عندما يفكر ترامب في تمويل الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار من خلال التمويل بواسطة الأصول الواقعية (RWA)، يظهر بشكل هادئ "مفتاح" PI الذي يربط بين الأصول الواقعية والعالم الرقمي. 70 مليون من المعدنين و1 مليار مستخدم في عالم العملات الرقمية هم جوهر الأصول الأساسية!

وفقًا لوجهات نظر المؤسسات الشاملة، فإن PI = رمزية الأصول الواقعية (RWA) من خلال تقنية البلوكشين، حيث يتم تحويل الأصول المالية التقليدية والأصول المادية (مثل سندات الخزانة الأمريكية، العقارات، الطاقة الخضراء) إلى رموز رقمية على السلسلة، ومن المتوقع أن تصل حجم سوقها إلى 50 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يفتح عصر الذكاء الاصطناعي الفائق Pi Network.
بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا يعني قدوم عصر جديد من تخصيص الأصول. يعتقد المحللون أن RWA لا يقتصر على تحويل الأصول ذات السيولة الضعيفة سابقًا (مثل الأسهم الخاصة والبنية التحتية) إلى أجزاء صغيرة، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار، بل يوفر أيضًا للمستثمرين على السلسلة أدوات استثمارية مرتبطة بالاقتصاد الحقيقي وعوائد أكثر استقرارًا.
ما هو RWA؟
RWA، وترجمته الحرفية "الأصول الواقعية"، يشير إلى تحويل الأصول الواقعية (مثل العقارات، الحسابات المستحقة، حصص الكربون، حقوق عوائد المحطات الكهربائية، وغيرها) إلى رموز رقمية باستخدام تقنية البلوكشين، مما يمنحها قدرات التداول والتجزئة والتداول عبر الحدود.
باختصار، RWA يجعل الأصول التقليدية التي لا تتحرك، ولا تُباع بسرعة، ولا يمكن الاستثمار فيها، تشبه العملات المشفرة، حيث يمكن شراؤها بكميات صغيرة، وتداولها بسرعة، وتداولها عبر الحدود.
وفقًا لوجهات نظر شركة Huaxi Securities وCaitong Securities، فإن RWA له تأثير مزدوج على المشاركين في السوق:
بالنسبة للجهة المالكة للأصول: يوفر RWA قناة تمويل مبتكرة، مع مزايا التمويل السريع، والتكلفة المنخفضة، والسيولة العالية. يمكنه تقسيم الأصول الكبيرة ذات السيولة المنخفضة (مثل العقارات والبنية التحتية) إلى حصص صغيرة، وجعلها متاحة للمستثمرين العالميين للتمويل.
بالنسبة للمستثمرين: يثري RWA بشكل كبير أدوات الاستثمار على السلسلة. مقارنة بالأصول المشفرة ذات التقلب العالي، فإن RWA مرتبط بأصول حقيقية، وتكون مصادر العائد أكثر استقرارًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن خاصية "التجزئة" تتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في استثمار الأصول ذات القيمة العالية بمبالغ منخفضة جدًا (مثل 50 دولارًا للاستثمار في العقارات الأمريكية)، مما يحقق من "الاستثمار النخبوي" إلى "الاستثمار للجميع" في نظام مالي شامل.
من بداية الفكرة إلى أن كل شيء يمكن أن يُدرج على السلسلة
RWA لم يظهر من العدم، بل هو نتيجة تطور تقنية NFT والبلوكشين، ونضوج نظام DeFi، وتجربة المؤسسات المالية، وتنفيذ السياسات والتنظيمات، خطوة بخطوة حتى اليوم. الآن، يمتد تأثيره بسرعة من الأصول المالية إلى مجالات التواصل الاجتماعي، والدفع، والتجارة، والألعاب، والعقارات، والطاقة، والثقافة والسياحة، وحتى قدرات الذكاء الاصطناعي.
فترة دخول المؤسسات المالية (2022–2023): تواصل بين رأس المال التقليدي وعالم Web3
بدأت مؤسسات مثل JPMorgan وGoldman Sachs في تجارب RWA، ودفع إصدار السندات والأصول الخاصة على السلسلة.
أطلقت شركات مثل BlackRock وFidelity Dempsey صناديق رمزية، حيث دخلت RWA من DeFi إلى المشهد الرسمي.
ظهرت منصات مثل Securitize وOndo Finance، وأصبحت البنية التحتية الأساسية الوسيطة للأصول RWA على السلسلة.