بلومبرغ: هل فرض التعريفات الجمركية من قبل ترامب لم يؤدي إلى التضخم، هل أخطأ الاقتصاديون في توقعاتهم؟

عند إطلاق ترامب لسياسة العقوبات الجمركية العالمية، توقع العديد من الاقتصاديين أن هذه الخطوة ستؤدي إلى تأثيرات خطيرة على الاقتصاد العالمي، وبحسب التوقعات في ذلك الوقت، فإن زيادة الرسوم الجمركية ستؤدي إلى تضخم مرتفع ونمو اقتصادي منخفض، مما سيدفع السوق العالمي إلى حالة من الركود. ومع ذلك، فقد تم تنفيذ سياسة ترامب الجمركية لعدة أشهر، ولم ينهار الاقتصاد العالمي كما كان متوقعًا، حيث كانت هناك اختلافات واضحة بين ردود الفعل في السوق وتوقعات الخبراء. هل تم تفسير سياسة ترامب الجمركية بشكل مبالغ فيه؟ أم أن تأثيراتها لم تظهر بعد؟ يبدو أن آراء الخبراء متباينة، ولا تزال التوقعات المستقبلية مليئة بالمتغيرات. هذا المقال مقتبس من تقرير بلومبرغ، وقد تم تجميع النقاط الرئيسية وترجمتها.

سياسة ترامب الجمركية لم تجلب التضخم

على مدى المئة عام الماضية، شهدت سياسة التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة تغييرات ملحوظة. منذ أواخر القرن التاسع عشر، انخفض مستوى التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة تدريجياً، خاصة بعد الحرب العالمية الثانية، حيث اتجهت التجارة العالمية نحو التحرير. ومع ذلك، فإن قانون “سموت-هولي” الذي تم تمريره في عام 1930 يُعتبر على نطاق واسع أنه زاد من حدة الكساد الكبير. مع مرور الوقت، استمر معدل التعريفات الجمركية في الانخفاض، حتى بدأ الولاية الثانية لترامب، حيث ارتفعت مستويات التعريفات مرة أخرى، لا سيما التعريفات المفروضة على الصين التي بلغت ذروتها عند 125%. وكان من المفترض أن يؤدي رفع التعريفات إلى نتيجتين سلبيتين رئيسيتين: تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع الأسعار. ويعتقد الاقتصاديون بشكل عام أن هذه الحالة ستزيد من ظاهرة التضخم المعروفة، أي انخفاض النمو الاقتصادي مع ارتفاع التضخم. ومع ذلك، وفقًا للبيانات السوقية الحديثة، لم يرتفع التضخم كما هو متوقع، بل يبدو أنه حافظ على مستوى مستقر، مما أدى إلى انقلاب توقعات العديد من الخبراء.

لماذا لم ترتفع التضخم كما هو متوقع؟

على الرغم من أن سياسة التعريفات الجمركية التي اتبعها ترامب أثارت القلق على مستوى العالم، إلا أن الزيادة في الأسعار لم تشهد الارتفاع الكبير المتوقع. تشير تغيرات مؤشر S&P 500 في الولايات المتحدة إلى أن السوق لم يتعرض لضربة قاسية، خاصة من حيث توقعات التضخم. على الرغم من أن جائحة كوفيد-19 أدت إلى زيادة كبيرة في الأسعار، إلا أنه مع تراجع الأسعار بعد الجائحة، لم تتمكن سياسة التعريفات الجمركية التي اتبعها ترامب من تحقيق التقلبات السعرية الكبيرة كما كان متوقعًا.

لماذا يحدث هذا؟ السبب الرئيسي هو أن العديد من المستوردين الأمريكيين والمصدرين الأجانب توقعوا مسبقًا أن سياسة التعريفات الجمركية التي وضعها ترامب ستأتي، لذلك بدأوا في شراء كميات كبيرة قبل تنفيذ السياسة، مما أدى إلى تخزين مخزونات رخيصة. كانت هذه الخطوة فعالة في تأخير تأثير سياسة التعريفات الجمركية على الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، اختار العديد من الشركات الأمريكية امتصاص التكاليف المرتفعة للاستيراد، ولم يقوموا بنقل هذه التكاليف إلى المستهلكين، مما ساعد أيضًا في تخفيف ضغوط ارتفاع الأسعار.

