに位置している。銀の動きは、今後も金の方向性に影響を与え続けると考えられる。

市場メカニズムに関する方法論的メモ

金価格は、現物市場と先物市場の二つの主要なチャネルを通じて決定される。現物市場では即時決済の金が取引され、先物市場では将来の納品のための価格が設定される。現在のポートフォリオ調整サイクルの中で、最も流動性の高い先物契約は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の12月満期のものとなっている。