¿Entrada regular al ejército? ¿Por qué la criptocomunidad reaccionó negativamente a la solicitud de BlackRock de un ETF de Bitcoin?

Autor original: Jaleel, Jack, BlockBeats

Editor original: Jack, BlockBeats

Esta mañana, BlackRock, uno de los grupos de gestión de activos más grandes del mundo, presentó una solicitud de documento para un ETF de bitcoin al contado a la SEC de EE. UU. a través de su subsidiaria iShares, lo que despertó una gran preocupación en la comunidad inglesa. Según los documentos de la solicitud, el ETF se denomina “iShares Bitcoin Trust” y sus activos se componen principalmente de bitcoins en nombre del custodio del fideicomiso, mientras que el “custodio” se implementa a través de la custodia de la plataforma de comercio de criptomonedas Coinbase.

Bajo la reciente presión regulatoria de la SEC y múltiples ETF de bitcoin al contado que no han sido aprobados, la solicitud de ETF de bitcoin del gigante de gestión de activos más grande del mundo es muy sorprendente. El consultor de Iant Fund y abogado en ejercicio Jake Chervinsky (@jchervinsky) escribió en Twitter: “La SEC se ha negado firmemente a aprobar el ETF de bitcoin al contado durante muchos años. Todavía espero que un ETF de Bitcoin se incluya en Nasdaq. Cada uno de nosotros debería saber lo importante que es esto”. ¿es correcto?"

Como empresa de gestión de activos con una escala de gestión de activos de más de 10 billones de dólares estadounidenses, los activos bajo gestión de BlackRock incluso superan con creces el PIB de Japón de 4,97 billones de dólares estadounidenses en 2018. BlackRock, Vanguard Group y State Street Bank alguna vez fueron conocidos como los “Tres Grandes”, y controlaban toda la industria de fondos indexados en los Estados Unidos. Por lo tanto, BlackRock presentó una solicitud de documentos ETF de bitcoin al contado a la SEC de EE. UU., lo que suscitó un debate considerable en la comunidad.

Archivos de BlackRock para ETF de Bitcoin, la comunidad cripto reacciona negativamente

Aunque para la industria, la aplicación de ETF al contado de BlackRock es muy positiva. Sin embargo, algunos profesionales de la industria del cifrado no parecen respaldar la solicitud de BlackRock para un ETF de bitcoin al contado. De acuerdo con las reglas del ETF al contado de Bitcoin, la compañía de fondos es responsable de comprar, vender y almacenar Bitcoins físicos y crear las acciones ETF correspondientes para negociar en la bolsa de valores. Por lo tanto, el ETF de Bitcoin solo se usa como un activo para rastrear el precio de Bitcoin. Los inversores que compran un ETF de Bitcoin equivalen a invertir indirectamente en Bitcoin. Lo que poseen es una participación de fondo de Bitcoin negociable, no una tenencia directa de Bitcoin. Esto va en contra del espíritu de encriptación hasta cierto punto: “Tus claves, tu bitcoin. No tus claves, no tu bitcoin”.

Además, BlockBeats descubrió que para la “operación contraria” de BlackRock contra la presión regulatoria, la mayoría de las personas en la comunidad inglesa no consideraron la solicitud de ETF de Bitcoin de BlackRock como una señal positiva en el pasado. Palabras como “gigantes financieros tradicionales”, “élites financieras” e incluso “Operación Choking Point 2.0” aparecieron con frecuencia en los comentarios en la plataforma de Twitter sobre la aplicación de Bitcoin ETF.

El conocido KOL AutismCapital (@AutismCapital) cree que la elección de BlackRock de lanzar ETF bajo la presión regulatoria de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) puede significar que la SEC puede estar realizando una operación de limpieza. El objetivo es eliminar a los “mentirosos de bajo nivel” en el campo del cifrado, para que los “gigantes de élite” de las finanzas estadounidenses tradicionales puedan reconstruir la plataforma de juego de acuerdo con sus propias reglas.

Hsaka (@HsakaTrades) enumeró varios incidentes de gigantes financieros tradicionales que ingresaron a la industria del cifrado en Twitter, lo que implica el atributo “financiero gigante” de la solicitud de BlackRock para Bitcoin ETF:

• Solicitud de BlackRock de un ETF de bitcoin al contado;

• Soros Fund Management dice que TardFi está listo para adquirir criptomonedas;

-Se rumorea que el intercambio de criptomonedas EDX respaldado por Citadel se lanzará más adelante este año;

Más temprano, Dawn Fitzpatrick, CEO de Soros Fund Management, habló en la Cumbre de Inversión de Bloomberg y dijo que ha llegado el momento de que las finanzas tradicionales (TradFi) adquieran la tecnología de encriptación. Dawn Fitzpatrick dijo que las criptomonedas llegaron para quedarse, y actualmente existe una gran oportunidad para que las empresas financieras tradicionales existentes realmente lideren la industria. Además, gigantes financieros como Citadel Securities, Charles Schwab y Fidelity Digital Assets anunciaron el lanzamiento del intercambio de criptomonedas EDX Markets, que muchos creen que es la última evidencia del progreso de Wall Street en activos digitales durante el criptoinvierno.

