台湾セミコンダクターの最近の四半期決算は市場に波紋を呼びましたが、真のストーリーは一社を超えて広がっています。ファウンドリーのリーダーたちが2026年までAIの構築が加速し続けることを示すガイダンスを発表する中、投資家は重要な疑問に直面しています：今どのAI株を買うべきか、評価がさらに拡大する前に？半導体業界の状況は急速に変化しています。チップ設計者が注目を集める一方で、裏でインフラを支える見落とされがちなプレイヤーがより良いリスク・リワードのプロフィールを提供している可能性があります。なぜこの瞬間が重要なのか、どの企業に注目すべきかを見ていきましょう。## マクロ背景：なぜ今AI株が理にかなっているのか金利期待は成長株の計算式を根本的に変えました。最近のインフレデータは、2026年も連邦準備制度の緩和が続く可能性を強めており、2023年と2024年に株式を悩ませた大きな逆風を取り除いています。収益の見通しも同様に魅力的です。ウォール街は2026年のS&P 500の純利益成長率を12.8％と予測しています—立派な数字ですが、真のチャンスはセクターのローテーションにあります。テクノロジーセクターの収益は20％拡大すると予測されており、これは市場全体のほぼ2倍です。この格差は、AIによる生産性向上が企業経済を再構築し続けていることを反映しています。特に注目すべきは、16の業界セクターすべてが2018年以来初めてプラスの利益成長を示すと予測されている点です。この広がりは、AIの機会が巨大ソフトウェア企業に限定された狭い現象ではなく、ハードウェア、インフラ、サービス層を含む実体的なビジネスサイクルの刷新を示しています。循環的なタイミングもこの機会を増幅させます。多くのAI関連株の評価は、最近の高値から10-15％圧縮されており、フォワードガイダンスは堅調を維持しています。この価格の弱さと収益の強さの間の不均衡は、通常、持続的な上昇に先立つ非対称リスク・リワードの設定を生み出します。## インフラの注目点：Vertivが注目に値する理由買うべきあまり目立たないAI株の中で、Vertiv HoldingsはAI構築の重要な推進役として際立っています。Nvidiaのようなチップ設計者が投資家の関心を集める一方で、彼らが直面する物理的インフラの課題も同様に大きいのです。データセンターは自動で動いているわけではありません。現代の人工知能モデルの計算負荷は非常に高く、熱と電力の需要も膨大です。Vertivはこれらの裏側の問題—冷却システム、電力配分、ソフトウェア監視、管理サービス—を解決し、高密度のコンピューティング環境を24時間365日稼働させ続けています。数字は説得力のあるストーリーを語っています。2025年の売上高は28％増の124億3,000万ドル、2026年は22％増の予測で、さらに2024年の60％の成長を受けて、調整後一株当たり利益はそれぞれ45％と29％の成長を見込んでいます。これらの指標は、2022年から2026年までに売上高をほぼ倍増させる見込みです。収益の推移の観点からは、2022年の一株当たり0.53ドルから始まり、2023年の236％の拡大と2024年の60％の増加を経て、2026年末には5.33ドルに達する見込みです。これは、4年で約10倍の利益拡大を意味し、構造的成長の追い風と運用効率の改善が交差する企業だけが達成できるペースです。評価も最近の強さにもかかわらず妥当な範囲内にあります。株価はフォワード利益の32.5倍で取引されており、最近の高値から25％割引です。さらに重要なのは、モメンタム取引における買われ過ぎを示すRSI指標も、多くの純粋なAI株が投機的過剰の兆候を示す中、健全な領域に留まっている点です。タイミングも重要です。2025年1月のテクニカルブレイクアウトは何度もテストされており、機関投資家の蓄積を示唆しています。次のQ4決算(2月11日)は、50日移動平均線の抵抗を突破するきっかけとなる可能性があります。## チップの競合：なぜAMDは依然として魅力的な買いなのかAdvanced Micro Devices（AMD）は、AIの機会に対して異なる角度からアプローチしています。Nvidiaが市場のリーダーとして注目を集める一方で、1兆ドル超のサービス可能市場で2位にいることは依然として羨ましいポジションです。AMDの成長軌道は大きいです。売上高は2019年の67億ドルから2024年には258億ドルへと拡大し、モバイルコンピューティングの移行とクラウドの早期構築を捉えた期間です。