Morgan Stanley alerta: A demanda por IA expõe a "escassez de energia" nos EUA, soluções de fornecimento de energia em tempo real se tornam a próxima oportunidade de investimento?

Com a infraestrutura de inteligência artificial se expandindo rapidamente em todo o mundo, o último relatório do Morgan Stanley (Morgan Stanley) aponta que os Estados Unidos podem enfrentar uma escassez de eletricidade de até 20% até 2028, equivalente a uma lacuna de capacidade de cerca de 13 a 44 GW (440 bilhões de watts). Os analistas alertam que o crescimento explosivo da demanda por computação em IA está reescrevendo a estrutura do mercado de energia, ao mesmo tempo que abre novas oportunidades para fontes de energia alternativas, como gás natural, células de combustível e energia nuclear em pequena escala.

A demanda por computação de IA explode, e o fornecimento de eletricidade não consegue acompanhar.

O analista da Morgan Stanley, Stephen Byrd, apontou recentemente em um relatório que o consumo de eletricidade dos centros de dados nos Estados Unidos está aumentando exponencialmente, e a rede elétrica tradicional pode não conseguir expandir a oferta a tempo. Ele estima que, com o progresso atual na construção de energia, os Estados Unidos terão uma escassez de fornecimento de cerca de 20% antes de 2028, o que equivale a uma falta de eletricidade de 13 a 44 GW.

Ele enfatizou que a onda de demanda por infraestrutura de IA é “a mais importante transformação tecnológica da história moderna”, no entanto, o mercado de energia será a maior variável.

(A Realidade Econômica por Trás da Onda de IA: Dois Data Centers na Califórnia Estão Inativos Há Anos Por “Falta de Energia”)

“Solução de fornecimento de energia instantânea” em ascensão: gás natural, células de combustível e energia nuclear entram em cena

O Morgan Stanley acredita que, nos próximos anos, o mercado verá várias soluções de “imediata fornecimento (time-to-power)” para enfrentar os gargalos de energia. Essas soluções não dependem dos processos de construção da rede elétrica tradicional e podem fornecer a energia necessária para as instalações de computação a curto prazo.

A análise indica que a geração de eletricidade a gás natural (natural gas turbine) pode adicionar entre 15 a 20 GW de potência; as células de combustível (fuel cells) podem fornecer entre 5 a 8 GW; além disso, o centro de dados nuclear contribuirá com 5 a 15 GW.

Estas alternativas não só podem preencher a lacuna de fornecimento de energia, como também podem tornar-se um novo tema de “ações de conceito energético” que os investidores procuram para valorizar a IA.

Da mina de Bitcoin ao coração da IA: um novo modelo de transformação de poder computacional emerge

Além disso, o Morgan Stanley também observou uma tendência de transformação, onde as minas de Bitcoin estão se transformando em centros de computação de alto desempenho em IA (HPC), e essa tendência já apresentou dois modelos de negócios principais:

Nova Nuvem (new neocloud) Modo: Como a mineradora IREN assinou um contrato de arrendamento de cinco anos com a Microsoft, alugando diretamente a capacidade de computação existente para os gigantes da nuvem.

Fideicomisso de Investimento em Centro de Dados (REIT Endgame) Modo: como a Applied Digital ($APLD) assinou um contrato de “locação de infraestrutura de fornecimento elétrico” por 15 anos com grandes empresas de nuvem, delegando a operação e gestão ao último.

O Morgan Stanley acredita que esses dois modelos podem se tornar novos nichos de mercado em ambientes com restrições de energia, criando valor contínuo.

(70% Os mineradores de Bitcoin estão a sobreviver ao mercado em baixa com receitas de computação de IA, e as receitas de conversão de energia tornaram-se um novo padrão de avaliação)

A infraestrutura de IA torna-se a nova narrativa das ações nos EUA, e o gargalo de eletricidade torna-se uma variável chave.

O analista enfatizou que o desenvolvimento da IA não apenas mudará a indústria de tecnologia, mas também remodelará o cenário de investimento em energia e infraestrutura: “O campo da IA está no centro de um ponto de viragem da era.”

À medida que a eficiência e a demanda de IA continuam a crescer exponencialmente, a velocidade do fornecimento de energia determinará até onde esta revolução pode ir. Assim, a competição futura claramente não estará mais no nível tecnológico, mas sim na luta entre energias limitadas.

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