التعاون والاستراتيجية بين الحليفين الأمريكيين اليابان وكوريا الجنوبية

على الرغم من أن الحرب التجارية قد جلبت بعض عدم اليقين للاقتصاد العالمي، إلا أن استراتيجية التعاون بين ترامب وحلفائه تبدو أنها تحقق نتائج. الدول الشريكة للولايات المتحدة، وخاصة اليابان وكوريا الجنوبية، نشطة في التوصل إلى اتفاق مع الولايات المتحدة، حيث تقدم استثمارات بمئات المليارات من الدولارات لدعم إعادة بناء الصناعة الأمريكية. حلفاء الولايات المتحدة يظهرون تأثيرها الدولي في مفاوضات التجارة من خلال تقديم الاستثمارات مقابل الوصول إلى السوق الأمريكية. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت هذه الاستراتيجيات يمكن أن تستمر. على الرغم من أن بعض الدول مستعدة للتوصل إلى تسويات مع الولايات المتحدة، فإن تأثير الحرب التجارية لا يمكن تجاهله، خاصة في ظل عدم ظهور الآثار السلبية للرسوم الجمركية بشكل كامل بعد.

التحديات الاقتصادية الداخلية في الولايات المتحدة

بصرف النظر عن حرب التجارة، تشمل سياسة ترامب الكبرى والجمالية أيضًا تخفيضات الضرائب وتخفيف اللوائح، وقد أدت هذه التدابير إلى تعزيز ثقة الشركات الأمريكية بشكل كبير، خاصة في مجالات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مما جذب الكثير من الاستثمارات. ومع ذلك، لا تزال الاقتصاد الأمريكي تواجه بعض التحديات الداخلية. على الرغم من أن السوق مليء بالثقة في إمكانيات الذكاء الاصطناعي، إلا أن ضعف سوق العمل قد أصبح واضحًا. في السنوات القليلة الماضية، انخفض عدد فرص العمل التي تم إنشاؤها شهريًا في سوق العمل الأمريكي بشكل كبير، بل في بعض الأشهر حدثت انخفاضات في فرص العمل. وهذا جعل العديد من المحللين يشعرون بالقلق من أنه عندما تصبح سياسة التعريفات سارية بالكامل، فإنها قد تؤدي إلى تفاقم هذا الاتجاه، مما يثقل كاهل الاقتصاد الأمريكي أكثر.

حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين: من سيتحمل التكاليف في النهاية؟

في حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين، أظهرت التفاعلات الاقتصادية بين البلدين نوعًا من التنافس المتبادل. انخفضت صادرات الصين إلى الولايات المتحدة بشكل كبير، بينما قامت الشركات الأمريكية بامتصاص تكاليف الرسوم الجمركية من خلال خفض الأرباح. هذه الشركات لا ترغب في نقل التكاليف إلى المستهلكين في المدى القصير، جزئيًا بسبب القلق من فقدان حصة السوق، وقد يكون ذلك أيضًا لتجنب إثارة غضب إدارة ترامب. في هذه الحالة، قد تتحمل الشركات الأمريكية والأسر الأمريكية التكلفة النهائية.

لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت استراتيجية ترامب في حرب التجارة ستعيد إشعال الهيمنة العالمية للولايات المتحدة أو تسرع من تراجعها. كونه لحظة حاسمة في تاريخ الاقتصاد الأمريكي، لا يزال يتعين اختبار ما إذا كانت استراتيجية ترامب قادرة على تحقيق أهدافها المحددة بمرور الوقت.

هذه المقالة بلومبرغ: هل أدت عقوبات التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب إلى التضخم، هل أخطأ الاقتصاديون في توقعاتهم؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.