El socio de Scimitar Capital, thiccy (@thiccythot_), señaló que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha aprobado bastantes ETF de futuros de bitcoin, pero ningún ETF al contado, y los ETF al contado que actualmente se negocian en el mercado de valores de EE. UU. tienen muy poca gestión de activos. En opinión de thiccy, los ETF al contado son “basura”, y la SEC ha negado durante mucho tiempo los ETF al contado, citando preocupaciones sobre la manipulación del mercado y la falta de acuerdos de supervisión compartida entre un “gran mercado regulado” y los intercambios regulados. “Esta preocupación está algo justificada ya que Coinbase y otros intercambios de EE. UU. representan menos del 10 % del volumen de transacciones al contado de bitcoin”, escribió Thiccy en un tuit.

Eric Balchunas (@EricBalchunas), analista senior de ETF en Bloomberg, no ve ningún indicio de que la SEC apruebe la solicitud, pero dados sus estrechos vínculos, ¿quizás BlackRock sepa algo? Otro punto interesante: Coinbase tiene una victoria de custodia, pero si se aprueba el ETF al contado, perderá clientes y la presión de las tarifas de costos de transacción. Ahora que lo pienso, ¿por qué estoy pagando a Coinbase 40-100 pb por operación cuando el ETF es de 1 pb?

¿El verdadero ejército regular quiere entrar?

La solicitud de BlackRock para un ETF de bitcoin al contado no es sin advertencia. Ya a principios de 2021, el CEO de BlackRock, Larry Fink, declaró públicamente que es “optimista de que Bitcoin se convertirá en un activo del mercado global”. Su director de inversiones de renta fija, Rick Rieder, también declaró más tarde que BlackRock ha comenzado a involucrarse. en Bitcoins.

Ese mismo año, BlackRock dijo que su fondo de asignación global obtuvo cierta exposición a bitcoin a través de la oferta de futuros de bitcoin de CME. Dos compañías de fondos bajo BlackRock, “BlackRock Global Allocation Fund (BlackRock Global Allocation Fund)” y “BlackRock Funds V”, declararon en el prospecto de inversión (497 Prospectus) presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que una de sus subsidiarias Estos fondos pueden participar en la negociación de contratos de futuros basados en Bitcoin. El prospecto de inversión también indicó que no todos los contratos de futuros de bitcoin están disponibles para inversión, sino los futuros de bitcoin que están registrados en la Comisión de Comercio de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) y se liquidan en efectivo.

Fuente: Folleto BlackRock Funds V 497

Curiosamente, la asociación de BlackRock con Coinbase, además de su experiencia en ganar exposición a Bitcoin, no es nueva.

Cooperación pasada entre BlackRock y el “ejército de cifrado regular”: Coinbase y Circle

El 4 de agosto de 2022, BlackRock anunció un acuerdo con el intercambio de criptomonedas Coinbase para proporcionar criptomonedas a inversores institucionales, comenzando con Bitcoin. Según una publicación del blog de Coinbase, BlackRock utilizará Coinbase Prime para brindar el servicio, y Coinbase Prime brindará a sus clientes institucionales de Aladdin acceso a las capacidades de negociación, custodia, corretaje principal e informes de criptografía.

El 11 de agosto del mismo año, BlackRock lanzó un fideicomiso privado para brindar exposición puntual de bitcoin a clientes institucionales de EE. UU. El fideicomiso se ofrecerá a clientes institucionales en los EE. UU. y será el primer producto de BlackRock que brinde exposición directa al precio de bitcoin. “A pesar de la fuerte caída en el mercado de activos digitales, todavía estamos viendo un gran interés por parte de algunos clientes institucionales en cómo podemos aprovechar nuestra tecnología y capacidades de productos para acceder de manera eficiente y asequible a estos activos”, dijo BlackRock en un comunicado.

