جيه بي مورغان يرفع علم خطر بقيمة 2.8 مليار دولار بينما يرفض سايلور التحذير

تحذر JPMorgan من أن MSTR قد تشهد تدفقات كبيرة إذا تم اسقاطها من المؤشرات الرئيسية بسبب هيكلها الثقيل على بيتكوين.

يخالف سايلور تقدير 2.8 مليار دولار، قائلاً إن قواعد المؤشر تختلف وأن الأسواق قد احتسبت بالفعل المخاطر المحتملة.

التقرير يثير مراجعة على مستوى القطاع حيث تواجه الأسهم المعرضة للعملة المشفرة وبروتوكولات الإقراض تدقيقًا متجددًا للمخاطر.

أصدرت JPMorgan تقريرًا يحذر من أن MicroStrategy قد تواجه تدفقات تصل إلى 2.8 مليار دولار إذا قامت مؤشرات رئيسية، بما في ذلك MSCI و Nasdaq 100، بإزالة الشركة. استهدفت التحليل هيكل MicroStrategy المرتبط ببيتكوين، والذي تعرض لتمحيص طويل الأمد. رد مايكل سايلور خلال مقابلة عامة واصفًا التقدير بأنه “مبالغ فيه بعض الشيء”. واعتبر أن الرقم المتوقع بالغ في تقدير الخطر الفعلي.

رد السوق والمخاوف الأساسية

استندت JPMorgan في توقعاتها إلى احتمال البيع التلقائي من قبل صناديق تتبع المؤشرات. وصلت هذه التحذيرات بينما واصلت MicroStrategy العمل بميزانية عمومية مرتبطة بشكل كبير ببيتكوين.

أشار التقرير إلى MSCI باعتبارها أكبر مصدر للتدفقات النظرية. ومع ذلك، ذكر سايلور أن السوق قد قام بالفعل بتسعير مثل هذه المخاطر. كما جادل بأن كل مؤشر يستخدم معاييره الخاصة وأن قرارات MSCI لا تؤثر على ناسداك 100 أو S&P 500.

خلق هذا الخلاف اهتمامًا متزايدًا حول بيتكوين لأن MicroStrategy تمتلك أكثر من 150,000 BTC. ونتيجة لذلك، راقب المتداولون تحركات الأسعار قصيرة الأجل وضبطوا تعرضهم للمخاطر. وشمل ذلك زيادة التحوط في مشتقات بيتكوين. ذكّر الوضع بفترات سابقة عندما أثارت المراكز المؤسسية في بيتكوين عدم اليقين في السوق.

روابط القطاع الأوسع

بالإضافة إلى ذلك، أثر التحذير على أسهم البروكسي للعملات المشفرة المدرجة في ناسداك الأخرى. قام المستثمرون بتقييم مستويات التعرض عبر شركات مماثلة. واجهت العديد من الشركات التي لديها مواقع خزينة بيتكوين قائمة أسئلة متجددة.

في الوقت نفسه، أشار المحللون إلى أن البروتوكولات المرتبطة بالإقراض المدعوم ببيتكوين شهدت أيضًا ضغطًا بينما كانت الأسواق تستوعب التقرير. كانت هذه البيئة متوافقة مع التدقيق المستمر في استراتيجيات الشركات التي تعتمد على الأصول المتقلبة.

مع استمرار الأشهر من تدهور الأوضاع النقدية، أعادت المؤسسات تقييم الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية. وقد عزز ذلك مراجعة أوسع لنماذج المخاطر وسلوك الصناديق المؤشرة، خاصةً خلال فترات التحول السريع في السوق.

السياق التنظيمي والشركات

أشار سايلور إلى التحديات السابقة عبر قنوات البنوك والمحاسبة وتقييم الائتمان. وأكد أن كل مجموعة اعتمدت في النهاية أطرًا للتعامل مع الأصول الرقمية. كما أشار إلى المناقشات الحالية بموجب اتفاقيات بازل، التي لا تزال تعطي قيمة صفرية لبيتكوين. وقد أعلنت السلطات مؤخرًا أنها ستعيد النظر في هذا التصنيف.

تتعلق هذه التطورات بنقاش أوسع حول التوثيق المؤسسي للتعرض للأصول الرقمية. راقبت المؤسسات كيف كشفت الشركات عن التمويل القائم على بيتكوين. كما قام المنظمون والبورصات بتقييم كيفية تفاعل هياكل الحوكمة مع مؤهلات المعايير. ساعد هذا في توجيه الانتباه نحو هيكل وشفافية الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة.

يظهر المنشور JPMorgan Flags $2.8B Risk as Saylor Rejects Warning على Crypto Front News. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة للاهتمام حول العملات المشفرة، وتكنولوجيا البلوك تشين، والأصول الرقمية.