コンセンサス予測は、2025年に32％、2026年に28％の売上成長を示し、434億3,000万ドルに達するとしています。これに到達すれば、2019年比で6.5倍の拡大となります。利益の加速もさらに印象的です。2025年には一株当たり利益が20％増、2026年には58％増の6.26ドルに達し、2024年の3.31ドルと比較されます。長期的なアナリスト予測は、数年以内にEPSが一株当たり$12 を大きく超えると示唆しており、収益性のもう一段の倍増を意味します。歴史的な背景も視野に入れると、AMD株は過去10年で約11,400％の上昇を見せており、最近の12か月の97％の上昇も、広範なMag 7コホート（Nvidiaを除く）を上回っています。にもかかわらず、この劇的な評価増にもかかわらず、株価は40倍のトレーリング利益で取引されており、過去5年の高値から50％割引です。テクニカル的には、AMDは最近、21週移動平均線付近でサポートを見つけ、2024年前半の高値を回復しています。ファンダメンタルの強さ、妥当な評価、ポジティブなテクニカルポジションの組み合わせは、さらなる上昇の前触れとなる可能性があります。## より広い見解これらの個別株は、AIインフラと半導体の大きなチャンスを反映しています。世界の半導体市場は、2021年の(十億ドルから2028年には)十億ドルへと拡大すると予測されており、その市場規模の倍増は勝者と敗者を生み出すでしょう。しかし、拡大に最も適した企業は、より良いパフォーマンスを示す可能性が高いです。重要なのは、誇大宣伝によるラリーと実質的な収益成長を見極めることです。ここで取り上げた企業—インフラ提供者からチップメーカーまで—は、複数年のガイダンスに裏打ちされた具体的な収益見通しを提供しています。評価が圧縮される一方で成長ガイダンスが堅持されているとき、賢明な投資家は歴史的にチャンスを見出してきました。今すぐどのAI株を買うべきか迷っているなら、マクロの追い風、評価の修復、そして複数年にわたる収益の見通しの組み合わせは、最新のモメンタムストーリーを追いかけるよりも、より良いリスク調整後のリターンをもたらす可能性があります。
2026年に注目すべきAI株：話題を超えて実質的な成長の機会へ
台湾セミコンダクターの最近の四半期決算は市場に波紋を呼びましたが、真のストーリーは一社を超えて広がっています。ファウンドリーのリーダーたちが2026年までAIの構築が加速し続けることを示すガイダンスを発表する中、投資家は重要な疑問に直面しています：今どのAI株を買うべきか、評価がさらに拡大する前に？
半導体業界の状況は急速に変化しています。チップ設計者が注目を集める一方で、裏でインフラを支える見落とされがちなプレイヤーがより良いリスク・リワードのプロフィールを提供している可能性があります。なぜこの瞬間が重要なのか、どの企業に注目すべきかを見ていきましょう。
マクロ背景：なぜ今AI株が理にかなっているのか
金利期待は成長株の計算式を根本的に変えました。最近のインフレデータは、2026年も連邦準備制度の緩和が続く可能性を強めており、2023年と2024年に株式を悩ませた大きな逆風を取り除いています。
収益の見通しも同様に魅力的です。ウォール街は2026年のS&P 500の純利益成長率を12.8％と予測しています—立派な数字ですが、真のチャンスはセクターのローテーションにあります。テクノロジーセクターの収益は20％拡大すると予測されており、これは市場全体のほぼ2倍です。この格差は、AIによる生産性向上が企業経済を再構築し続けていることを反映しています。
特に注目すべきは、16の業界セクターすべてが2018年以来初めてプラスの利益成長を示すと予測されている点です。この広がりは、AIの機会が巨大ソフトウェア企業に限定された狭い現象ではなく、ハードウェア、インフラ、サービス層を含む実体的なビジネスサイクルの刷新を示しています。
循環的なタイミングもこの機会を増幅させます。多くのAI関連株の評価は、最近の高値から10-15％圧縮されており、フォワードガイダンスは堅調を維持しています。この価格の弱さと収益の強さの間の不均衡は、通常、持続的な上昇に先立つ非対称リスク・リワードの設定を生み出します。
インフラの注目点：Vertivが注目に値する理由
買うべきあまり目立たないAI株の中で、Vertiv HoldingsはAI構築の重要な推進役として際立っています。Nvidiaのようなチップ設計者が投資家の関心を集める一方で、彼らが直面する物理的インフラの課題も同様に大きいのです。
