2026年1月6日、モルガン・スタンレーは証券取引委員会に対し、スポットビットコインETFとソラナ信託の2つの重要なデジタル資産商品を開始するための申請を提出しました。これらの申請は、ウォール街が暗号ネイティブ投資商品を主流に取り込む上での重要な節目となり、大手金融機関が市場の成熟と規制の明確化を背景に、積極的に市場に参入しようとしていることを示しています。モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、ビットコインを直接保有し、その価格動向を手数料差し引き後に追跡する構造となっており、規制承認が得られ次第、米国の主要取引所で取引される見込みです。ソラナ信託も同様の構造を採用し、2番目の資産の価格変動を追跡します。両商品ともにデリバティブやレバレッジ戦略を用いず、保守的なポートフォリオマネージャーにアピールする機関投資家向けの基準に準拠した受動運用となります。## 規制申請はウォール街の巨人の戦略的転換を示すモルガン・スタンレーの二重申請は、サードパーティの暗号資産商品を販売する側から、自社の投資商品を構築する側への根本的な変化を反映しています。この戦略的な転換は、2025年10月にすべてのクライアントアカウントに暗号資産アクセスを拡大したことにより可能となり、直接商品を流通させる土台を築きました。この動きは、デジタル資産を正当な資産クラスと認め、専用の資産運用インフラを整備するという信念の高まりを示しています。競合他社が主に資産運用者として運営しているのに対し、モルガン・スタンレーは大きなアドバンテージを持っています。それは、数千人のアドバイザーを擁する巨大なリテール資産運用部門です。自社のETFや信託商品を立ち上げることで、デジタル資産をクライアントのポートフォリオに垂直統合し、外部提供者に流れる管理手数料を獲得できるのです。## スポットビットコインETF市場は機関資本とともに拡大より広範なスポットビットコインETF市場は爆発的な成長を遂げており、現在の純資産総額は$123 十億ドルに達し、ビットコインの時価総額の6.57%に相当します。2026年初以来、これらの商品には11億ドルの純流入があり、市場の変動性にもかかわらず、機関投資家の需要が持続していることを示しています。ブラックロックのスポットビットコイン商品は、このカテゴリーの経済性を示す強力な指標となっています。同社のビットコインETFは2025年11月に最大の収益源となり、資産は$100 十億ドルに迫っています。このようなリターンは、他の主要な機関投資家の市場参入を促し、商品差別化や流通範囲の拡大が成功の鍵となる競争環境を生み出しています。## 機関投資家の経済性が暗号商品に革新をもたらすスポットビットコインやアルトコインETFのビジネスの経済性は、ウォール街の暗号戦略を根本的に変えつつあります。これらの商品の管理手数料は、伝統的な資産運用基準から見れば控えめですが、規模を拡大して機関投資家やリテール投資家に展開することで、かなりの手数料収入を生み出します。モルガン・スタンレーのようなグローバルな機関にとって、数千人の資産アドバイザーにサービスを提供することの複利効果は、社内での投資商品開発への強力なインセンティブとなっています。この拡大は、より広範な暗号市場の動向とも連動しています。主要な取引所では記録的な取引活動が見られ、アルトコインの取引量も増加しており、機関投資家の関心がビットコインだけにとどまらないことを示しています。市場インフラの成熟と規制の明確化に伴い、伝統的金融は引き続き資本をスポットビットコインETFや関連商品に再配分しています。## 市場全体の背景：FRBの政策と暗号のボラティリティスポットビットコインETFの承認や機関投資商品開始の動きは、複雑なマクロ経済環境の中で進行しています。ペトリソン研究所の分析によると、2026年にはインフレ圧力が4%以上に達する可能性があり、連邦準備制度理事会（FRB）が積極的に金利を引き下げる能力を制約する恐れがあります。関税政策や労働市場の状況、財政赤字も短期的な利下げの障害となる要因であり、これらは過去に暗号資産の評価や機関投資の意思決定に影響を与えてきました。高インフレと高金利は逆説的に、ビットコインのような代替資産クラスを支える可能性もあります。ポートフォリオマネージャーはインフレヘッジや非相関リターンを求めており、このダイナミクスは、スポットビットコインETFを投機的なポジションではなく、コアポートフォリオの一部として採用する動きを加速させる可能性があります。## 今後の展望：規制承認のタイムラインSECは今後、モルガン・スタンレーの申請をスポットビットコインETF承認のための既存の基準に基づいて評価します。市場関係者は、過去の申請例に従い、数週間から数ヶ月以内に明確な見通しが得られると予想しています。スポットビットコインETFの条件付き承認は、暗号資産が投機的資産から規制された投資手段へと移行する重要な節目となり、機関投資家、リテール投資家、市場インフラ提供者の双方にとって利益となるでしょう。モルガン・スタンレーの申請は、スポットビットコインやアルトコインETF商品に対する規制当局の承認を求める機関の増加する列に加わり、ウォール街のデジタル資産へのシフトが仮説から実務へと進展していることを示しています。