En cuanto al emisor de USDC, Circle, BlackRock participó en la ronda de financiamiento de USD 400 millones de Circle en el segundo trimestre de 2022, y Circle también invirtió la mayor parte de sus reservas en fondos del mercado monetario del gobierno administrados por BlackRock Circle Reserve Fund”. Al momento de escribir, según las páginas oficiales de BlackRock y Circle, el tamaño de los activos de Circle Reserve Fund ha alcanzado los 24,787 mil millones de dólares estadounidenses, lo que representa aproximadamente el 86% de las reservas totales de Circle (28,5 mil millones de dólares estadounidenses); los fondos restantes serán temporalmente reservados como ahorros bancarios.

En enero de este año, el Bank Policy Institute (BPI), un conocido grupo de expertos financieros, también publicó un artículo de investigación en el que se afirma que el USDC puede convertirse en una “moneda digital de banco central de puerta trasera” (Backdoor CBDC) con la ayuda de BlackRock.

El estudio encontró que BlackRock había planeado presentar una solicitud para permitir que el fondo utilizara la Facilidad de acuerdo de recompra durante la noche (ON RRP) de la Fed. Una vez aprobado, esto significa que cualquier persona que quiera tener una cantidad equivalente de dólares de reserva en la Reserva Federal puede hacerlo comprando USDC, y USDC se convertirá en un “CBDC de puerta trasera”, y cualquier persona en el mundo puede usar USDC ON RRP en el sistema alimentado.

Anteriormente, BlockBeats informó que USDT encontró FUD en Curve 3; pool recientemente, y el par comercial utilizado tanto para la venta como para el arbitraje es USDC. (Lectura relacionada: “USDT enfrenta una fuerte presión de venta, ¿se están retirando los creadores de mercado?”)

Punto de sofocación Acción 2.0;

En el debate sobre la aplicación de ETF spot de BlackRock, otra opinión popular en la comunidad es la “Operación Chokepoint 2.0” (Operación Chokepoint 2.0;). El conocido KOL y emprendedor en serie Andrew (@AP_Abacus) señaló el momento sutil de la solicitud de ETF de BlackRock en su tweet:

• La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha demandado a cuatro grandes plataformas de comercio de criptomonedas, incluidas Gemini, Coinbase, Binance US y Kraken. Eso significa que podrían ser investigados por supuestas violaciones de las leyes de comercio de valores de EE. UU.

-Al mismo tiempo, la Reserva Federal cerró Silvergate Bank y Signature Bank, dos bancos que son bien conocidos por atender negocios de criptomonedas.

• Además, la Reserva Federal está decidiendo si aprobará las solicitudes relacionadas de dos bancos amigables con las criptomonedas, Custodia Bank y Protego Trust.

-En este momento, BlackRock comenzó a solicitar Bitcoin ETF.

Desde febrero de este año comenzaron a aumentar los rumores sobre la intención de la autoridad estadounidense de fortalecer la supervisión. Primero, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, reveló que hay rumores de que la SEC de EE. UU. podría prohibir los servicios de staking de criptomonedas para inversores minoristas. Luego, varias fuentes dijeron que la Reserva Federal y los reguladores financieros están tomando medidas a gran escala para presionar a la industria bancaria para evitar que las empresas encriptadas obtengan cuentas bancarias, cortando así la conexión entre las criptomonedas y los bancos.

En marzo, varios bancos estadounidenses se vieron obligados a declararse en quiebra y liquidación. Posteriormente, se descubrió que varios bancos que fueron liquidados, incluidos Signature Bank, Silicon Valley Bank y Silvergate Bank, eran todos amigos de la industria del cifrado. Entre ellos, gran parte del negocio diario de Signature Bank está relacionado con la industria del cifrado. Mucha gente cree que la administración de Biden ahora está implementando lo que parece ser un plan coordinado entre varias agencias para bloquear el flujo de fondos de los bancos y las empresas de encriptación, llamando a esta tendencia “Operación Choking Point 2.0”.

La “Operación Choking Point 2.0” proviene del Departamento de Justicia de los Estados Unidos (DOJ), un plan lanzado en 2013 para combatir el fraude y las actividades ilegales como el lavado de dinero y el tráfico de drogas. El gobierno de EE. UU. está impidiendo que ciertas empresas accedan a los servicios financieros al presionar a los bancos que hacen negocios con comerciantes de alto riesgo. La medida causó cierta controversia en ese momento porque condujo a una grave crisis de liquidez para muchas empresas legales pero consideradas de alto riesgo y fue vista como un esfuerzo de la era de Obama para eliminar el movimiento bancario legal pero políticamente no deseado.

Después de la quiebra de varios bancos amigables con las criptomonedas mencionados anteriormente, las empresas de criptomonedas de EE. UU. parecen haberse quedado sin hogar en términos de servicios bancarios. Según CoinDesk, la mayoría de los bancos guardan silencio sobre el tema, y algunos bancos han dejado en claro que no están dispuestos a aceptar clientes encriptados.

