İşlem Hacmi büyük düşüş %50! Matrixport en sert uyarısını yaptı: Bit artık 'aşamalı Ayı Piyasası'na girdi.

Matrixport'un 12 Kasım 2025'te yayınladığı piyasa analizine göre, Bitcoin piyasası endişe verici sinyaller göstermeye başlıyor, piyasa değeri artışı ile işlem hacmi arasında belirgin bir ayrışma meydana geldi, zincir üzerindeki göstergeler Bitcoin'in aşamalı bir Ayı Piyasası'na girmiş olabileceğini ima ediyor.
📈 Pazar Aktivitesi ve Likidite Endişeleri
Matrixport analizi, dikkat edilmesi gereken bir sapma fenomenini vurgulamakta: Son 12 ayda, kripto para toplam piyasa değeri 2.4 trilyon dolardan 3.7 trilyon dolara yükselirken, aynı dönemde günlük ortalama işlem hacmi 352 milyar dolardan büyük bir şekilde 178 milyar dolara düşerek %50 azalma göstermiştir. Bu "hacim-fiyat sapması" genellikle piyasa artışının geniş katılım ve gerçek ticaret coşkusunun desteğinden yoksun olduğunu ifade eder ve ivme zayıflığının öncü göstergesidir. Düşük likidite ortamında, borsa belirgin bir baskı altındadır ve piyasa canlılığı ile işlem gelirleri sürekli olarak baskı altındadır. Bu durum tek taraflı bir büyük düşüş değil, yeni giriş fonlarının eksikliğinden kaynaklanmakta ve fiyat, büyük balina maliyet desteği ile zayıf talep arasında üstte bir tavan ve altta bir taban oluşturacak şekilde dalgalanma düzeni sergilemektedir.
🔍 Zincir üzerindeki sinyaller ve teknik göstergeler ayarlara işaret ediyor
Zincir üstü veriler ve teknik göstergeler açısından, piyasa ivmesi belirgin şekilde zayıflamış durumda. Bitcoin, 21 haftalık hareketli ortalamasını ardışık iki hafta boyunca aşağıda kapatmışken, bu hareketli ortalama her zaman boğa ve ayı aşamaları için güvenilir bir sınır olarak görülmüştür. Daha derin bir analiz, aktif yatırımcıların ortalama maliyetini ölçen "gerçek piyasa ortalaması" göstergesinin, piyasa genelinin hâlâ kâr bölgesinde olmasına rağmen, kârların giderek daraldığını göstermektedir; bu, yukarı yönlü ivmenin zayıflaması ve piyasa duyarlılığının temkinli hale gelmesiyle ilgili tarihsel bir eğilimle uyumludur. Ayrıca, Bitcoin süresiz vadeli işlemlerinin açık pozisyonları zirveden belirgin şekilde düşmüş, türev piyasasında spekülatif iştah azalmış ve fonlama oranlarının istikrarlı olması, işlemlerin aktif bir şekilde kaldıraç kullanarak uzun pozisyon açmadığını da yansıtmaktadır.
🌍 Makro faktörler ve piyasa yapısı baskısı
Makro çevre ve piyasa iç yapısı da Bitcoin üzerinde baskı oluşturmaktadır. Fed, sabırlı sinyaller veriyor, kısa vadede para politikasını gevşetme olasılığı sınırlı, dolar döngü diplerinden toparlanarak likiditenin yaz ortasından beri marjinal olarak daralmasına neden oldu. Bu arada, piyasa iç dinamikleri katılımın soğuduğunu gösteriyor, bazı erken büyük yatırımcılar kar elde etmeyi tercih ederken, yıl başındaki spot Bitcoin ETF'sinin getirdiği güçlü sermaye akışı momentumunun belirgin bir şekilde yavaşladığı görülüyor. ABD hükümetinin kapatılması sona yaklaşsa da, ekonomik verilerin sürekli eksikliği piyasanın hala yönsüz kalmasına neden oluyor, faiz oranı dalgalanması ve belirsizliğin yüksek seviyelerde devam etmesi bekleniyor, yatırımcılar kısa vadeli manşet risklerinden kolayca etkilenebilir.
💡 Yatırımcılara İpucu ve Strateji Önerileri
Matrixport'un analizine göre, mevcut piyasa daha çok döngünün son aşamasındaki bir düzeltme evresinde bulunuyor gibi görünüyor, yapısal bir zirve değil. Bu tür bir "yüksek seviyeli dalgalı konsolidasyon" ortamında, yatırımcıların daha temkinli bir strateji benimsemesi gerekiyor. Öncelikle, kaldıraç oranını önemli ölçüde azaltmalı ve yüksek volatilite ortamında zincirleme tasfiye nedeniyle beklenmedik kayıplardan kaçınmalıdırlar. İkincisi, ana destek seviyelerinin etrafında kademeli bir şekilde pozisyon almak için aşamalı alım stratejisi benimseyebilirler. Son olarak, sabırlı kalmak son derece önemlidir, piyasanın tamamen istikrar kazanması zaman alabilir, uzun vadeli göstergelere odaklanmalı ve akışkanlık iyileşmesi veya para politikası sinyalleri gibi katalizörlerin ortaya çıkmasını beklemelidirler.
Genel olarak, Matrixport'un değerlendirmesi mevcut "momentum zayıflaması + duygu kırılganlığı + likidite farklılığı" durumunun bir özetidir. Yatırımcıların, piyasa güveninin yeniden inşa edilmesine dair sinyallere dikkat etmeleri gerekiyor; örneğin, fon oranlarının negatife dönmesi, balina adreslerinin artışı, ETF fonlarının yeniden girişi gibi kritik göstergeler, genellikle piyasanın istikrar bulmasının habercisidir.