モルガン・スタンレー、現物ビットコインとソラナのETF承認を申請、機関投資家の採用を示唆
2026年1月6日、モルガン・スタンレーは証券取引委員会に対し、スポットビットコインETFとソラナ信託の2つの重要なデジタル資産商品を開始するための申請を提出しました。これらの申請は、ウォール街が暗号ネイティブ投資商品を主流に取り込む上での重要な節目となり、大手金融機関が市場の成熟と規制の明確化を背景に、積極的に市場に参入しようとしていることを示しています。
モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、ビットコインを直接保有し、その価格動向を手数料差し引き後に追跡する構造となっており、規制承認が得られ次第、米国の主要取引所で取引される見込みです。ソラナ信託も同様の構造を採用し、2番目の資産の価格変動を追跡します。両商品ともにデリバティブやレバレッジ戦略を用いず、保守的なポートフォリオマネージャーにアピールする機関投資家向けの基準に準拠した受動運用となります。
規制申請はウォール街の巨人の戦略的転換を示す
モルガン・スタンレーの二重申請は、サードパーティの暗号資産商品を販売する側から、自社の投資商品を構築する側への根本的な変化を反映しています。この戦略的な転換は、2025年10月にすべてのクライアントアカウントに暗号資産アクセスを拡大したことにより可能となり、直接商品を流通させる土台を築きました。この動きは、デジタル資産を正当な資産クラスと認め、専用の資産運用インフラを整備するという信念の高まりを示しています。
競合他社が主に資産運用者として運営しているのに対し、モルガン・スタンレーは大きなアドバンテージを持っています。それは、数千人のアドバイザーを擁する巨大なリテール資産運用部門です。自社のETFや信託商品を立ち上げることで、デジタル資産をクライアントのポートフォリオに垂直統合し、外部提供者に流れる管理手数料を獲得できるのです。
スポットビットコインETF市場は機関資本とともに拡大
より広範なスポットビットコインETF市場は爆発的な成長を遂げており、現在の純資産総額は$123 十億ドルに達し、ビットコインの時価総額の6.57%に相当します。2026年初以来、これらの商品には11億ドルの純流入があり、市場の変動性にもかかわらず、機関投資家の需要が持続していることを示しています。
ブラックロックのスポットビットコイン商品は、このカテゴリーの経済性を示す強力な指標となっています。同社のビットコインETFは2025年11月に最大の収益源となり、資産は$100 十億ドルに迫っています。このようなリターンは、他の主要な機関投資家の市場参入を促し、商品差別化や流通範囲の拡大が成功の鍵となる競争環境を生み出しています。
機関投資家の経済性が暗号商品に革新をもたらす
スポットビットコインやアルトコインETFのビジネスの経済性は、ウォール街の暗号戦略を根本的に変えつつあります。これらの商品の管理手数料は、伝統的な資産運用基準から見れば控えめですが、規模を拡大して機関投資家やリテール投資家に展開することで、かなりの手数料収入を生み出します。モルガン・スタンレーのようなグローバルな機関にとって、数千人の資産アドバイザーにサービスを提供することの複利効果は、社内での投資商品開発への強力なインセンティブとなっています。
この拡大は、より広範な暗号市場の動向とも連動しています。主要な取引所では記録的な取引活動が見られ、アルトコインの取引量も増加しており、機関投資家の関心がビットコインだけにとどまらないことを示しています。市場インフラの成熟と規制の明確化に伴い、伝統的金融は引き続き資本をスポットビットコインETFや関連商品に再配分しています。
市場全体の背景：FRBの政策と暗号のボラティリティ
スポットビットコインETFの承認や機関投資商品開始の動きは、複雑なマクロ経済環境の中で進行しています。ペトリソン研究所の分析によると、2026年にはインフレ圧力が4%以上に達する可能性があり、連邦準備制度理事会（FRB）が積極的に金利を引き下げる能力を制約する恐れがあります。関税政策や労働市場の状況、財政赤字も短期的な利下げの障害となる要因であり、これらは過去に暗号資産の評価や機関投資の意思決定に影響を与えてきました。
高インフレと高金利は逆説的に、ビットコインのような代替資産クラスを支える可能性もあります。ポートフォリオマネージャーはインフレヘッジや非相関リターンを求めており、このダイナミクスは、スポットビットコインETFを投機的なポジションではなく、コアポートフォリオの一部として採用する動きを加速させる可能性があります。
今後の展望：規制承認のタイムライン
SECは今後、モルガン・スタンレーの申請をスポットビットコインETF承認のための既存の基準に基づいて評価します。市場関係者は、過去の申請例に従い、数週間から数ヶ月以内に明確な見通しが得られると予想しています。スポットビットコインETFの条件付き承認は、暗号資産が投機的資産から規制された投資手段へと移行する重要な節目となり、機関投資家、リテール投資家、市場インフラ提供者の双方にとって利益となるでしょう。
モルガン・スタンレーの申請は、スポットビットコインやアルトコインETF商品に対する規制当局の承認を求める機関の増加する列に加わり、ウォール街のデジタル資産へのシフトが仮説から実務へと進展していることを示しています。