Will Clemente (@WClementeIII), cofundador de la firma de investigación de activos digitales ReflexivityRes, dijo en Twitter que si se aprueba la solicitud de ETF al contado de BlackRock, lo más probable es que se orqueste la “Operación Choking Point 2.0”. Tiene como objetivo expulsar a las empresas nativas de las criptomonedas y traer grandes empresas heredadas que se han asociado con el gobierno de los EE. UU. en un intento por controlar Bitcoin y las criptomonedas.

Por supuesto, estos puntos de vista son todas especulaciones unilaterales de la comunidad, y no hay ningún documento oficial autorizado como evidencia real.

¿Se puede aprobar la solicitud de ETF al contado de BlackRock?

Otro tema que ha provocado debate en la comunidad es si el ETF de BlackRock Bitcoin puede pasar. La SEC ha aprobado previamente una serie de ETF de bitcoin basados en futuros, pero nunca un intento de abrir un ETF de bitcoin al contado, incluidos Jacobi Asset Management, Bitwise, Valkyrie, Kryptoin, SkyBridge, NYDIG, GlobalX Digital Assets, One River, WisdomTree, etc.

En abril del año pasado, Ark Investment Management de Cathie Wood y el proveedor suizo de productos de inversión 21;Shares intentaron cotizar un ETF al contado de bitcoin en los Estados Unidos, pero fueron rechazados. Posteriormente, las dos empresas volvieron a presentar una solicitud en mayo, que fue rechazada por segunda vez. El motivo del rechazo fue que "el Cboe BZX Exchange, que este ETF planea cotizar, no pudo demostrar que su propuesta cumplía con los requisitos de la SEC para prevenir el fraude y otros actos maliciosos. “requisitos de comportamiento”.

Fuente de la imagen @thiccythot_

En octubre de 2021, Grayscale también presentó un documento 19;b-4 a la SEC de EE. UU. para solicitar un ETF al contado de Bitcoin, con la esperanza de convertir GBTC en un ETF al contado de Bitcoin, pero también fue rechazado. El comisionado de la SEC, Mark Uyeda, dijo al margen del ICI Global Asset Management Asia Forum en Singapur: “Hemos recibido muchas solicitudes hasta ahora, y ninguna de ellas ha sido aprobada. Se toman en consideración las circunstancias”.

Después de que se rechazó la solicitud de escala de grises de Grayscale, incluso comenzó un argumento judicial con la SEC en el Tribunal de Apelaciones del Distrito de Columbia. La SEC cree que el ETF de futuros de Bitcoin es más resistente a la manipulación que el mercado al contado, y utilizó esto como una de las razones para rechazar la solicitud del ETF al contado en escala de grises. El juez Rao cuestionó esto: “La SEC necesita explicar cómo entiende la relación entre los futuros de Bitcoin y los precios al contado. Un futuro es esencialmente solo un derivado. Están juntos el 99,9% del tiempo, por lo que, en opinión de la SEC. Vamos, ¿qué es ¿Cuál es la diferencia entre los dos?” La SEC también argumentó, "99% de correlación no equivale a causalidad, y los datos de futuros solo se refieren a precios de una vez al día, no a precios intradía. En opinión de la SEC, Bitcoin El mercado al contado está indiscutiblemente descentralizado, en marcado contraste con los futuros de Bitcoin que solo se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME)”.

Hasta la fecha, la SEC no ha aprobado ningún fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado para incluirlo en la lista. Por lo tanto, el director ejecutivo de VanEck, Jan, cree que es poco probable que los inversores vean ETF al contado de Bitcoin en los Estados Unidos pronto, y es posible que no se coticen en los Estados Unidos en el próximo año y medio. Curiosamente, el fundador y CEO de CustodiaBank también lanzó una encuesta:

Si se aprueba la solicitud del ETF BlackRock Bitcoin Spot, ¿qué cree que es el gobierno de EE. UU.?

1. Corrupto;

2. Concienzudo y sin problemas

Entre ellos, más del 80% de los votantes cree que si se aprueba la solicitud de ETF, reflejará aún más la corrupción de las autoridades estadounidenses.

Sobre el tema de “si se aprobará la solicitud de BlackRock”, el socio de Scimitar Capital, thiccy (@thiccythot_), cree que, como la empresa de gestión de activos más grande y respetada, BlackRock puede establecer una relación especial con la SEC. Además, la presión sobre Gensler por parte del Partido Republicano está aumentando y la SEC puede tomar algunas decisiones arbitrarias. En opinión de thiccy, si se aprueba el ETF de BlackRock, será un gran impulso para la industria del cifrado.