債券市場で高まる勢いは、国債利回りの上昇がまだ続くことを示唆しています。高速資金が利回りを追いかけ始めると、状況は急速にエスカレートする可能性があり、現時点ではさらなる上昇の局面に適した条件が整っています。

なぜこれが重要なのか？債券利回りは、暗号資産を含むすべての資産クラスにおけるリスク価格のベンチマークとして機能します。国債が急騰すると、投資家の資本配分の方法が変わります。「リスクフリー」金利が高まるほど、投機的資産の評価を正当化するのが難しくなります。

粘り強いインフレと成長の耐性に関するストーリーは、より高い金利の正当性を維持しています。ヘッジファンドやモメンタム重視のプレイヤーは、固定収入に再び資金を回している途中です。債券市場の供給懸念も無視できません—市場に大量の債券が出回っており、それを消化するために利回りは動かざるを得ません。

暗号サイクルを注視するトレーダーにとって、この背景は重要です。国債利回りが急騰すると、通常はリスク資産から「安全な」避難先へ資金が流出します。しかし、サイクルが反転したときの平均回帰プレイの準備も整います。ただし、現時点では、チャートは逆転のシグナルを示しておらず、ただ金利に対する着実な上昇圧力が続いています。