データセンターは自動で動いているわけではありません。現代の人工知能モデルの計算負荷は非常に高く、熱と電力の需要も膨大です。Vertivはこれらの裏側の問題—冷却システム、電力配分、ソフトウェア監視、管理サービス—を解決し、高密度のコンピューティング環境を24時間365日稼働させ続けています。
数字は説得力のあるストーリーを語っています。2025年の売上高は28％増の124億3,000万ドル、2026年は22％増の予測で、さらに2024年の60％の成長を受けて、調整後一株当たり利益はそれぞれ45％と29％の成長を見込んでいます。これらの指標は、2022年から2026年までに売上高をほぼ倍増させる見込みです。
収益の推移の観点からは、2022年の一株当たり0.53ドルから始まり、2023年の236％の拡大と2024年の60％の増加を経て、2026年末には5.33ドルに達する見込みです。これは、4年で約10倍の利益拡大を意味し、構造的成長の追い風と運用効率の改善が交差する企業だけが達成できるペースです。
評価も最近の強さにもかかわらず妥当な範囲内にあります。株価はフォワード利益の32.5倍で取引されており、最近の高値から25％割引です。さらに重要なのは、モメンタム取引における買われ過ぎを示すRSI指標も、多くの純粋なAI株が投機的過剰の兆候を示す中、健全な領域に留まっている点です。
タイミングも重要です。2025年1月のテクニカルブレイクアウトは何度もテストされており、機関投資家の蓄積を示唆しています。次のQ4決算(2月11日)は、50日移動平均線の抵抗を突破するきっかけとなる可能性があります。
チップの競合：なぜAMDは依然として魅力的な買いなのか
Advanced Micro Devices（AMD）は、AIの機会に対して異なる角度からアプローチしています。Nvidiaが市場のリーダーとして注目を集める一方で、1兆ドル超のサービス可能市場で2位にいることは依然として羨ましいポジションです。
AMDの成長軌道は大きいです。売上高は2019年の67億ドルから2024年には258億ドルへと拡大し、モバイルコンピューティングの移行とクラウドの早期構築を捉えた期間です。コンセンサス予測は、2025年に32％、2026年に28％の売上成長を示し、434億3,000万ドルに達するとしています。これに到達すれば、2019年比で6.5倍の拡大となります。
利益の加速もさらに印象的です。2025年には一株当たり利益が20％増、2026年には58％増の6.26ドルに達し、2024年の3.31ドルと比較されます。長期的なアナリスト予測は、数年以内にEPSが一株当たり$12 を大きく超えると示唆しており、収益性のもう一段の倍増を意味します。
歴史的な背景も視野に入れると、AMD株は過去10年で約11,400％の上昇を見せており、最近の12か月の97％の上昇も、広範なMag 7コホート（Nvidiaを除く）を上回っています。にもかかわらず、この劇的な評価増にもかかわらず、株価は40倍のトレーリング利益で取引されており、過去5年の高値から50％割引です。
テクニカル的には、AMDは最近、21週移動平均線付近でサポートを見つけ、2024年前半の高値を回復しています。ファンダメンタルの強さ、妥当な評価、ポジティブなテクニカルポジションの組み合わせは、さらなる上昇の前触れとなる可能性があります。
より広い見解
これらの個別株は、AIインフラと半導体の大きなチャンスを反映しています。世界の半導体市場は、2021年の(十億ドルから2028年には)十億ドルへと拡大すると予測されており、その市場規模の倍増は勝者と敗者を生み出すでしょう。しかし、拡大に最も適した企業は、より良いパフォーマンスを示す可能性が高いです。
重要なのは、誇大宣伝によるラリーと実質的な収益成長を見極めることです。ここで取り上げた企業—インフラ提供者からチップメーカーまで—は、複数年のガイダンスに裏打ちされた具体的な収益見通しを提供しています。評価が圧縮される一方で成長ガイダンスが堅持されているとき、賢明な投資家は歴史的にチャンスを見出してきました。
今すぐどのAI株を買うべきか迷っているなら、マクロの追い風、評価の修復、そして複数年にわたる収益の見通しの組み合わせは、最新のモメンタムストーリーを追いかけるよりも、より良いリスク調整後のリターンをもたらす可能性があります。